USD giao dịch sát đáy 3 tháng khi niềm tin của nhà đầu tư bị lung lay

USD chìm trong đáy 3 tháng

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết vào đêm qua (giờ Việt Nam) rằng, ông có thể sẽ tiếp tục tăng cường hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ. “Chúng tôi sẽ tăng quy mô mua lại”, Bessent phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với CNBC. “Tôi muốn lưu ý rằng con số này có thể vượt mức 4 tỷ USD cho mỗi đợt”. Tuyên bố này được đưa ra sau khi lợi suất trái phiếu tăng trở lại.

Trước đó lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã giảm mạnh trong ngày thứ Tư, ghi nhận mức giảm trong ngày mạnh nhất kể từ tháng 10 năm ngoái, sau khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại các loại trái phiếu dài hạn trong quý tới, lên mức tối thiểu 4 tỷ USD cho mỗi đợt giao dịch.

Tuy nhiên đến thứ Năm, một nửa mức giảm đó đã bị xóa bỏ, khiến Bộ trưởng Tài chính Mỹ phải lên tiếng trấn an. Bessent cũng cho biết ông và Giám đốc Ngân sách Nhà Trắng Russell Vought sẽ bắt tay vào một nỗ lực củng cố tài khóa mới theo chỉ đạo của Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Tuy nhiên, những động thái này không ngăn được làn sóng bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ và gây áp lực lên đồng USD, do các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về tình hình tài khóa đang xấu đi.

Áp lực đối với đồng USD còn đến từ sự nghi ngờ ‘uy tín’ của Fed trong việc kiểm soát lạm phát khi mà cơ quan này được kỳ vọng sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 tới, thậm chí là cả năm nay.

Hệ quả là chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – lại quay đầu giảm 0,2% về quanh 98,70 điểm, cách không xa mức thấp nhất 3 tháng là 98,58 điểm thiết lập trong ngày thứ Năm. Tính chung, đồng tiền dự trữ số một thế giới đã giảm gần 1% kể từ đầu tuần.

Triển vọng của đồng tiền này hiện cũng rất bấp bênh do chịu tác động của nhiều yếu tố như chiến sự tại Iran, kỳ vọng tăng lãi suất của Fed và mới nhất là động thái của Bộ Tài chính Mỹ.

“Việc Bộ Tài chính mua lại trái phiếu dài hạn về cơ bản là một ví dụ khác cho thấy chính phủ Mỹ đang sử dụng các công cụ phi truyền thống để quản lý chi phí vay nợ; động thái này diễn ra trong bối cảnh nợ chính phủ cao, thâm hụt ngân sách gia tăng và chính sách thiếu chắc chắn”, Carol Kong – Chiến lược gia tiền tệ tại Commonwealth Bank of Australia nhận định.

“Vì vậy, tôi có thể hiểu tại sao mọi người lo ngại rằng hoạt động này sẽ trở thành một yếu tố gây bất lợi cho tâm lý nhà đầu tư đối với các tài sản định giá bằng đồng đôla Mỹ. Có khả năng động thái này sẽ thúc đẩy nhu cầu phòng ngừa rủi ro tỷ giá đôla và đa dạng hóa danh mục đầu tư”.

Yên Nhật vẫn cần tăng lãi suất

Sự suy yếu của đồng USD đã hỗ trợ cho đồng yên Nhật phục hồi. Tuy nhiên hiện đồng nội tệ của Nhật vẫn đang giao dịch quanh mức 159 JPY/USD, chỉ cách không xa mức tâm lý quan trọng 160 JPY/USD – mức mà các nhà đầu tư cảnh giác với khả năng tiếp tục can thiệp từ Tokyo.

Tuy nhiên các chiến lược gia tiền tệ đang tỏ ra nghi ngờ về hiệu quả của động thái can thiệp khi mà các đợt can thiệp vào cuối tháng 4 và cuối tháng 7 vừa qua, bao gồm cả lần can thiệp chung cùng Bộ Tài chính Mỹ hôm 31/7, chỉ giúp đồng yên Nhật phục hồi trong thời gian khá ngắn, để rồi sau đó nó lại quay về với xu hướng giảm.

“Các biện pháp can thiệp gần đây đã không thể xoay chuyển tâm lý thị trường đối với đồng Yên. Ngược lại, tâm lý tiêu cực (kỳ vọng giá giảm) đối với đồng Yên đã gia tăng đáng kể trong tháng qua, chạm mức cao nhất trong 4 năm”, các chuyên gia phân tích của Bank of America, dẫn đầu bởi Ralf Preusser, cho biết trong một báo cáo mới đây.

Đồng quan điểm, Sim Moh Siong - chiến lược gia của ngân hàng OCBC còn chỉ ra, để hoạt động can thiệp thực sự thay đổi xu hướng của đồng yên, cần có một lập trường cứng rắn hơn (thiên về thắt chặt tiền tệ) từ phía NHTW Nhật Bản (BOJ). “Trách nhiệm hành động đang đặt lên vai BOJ”, chuyên gia này nhấn thêm.

Hiện BOJ đang được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 tới sau khi lạm phát giá tiêu dùng tại Nhật tăng tốc trong tháng 7 và đà tăng có thể chưa dừng lại do tác động của giá năng lượng và đồng yên yếu.

“Lạm phát giá tiêu dùng cơ bản có khả năng tăng tốc trở lại do căng thẳng tái bùng phát ở Trung Đông; điều này sẽ đẩy giá dầu thô lên cao và cộng hưởng với áp lực giá cả từ đồng yên yếu”, Masato Koike - chuyên gia kinh tế cấp cao tại Viện Sompo Institute Plus nhận định.

Chuyên gia này cũng cho biết, ông kỳ vọng BOJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 9.