Vạn Phát Hưng bất ngờ hoãn trả cổ tức năm 2024 dù lãi đột biến

Vạn Phát Hưng thông qua việc tạm hoãn chi trả cổ tức cho năm 2024, thời gian chi trả dự kiến hoàn tất chậm nhất vào ngày 17/7/2026.

Lý do hoãn chi trả cổ tức được Vạn Phát Hưng đưa ra do Công ty đang trong quá trình cơ cấu lại tài chính nhằm bảo đảm cân đối dòng tiền, ổn định hoạt động và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong thời gian tới.

Trước đó, tại Đại hội đồng cổ đông năm 2025, dựa trên lợi nhuận đột biến năm 2024, Vạn Phát Hưng đã thông qua kế hoạch trả cổ tức năm 2024 bằng tiền với tỷ lệ 5%, tương ứng trả tổng cộng gần 47,68 tỷ đồng cho cổ đông trong lần trả cổ tức năm 2024. Trong đó, lý do trả cổ tức năm 2024 do Công ty đã hoàn thành kế hoạch lợi nhuận.

Trong năm 2024, Vạn Phát Hưng ghi nhận doanh thu giảm 35,2% so với cùng kỳ, về 47,4 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận ròng đạt tới 129,5 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 0,82 tỷ đồng), tăng 130,32 tỷ đồng. Trong đó, lợi nhuận ròng tăng đột biến chủ yếu nhờ hạch toán doanh thu tài chính tăng 417,9% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 306,58 tỷ đồng lên 379,94 tỷ đồng.

Vạn Phát Hưng thuyết minh doanh thu tài chính đột biến chủ yếu là lãi hoạt động chuyển nhượng vốn 348,58 tỷ đồng so với cùng kỳ 41,49 tỷ đồng, đây chủ yếu từ ghi nhận chuyển nhượng 99% cổ phần Công ty cổ phần Bất động sản Nhà Bè.

Theo tìm hiểu, năm 2019, Vạn Phát Hưng mua 49% vốn Nhà Bè Land từ Tổng công ty May Nhà Bè với giá 9.690 đồng/cổ phiếu và tiếp tục nâng dần tỷ lệ sở hữu lên 99% thông qua các đợt mua cổ phần chào bán thêm, đơn vị sở hữu dự án Khu dân cư Nhơn Đức Nhà Bè với quy mô 16,7 ha.

Đến tháng 6/2021, Vạn Phát Hưng đã ký hợp đồng chuyển nhượng 55% vốn tại Nhà Bè Land cho Công ty TNHH Lotte Land. Phía đối tác đã chuyển trước cho công ty 200 tỷ đồng nhưng vẫn không chuyển nhượng được do chưa đủ cơ sở pháp lý.

Vạn Phát Hưng đã hạch toán trả cổ tức năm 2024 làm giảm lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại thời điểm 30/6/2025.

Quay trở lại với tình hình tài chính, tính tới ngày 30/6/2025, Vạn Phát Hưng đã hạch toán chi cổ tức 47,68 tỷ đồng thực hiện trả cổ tức năm 2025 bằng tiền với tỷ lệ 5% trong mục lợi nhuận sau thuế chưa phân phối làm giảm lợi nhuận sau thuế chưa phân phối từ 136,97 tỷ đồng về 79,87 tỷ đồng. Tuy nhiên, Vạn Phát Hưng cũng cho biết thêm số tiền thực tế trả cổ tức cho cổ đông vẫn là 0 đồng.

Ngoài ra, về tình hình kinh doanh trong quý II/2025, Vạn Phát Hưng ghi nhận doanh thu đạt 33,72 tỷ đồng, tăng 281,9% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế lỗ 0,12 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 23,43 tỷ đồng.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp đạt 8,84 tỷ đồng so với cùng kỳ ghi nhận 0,17 tỷ đồng, tăng thêm 8,67 tỷ đồng; doanh thu tài chính giảm 18,5%, tương ứng giảm 1,5 tỷ đồng, về 6,63 tỷ đồng; chi phí tài chính giảm 69,1%, tương ứng giảm 15,21 tỷ đồng, về 6,79 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 1,3%, tương ứng tăng thêm 0,13 tỷ đồng, lên 10,1 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, với việc lợi nhuận gộp trong quý II mà Vạn Phát Hưng tạo ra không đủ trả chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp và với việc hụt doanh thu tài chính, vì vậy Công ty tiếp tục lỗ trong quý II.

Lũy kế trong nửa đầu năm 2025, Vạn Phát Hưng ghi nhận doanh thu đạt 42,88 tỷ đồng, tăng 175,4% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế âm 9,32 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 38,2 tỷ đồng.

Trong năm 2025, Vạn Phát Hưng đặt kế hoạch tổng doanh thu 157,89 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự kiến 23,15 tỷ đồng. Như vậy, với việc lỗ trong nửa đầu năm 2025, Vạn Phát Hưng còn cách rất xa kế hoạch cả năm.

Bên cạnh kinh doanh thua lỗ, trong nửa đầu năm 2025, Vạn Phát Hưng còn ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm 213,65 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 144,85 tỷ đồng. Thêm nữa, cũng trong kỳ, dòng tiền đầu tư dương 43,56 tỷ đồng và dòng tiền tài chính ghi nhận dương 31,5 tỷ đồng.

Theo dữ liệu trên iBoard của Chứng khoán SSI, Vạn Phát Hưng vừa trải qua hai năm dòng tiền âm liên tiếp khi năm 2023 âm 657,9 tỷ đồng và năm 2024 âm thêm 683,73 tỷ đồng.

Cổ phiếu VPH giảm mạnh từ đầu năm 2025 tới nay. Nguồn: FireAnt

Về cổ phiếu, dù thị trường liên tục tăng cao và neo vùng giá cao, nhưng cổ phiếu VPH liên tục giảm vẫn giao dịch dưới đường MA 200. Trong đó, từ ngày 13/8 đến ngày 14/10, cổ phiếu VPH đã giảm 16,9% từ 6.140 đồng về 5.100 đồng/cổ phiếu.

Duy Bắc