Vạn Phát Hưng (VPH) ghi nhận lỗ 19,61 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2025

Trong quý III/2025, Vạn Phát Hưng ghi nhận doanh thu đạt 38,58 tỷ đồng, tăng 110% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế lỗ 10,17 tỷ đồng so với cùng kỳ lãi kỷ lục 183,32 tỷ đồng, tức giảm 193,49 tỷ đồng. Trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm từ 36,6%, về 1%.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp giảm 94,3% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 6,34 tỷ đồng, về 0,38 tỷ đồng; doanh thu tài chính giảm 98,5%, tương ứng giảm 350,44 tỷ đồng, về 5,29 tỷ đồng; chi phí tài chính giảm 91,8%, tương ứng giảm 82,94 tỷ đồng, về 7,37 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 81,6%, tương ứng giảm 41,12 tỷ đồng, về 9,25 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, với việc lợi nhuận gộp trong quý III mà Vạn Phát Hưng tạo ra không đủ trả chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp và với việc hụt doanh thu tài chính, vì vậy Công ty tiếp tục lỗ trong quý III, đây là quý lỗ thứ 4 liên tiếp.

VPH hụt doanh thu tài chính trong quý III do không còn lãi chuyển nhượng cổ phần.

Công ty cho biết, kết quả hoạt động kinh doanh quý III lỗ 10,17 tỷ đồng, đã giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước với số lãi 183 tỷ đồng do chuyển nhượng công ty con. Thêm một nguyên nhân nữa là do bởi trong kỳ Công ty không ghi nhận hoạt động kinh doanh bất động sản, toàn bộ doanh thu trong kỳ hầu hết là doanh thu hoạt động xây dựng. Doanh thu hoạt động xây dựng này không mang lại lợi nhuận cho Công ty do phần xây dựng được chỉ định thực hiện bởi bên thứ ba.

Lũy kế trong 9 tháng đầu năm 2025, Vạn Phát Hưng ghi nhận doanh thu đạt 81,46 tỷ đồng, tăng 140,1% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế lỗ 19,61 tỷ đồng so với cùng kỳ lãi 145,12 tỷ đồng, tức giảm 164.73 tỷ đồng.

Trong năm 2025, Vạn Phát Hưng đặt kế hoạch tổng doanh thu 157,89 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự kiến 23,15 tỷ đồng. Như vậy, với việc lỗ trong 9 tháng đầu năm 2025, Vạn Phát Hưng còn cách rất xa kế hoạch cả năm.

Bên cạnh kinh doanh thua lỗ, trong 9 tháng đầu năm 2025, Vạn Phát Hưng còn ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm 481,5 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 361,8 tỷ đồng. Thêm nữa, cũng trong kỳ, dòng tiền đầu tư dương 336,4 tỷ đồng và dòng tiền tài chính ghi nhận âm 11,34 tỷ đồng.

Được biết, theo dữ liệu trên iBoard của Chứng khoán SSI, Vạn Phát Hưng vừa trải qua hai năm dòng tiền âm liên tiếp khi năm 2023 âm 657,9 tỷ đồng và năm 2024 âm thêm 683,73 tỷ đồng.

Về quy mô tài sản, tính tới ngày 30/9/2025, tổng tài sản của Vạn Phát Hưng giảm 3% so với đầu năm, tương ứng giảm 58,6 tỷ đồng, về 1.873,3 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu ghi nhận 865,5 tỷ đồng các khoản phải thu ngắn hạn, chiếm 46,2% tổng tài sản; 386,9 tỷ đồng các khoản phải thu dài hạn, chiếm 20,7% tổng tài sản; 195,5 tỷ đồng tồn kho, chiếm 10,4% tổng tài sản và các khoản mục khác.

Trong kỳ, tài sản biến động chủ yếu tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn giảm 82,3% so với đầu năm, tương ứng giảm 156,3 tỷ đồng, về 33,6 tỷ đồng; các khoản phải thu dài hạn tăng 68,4% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 157,2 tỷ đồng, lên 386,9 tỷ đồng…

Ngoài ra, về phần nguồn vốn, tính tới cuối quý III, tổng nợ vay ngắn hạn của Vạn Phát Hưng tăng 3,6% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 15,5 tỷ đồng, lên 449,8 tỷ đồng và bằng 43,7% tổng vốn chủ sở hữu.

Về cổ phiếu, từ ngày 15/10/2024 đến ngày 31/10/2025, cổ phiếu VPH đã giảm 44,9%, từ 9.070 đồng về 5.000 đồng/cổ phiếu và vẫn tiếp tục xu hướng giảm khi đang giao dịch dưới đường MA 200.

Duy Bắc