VN-Index đối mặt rủi ro ngắn hạn

Thị trường chứng khoán bắt đầu vào vùng trống thông tin. Ảnh: Duy Hiệu.

Tuần trước, sau khi giảm về vùng hỗ trợ 1.290-1.300 điểm trong phiên đầu tuần, chỉ số VN-Index đã nhanh chóng lấy lại đà phục hồi trong 2 phiên giữa tuần với lực đẩy đến từ các yếu tố cả trong và ngoài nước.

Tuy nhiên, áp lực chốt lời đã quay trở lại trong 2 phiên cuối tuần khi VN-Index tiến sát vùng kháng cự mạnh 1.320-1.340 điểm, vốn là vùng đỉnh thiết lập từ đầu năm đến nay. Chốt tuần, chỉ số tăng tổng cộng 1,4%, tạm dừng ở mức 1.314,5 điểm.

Chờ thông tin mới

Theo ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường tại Công ty Chứng khoán VNDirect, diễn biến hồi phục của thị trường tuần qua được hỗ trợ đáng kể bởi tín hiệu tích cực trong quá trình đàm phán thương mại giữa Việt Nam và Mỹ.

Kết thúc vòng đàm phán thứ 2, đôi bên đã đạt được một số tiến bộ quan trọng, xác định rõ các nhóm vấn đề đã có đồng thuận và những nội dung cần tiếp tục thảo luận để hướng tới thống nhất trong thời gian tới. Vòng đàm phán thứ 3 dự kiến diễn ra vào đầu tháng 6.

Đáng chú ý, thông tin về việc Tập đoàn Trump Organization chính thức khởi công dự án bất động sản trị giá 1,5 tỷ USD tại Hưng Yên cũng góp phần củng cố tâm lý tích cực trên thị trường.

Ngoài ra, nhóm cổ phiếu họ Vingroup tiếp tục là điểm sáng khi hưởng lợi từ loạt thông tin hỗ trợ, bao gồm việc Thủ tướng chỉ đạo các cơ quan liên quan nghiên cứu đề xuất xây dựng tuyến đường sắt tốc độ cao do VinSpeed đề xuất cũng như sự kiện khởi công dự án cầu Tứ Liên, tạo cú hích cho hạ tầng kết nối khu vực dự án Vin Global Gate Cổ Loa với nội đô Hà Nội.

VN-Index rung lắc trước ngưỡng kháng cự 1.230 điểm. Ảnh: TradingView.

Bước sang tuần này, ông Hinh cho rằng vùng 1.320-1.340 điểm sẽ tiếp tục là thử thách lớn với chỉ số trong bối cảnh thị trường thiếu vắng các thông tin hỗ trợ mới. Giai đoạn hiện tại được xem là “vùng trống thông tin” sau mùa công bố kết quả kinh doanh quý I và kỳ họp Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025.

“VN-Index nhiều khả năng dao động tích lũy trong vùng 1.290-1.340 điểm để hấp thụ lực cung chốt lời, chờ đợi diễn biến mới từ vòng đàm phán thương mại đầu tháng 6”, ông Hinh nhận định.

Với nhà đầu tư ngắn hạn, chiến lược phù hợp trong giai đoạn hiện tại là duy trì trạng thái thận trọng, giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý và hạn chế mua mới, đặc biệt đối với các mã đã tăng "nóng" thời gian qua.

Về trung và dài hạn, triển vọng thị trường vẫn được đánh giá tích cực nhờ các chính sách hỗ trợ khu vực kinh tế tư nhân vừa ban hành. Sự xuất hiện của Nghị quyết 68 của Bộ Chính trị và Nghị quyết 198 của Quốc hội được kỳ vọng tạo ra những bước đột phá trong cải cách thể chế và cải thiện môi trường kinh doanh, từ đó trở thành động lực thúc đẩy mạnh mẽ thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới.

Rủi ro điều chỉnh ngắn hạn gia tăng

Dù VN-Index kết tuần với sắc xanh nhẹ, các công ty chứng khoán cho rằng thị trường đang đối mặt với áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn khi chỉ số tiệm cận vùng kháng cự mạnh và thanh khoản có dấu hiệu suy yếu rõ rệt.

Theo Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), thị trường vẫn đang trong giai đoạn tạo nền quanh vùng 1.315 điểm. Đây được đánh giá là vùng kháng cự cứng, từng nhiều lần khiến chỉ số quay đầu trong quá khứ.

Do đó, BSC khuyến nghị nhà đầu tư nên giao dịch thận trọng vì khả năng cao thị trường sẽ xuất hiện đợt bán tháo nếu lực mua không đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán tại vùng giá này.

Công ty Chứng khoán SSI cũng ghi nhận diễn biến giằng co của VN-Index trong bối cảnh thanh khoản liên tục sụt giảm về mức thấp. Tâm lý dòng tiền ngắn hạn đang ở trạng thái thận trọng, thể hiện qua việc thanh khoản yếu và số lượng cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình MA20 giảm dần.

Ngoài ra, SSI chỉ ra dấu hiệu phân kỳ giữa chỉ số và độ rộng thị trường - yếu tố thường gợi ý rủi ro rung lắc gia tăng trong các phiên tới. Dù vậy, về mặt xu hướng, chỉ số vẫn đang duy trì trạng thái tích cực trong ngắn hạn với vùng hỗ trợ gần nằm tại 1.300-1.310 điểm.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán Yuanta cho rằng thị trường có khả năng tiếp tục điều chỉnh trong phiên tới và chỉ số VN-Index sẽ thử thách lại vùng hỗ trợ 1.295-1.300 điểm. Báo cáo của nhà môi giới này cũng lưu ý rằng thị trường đang có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn với thanh khoản suy giảm, phản ánh xu hướng tăng đang tạm thời chững lại.

“Rủi ro ngắn hạn tiếp tục gia tăng, trong khi chỉ báo tâm lý thị trường có xu hướng đi xuống. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tạm dừng mua mới và cân nhắc giảm tỷ trọng cổ phiếu nếu thị trường không giữ được vùng hỗ trợ”, Yuanta lưu ý.

Tương tự, Công ty Chứng khoán TPBank (TPS) cũng nhận định VN-Index đang dao động trong vùng kháng cự mạnh 1.313-1.354 điểm.

Thanh khoản sụt giảm rõ rệt cho thấy tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn, đặc biệt trong bối cảnh các chỉ báo động lượng đã tiến vào vùng quá mua. TPS cho rằng khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn là khá rõ ràng.

Tuy nhiên, nếu điều chỉnh xảy ra, hệ thống các đường trung bình động (MA) phía dưới sẽ đóng vai trò hỗ trợ tích cực, giúp thị trường duy trì sự ổn định trong trung hạn.

Minh Khánh