VN-Index giảm hơn 55 điểm phiên cuối tuần, các chuyên gia nói gì?

VN-Index vừa trải qua phiên giao dịch ảm đạm nhất kể từ thị trường chạm đáy vào tháng 11/2022. Chỉ trong 1 phiên 18/08, vốn hóa thị trường đã mất 274,000 tỷ đồng, tương đương 11.5 tỷ USD. Để tìm ra nguyên nhân đằng sau đà giảm trên, người viết đã có cuộc trao đổi với các chuyên gia các công ty chứng khoán (CTCK).

Đâu là nguyên nhân?

Ông Trần Đức Anh - Giám đốc Vĩ mô & Chiến lược Thị trường CTCK KB Việt Nam (KBSV) chỉ ra 3 nguyên nhân khiến thị trường điều chỉnh mạnh trong phiên 18/08 gồm:

Thứ nhất, yếu tố quan trọng nhất là thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã tăng mạnh từ 875 điểm đáy hồi tháng 11/2022 cho đến thời điểm đã lên tới 1,230-1,240 điểm (tương ứng tăng 40%), nhưng chưa có một nhịp giảm nào đáng kể. Do vậy, áp lực nhu cầu chốt lời của nhà đầu tư rất lớn.

Thứ hai, diễn biến giảm sâu của cổ phiếu “họ Vingroup” ngay từ đầu phiên sáng nay (18/08) đã tác động tiêu cực đến tâm lý của thị trường cũng như nhóm cổ phiếu bất động sản nói riêng. Đà giảm của nhóm này có lẽ chủ yếu liên quan tới cổ phiếu Vinfast trên sàn Nasdaq ngày hôm qua giảm mạnh cũng như việc các cổ phiếu “họ Vingroup” cũng đã tăng tương đối mạnh trong thời gian qua.

Thứ ba là thông tin các công ty chứng khoán đã cắt giảm margin trong ngày hôm qua.

Ngoài ra, một số yếu tố rủi ro cần lưu ý, đặc biệt liên quan tới từ thị trường Trung Quốc, sau khi một số doanh nghiệp bất động sản lớn của quốc gia này không đáp ứng được nghĩa vụ trả nợ; còn trong nước liên quan câu chuyện tỷ giá.

Ông Trần Đức Anh - Giám đốc Vĩ mô & Chiến lược thị trường tại KBSV

“Nhịp điều chỉnh này mang tính chất lành mạnh nhằm giải tỏa áp lực chốt lời hơn là một nhịp giảm sâu nhằm xuyên thủng, hoặc tạo đáy trong năm 2023 - câu chuyện đấy sẽ không xảy ra” – ông Đức Anh cho biết.

Đồng quan điểm trên, ông Tạ Nguyên Vũ - Trưởng phòng Phân tích Đầu tư CTCK Đông Á (DAS) cũng nhận thấy do thị trường đã tăng khá nhiều mà chưa có sự điều chỉnh nhằm đảm bảo sự bền vững cũng như chưa đủ tích lũy khối lượng.

"Đặc điểm thị trường Việt Nam một khi đã giảm mạnh thì cổ phiếu tốt hay xấu gì đều giảm hết, mức độ loan tỏa đến tất cả các ngành. May mắn thay, phiên 18/08 rơi vào thứ 6 cuối tuần, nhà đầu tư sẽ có 2 ngày nghỉ ngơi để bình tĩnh lại", vị chuyên gia DAS cho hay.

Đối với quan điểm của ông Huỳnh Minh Tuấn - Giám đốc môi giới hội sở CTCK Mirae Asset Việt Nam (Mirae Asset), tin tức tốt hỗ trợ cho thị trường đã ra hết như những chính sách hỗ trợ kinh tế, tin tức Vinfast niêm yết trên sàn quốc tế… Do đó, những tin tức xấu như việc Fed vẫn duy trì quan điểm giữ lãi suất cao trong thập kỷ này, cộng thêm rủi ro những doanh nghiệp bất động sản từ Trung Quốc, còn trong nước hoạt động cắt giảm margin của các công ty chứng khoán gần đây đã tạo ra một “trường hội tụ” các tin xấu.

Ông Huỳnh Minh Tuấn, Giám đốc Môi giới CTCK Mirae Asset Việt Nam

Bàn luận vấn đề này ở góc độ nhà đầu tư lâu năm, nhà đầu tư Phạm Thiên Quang thẳng thắn cho rằng thị trường giảm là giảm cũng không phải vì nguyên nhân sâu xa nào. Trên đà tăng có nhịp điều chỉnh cũng rất là bình thường, trước đó có rất nhiều đợt giảm mạnh hơn mức này nữa, thậm chí có lúc giảm tới 70 điểm. "Không có gì lạ, đây là điều hết sức bình thường, giải thích đơn giản chỉ là do cung – cầu", cá nhân ông Quang cho biết.

Nhà đầu tư nên làm gì?

Ông Nguyễn Hữu Phú - Phó Giám đốc Đầu tư Công ty Quản lý quỹ MB Capital khuyến nghị nhà đầu tư cần phải quản trị danh mục sau phiên điều chỉnh 18/08, cân nhắc vị thế của mình hiện tại nhằm xử lý danh mục hiệu quả, trước khi nghĩ đến việc tái đầu tư mã khác.

"Thị trường chung vẫn chưa quá bi quan, những ngành chiếm tỷ trọng lớn như ngành ngân hàng hoạt động kinh doanh vẫn tương đối ổn, có thể giảm nhưng sẽ không quá nhiều, quan trọng cổ phiếu đang nắm giữ là cổ phiếu gì, cổ phiếu tốt thì mức độ thiệt hại sẽ ít hơn" - ông Phú cho hay.

Ông Trần Đức Anh - Giám đốc Vĩ mô & Chiến lược Thị trường KBSV cũng khuyến nghị nhà đầu tư nên cơ cấu lại danh mục, tập trung vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản, kỳ vọng hồi phục và tăng trưởng, tránh những nhóm cổ phiếu có tính đầu cơ cao.

Trưởng phòng Phân tích Đầu tư DAS - ông Tạ Nguyên Vũ dự báo phiên thứ 2 đầu tuần tới (21/08), thị trường sẽ tiếp tục giảm, sau đó sẽ hồi lại, đối những nhà đầu tư đang vay margin quá nhiều thì nên cắt bớt, còn những nhà đầu tư vẫn còn tiền mặt thì có thể tận dụng cơ hội giảm điểm ở đầu phiên thứ 2 để tích lũy thêm cổ phiếu.

Ông Tạ Nguyên Vũ - Trường phòng Phân tích Đầu tư DAS

Theo ý kiến của ông Phan Dũng Khánh - Giám đốc Tư vấn đầu tư Công ty Chứng khoán Maybank Investment Bank (Maybank), đà giảm điểm hôm nay đã được dự báo từ trước. “Nhiều nhà đầu tư trước đó than phiền đợi nhịp điều chỉnh để “vô hàng” và giờ cầu được ước thấy”.

Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, phiên điều chỉnh 18/08 không có vấn đề gì bởi xu hướng trung và dài hạn thi trường vẫn tích cực. Chính những phiên giảm điểm như này có thể giúp tích lũy thêm cổ phiếu và đầu tư vào những “con hàng” chiến lược. Tuy nhiên, nên hạn chế sử dụng margin trong lúc này.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn đang có tỷ lệ đòn bẩy quá cao và giữ những “hàng nóng” để phục vụ mục đích lướt sóng nên canh những phiên thị trường tăng lại để giảm bớt danh mục.

Ông Phan Dũng Khánh - Giám đốc Tư vấn đầu tư Công ty Chứng khoán Maybank Investment Bank

Theo Thế Mạnh/FILI