Vốn FDI vào Việt Nam vẫn tích cực, doanh nghiệp BĐS khu công nghiệp hưởng lợi ra sao?

Dòng vốn FDI tích cực đổ về Việt Nam

Theo Bộ Tài chính, trong thời gian qua, dòng vốn FDI vào Việt Nam được duy trì rất tích cực, bất chấp tác động bất lợi từ bên ngoài. Tính đến ngày 31/5, cả nước có 44.000 dự án FDI, tổng vốn đăng ký đạt 517 tỷ USD; vốn thực hiện lũy kế đạt 331,5 tỷ USD. Khu vực FDI đóng góp 20,5 tỷ USD vào ngân sách nhà nước năm 2024.

Dữ liệu từ Cục Thống kê (Bộ Tài chính) cũng cho thấy, trong 5 tháng đầu năm, tổng vốn đầu tư FDI đăng ký vào Việt Nam đạt 18,39 tỷ USD, tăng mạnh 51,2% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, vốn FDI đăng ký điều chỉnh chiếm tỷ trọng chủ yếu, đạt tới 8,52 tỷ USD, gấp 3,4 lần cùng kỳ năm 2024. Theo đó, cả nước ghi nhận 674 lượt dự án hiện hữu đã đăng ký điều chỉnh vốn đầu tư.

Vốn FDI đổ mạnh vào Việt Nam trong 5 tháng đầu năm. Ảnh BTN.

Trong bối cảnh tình hình thế giới diễn biến phức tạp, việc thu hút dòng vốn FDI vẫn tích cực cho thấy sự tin tưởng của các nhà đầu tư nước ngoài đối với Việt Nam. Do đó, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định, đứng trước những rủi ro về thuế quan, các doanh nghiệp FDI có xu hướng tạm hoãn kế hoạch mở rộng/đầu tư mới trong giai đoạn bất ổn về chính sách thương mại. Đồng thời, việc mặt bằng giá thành sản phẩm cao cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến đơn hàng và hiệu quả kinh doanh của các nhà sản xuất, làm giảm nhu cầu đầu tư trong ngắn hạn. VCBS cũng nhận định rằng, sẽ không có làn sóng ồ ạt rút FDI khỏi Việt Nam.

Trong khi đó, Chứng khoán Mirae Asset cho rằng, trong dài hạn, Việt Nam vẫn tiếp tục là điểm đến ưu tiên của dòng vốn FDI nhờ lợi thế cạnh tranh và vị trí địa chiến lược thuận lợi sẵn có.

Doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp được hưởng lợi

Trước những tín hiệu lạc quan về thu hút dòng vốn FDI, phân khúc bất động sản khu công nghiệp được kỳ vọng sẽ có thêm dư địa tăng trưởng trong thời gian tới. Trong đó, loạt doanh nghiệp bất động sản công nghiệp được dự đoán sẽ "bùng nổ" kết quả kinh doanh nhờ sở hữu quỹ đất khủng.

Theo đánh giá của Mirae Asset, kết quả kinh doanh của Tổng Công ty IDICO - CTCP (Mã: IDC) sẽ phục hồi từ quý II/2025 nhờ ghi nhận 880 tỷ đồng doanh thu chưa thực hiện đã được vốn hóa từ năm 2024 tại Khu công nghiệp Phú Mỹ 2. Hãng chứng khoán này cho biết thêm, tháng 5/2025, Chính phủ đã chính thức phê duyệt chủ trương đầu tư bao gồm cả dự án mới lẫn mở rộng cho 7 dự án thuê đất của IDICO tại các khu công nghiệp ở Bà Rịa - Vũng Tàu, trong đó có dự án sợi carbon thứ 2 của Tập đoàn Hyosung Vina nằm tại Khu công nghiệp Phú Mỹ 2. Đây là cơ sở để IDICO có thể hợp thực hóa phần doanh thu đã vốn hóa từ trước theo dự báo.

Trước đó, IDICO công bố kết quả kinh doanh quý I/2025 với doanh thu thuần hơn 1.793 tỷ đồng và lãi ròng hơn 343 tỷ đồng, lần lượt giảm 27% và 51% so với cùng kỳ năm trước.

Doanh nghiệp cho biết lợi nhuận giảm do biến động doanh thu các hợp đồng cho thuê hạ tầng khu công nghiệp đáp ứng điều kiện ghi nhận một lần theo quy định.

Tổng tài sản của IDICO tại ngày 31/3/2025 hơn 19.410 tỷ đồng, tăng 3% so với đầu năm. Trong đó, tiền gửi ngân hàng ghi nhận hơn 4.990 tỷ đồng, tăng 17% so với đầu năm.

Hàng tồn kho 1.354 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm, chủ yếu là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tại một số dự án như Khu dân cư nhà ở công nhân Hựu Thạnh (hơn 810 tỷ đồng), Khu TTTM, dịch vụ kết hợp nhà ở thuộc Khu đô thị Bắc Châu Giang, TP Phủ Lý, Hà Nam (hơn 188 tỷ đồng)...

Đối với Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển công nghiệp (Becamex - mã: BCM), VCBS cho rằng các khu công nghiệp có vị trí thuận lợi và hạ tầng kết nối đồng bộ vẫn duy trì sức hấp dẫn với nhà đầu tư. Điển hình như Khu công nghiệp VSIP III (Becamex sở hữu 49%), đã ghi nhận tốc độ lấp đầy tương đối nhanh, thu hút các tập đoàn lớn như Lego, Pandora.

Đặc biệt, ngày 19/5 vừa qua, Becamex đã khởi công xây dựng Khu công nghiệp Cây Trường và Khu công nghiệp Bàu Bàng mở rộng, qua đó bổ sung thêm 840ha đất thương phẩm, tạo nguồn cung mới khi các khu công nghiệp của tổng công ty này đều đạt tỷ lệ lấp đầy 80%.

Với các khu công nghiệp tại Bình Dương, địa phương có lợi thế thu hút vốn FDI nhờ hạ tầng giao thông và logistics, Chứng khoán Vietcombank dự báo giá cho thuê tại các dự án của Becamex trong giai đoạn 2026 - 2028 sẽ tăng khoảng 3%.

Trong báo cáo thường niên 2024 vừa công bố, Becamex IDC dự báo tình hình kinh doanh còn tiếp tục đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức tác động lên khả năng thu hút đầu tư, kế hoạch huy động vốn và tiến độ triển khai các dự án mới.

Mặc dù vậy, doanh nghiệp vẫn đặt kế hoạch 2025 tăng trưởng với tổng doanh thu hợp nhất 9.500 tỷ đồng, tăng 29% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế 2.470 tỷ đồng, tăng nhẹ 3%.

Năm 2024, doanh thu thuần và lãi sau thuế của công ty lần lượt đạt 5.195 tỷ, giảm 34% và 2.310 tỷ, đi ngang so với năm 2023. Trong đó, doanh thu khu công nghiệp (KCN) và các dịch vụ liên quan đóng góp gần 742 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 15,5%. Mảng phát triển đô thị đạt doanh thu 2.898 tỷ đồng, đóng góp 61%.

Với CTCP Cao su Phước Hòa (Mã: PHR), Chứng khoán Vietcombank đánh giá Khu công nghiệp Nam Tân Uyên mở rộng giai đoạn 2 và Khu công nghiệp VSIP III (PHR nắm giữ 20% vốn) là hai dự án có vị trí thuận lợi và thế mạnh về hạ tầng kết nối, do đó có thể duy trì tốc độ cho thuê khoảng 30 - 50ha/năm. Ngoài ra, hãng chứng khoán này còn cho rằng, kết quả kinh doanh của Cao su Phước Hòa sẽ được thúc đẩy tích cực nhờ Khu công nghiệp Tân Lập 1 dự kiến được chấp thuận đầu tư và triển khai từ năm 2026 - 2027.

CTCP Đầu tư Sài Gòn VRG (Mã: SIP) có quỹ đất lên tới 3.149 ha với tỷ lệ giải phóng mặt bằng đạt 78%. Tính đến tháng 6/2025, doanh nghiệp này đang có quỹ đất khu công nghiệp lớn nhất tại miền Nam với tổng diện tích hơn 1.189 ha (Khu công nghiệp Phước Đông 742ha; Khu công nghiệp Lộc An - Bình Sơn 116 ha; Khu công nghiệp Lê Minh Xuân 3 105 ha; Khu công nghiệp Long Đức giai đoạn 2 202 ha)…

Với quỹ đất dồi dào, Chứng khoán KB Securities kỳ vọng doanh số bàn giao đất của Đầu tư Sài Gòn VRG sẽ hồi phục từ năm 2026 nhờ dự đóng góp từ các dự án hoặc doanh nghiệp hướng tới thị trường ngoài Mỹ và đang tìm kiếm cơ hội đa dạng hóa chuỗi cung ứng, ước tính doanh số cho thuê đất trong năm 2026 sẽ tăng 20% so với cùng kỳ, ước đạt 60ha.

Kết quả kinh doanh của Sài Gòn VRG được dự báo tăng trưởng nhẹ 3% trong quý II, với doanh thu khoảng 1.995 tỷ đồng và lãi sau thuế 342 tỷ đồng. Nhóm phân tích cho biết số hợp đồng ký mới chịu ảnh hưởng từ thông tin thuế quan. SIP sẽ bàn giao hợp đồng còn lại của Vinaone và Tripod trong quý II và còn 15 ha đất đã ký hợp đồng nhưng chưa bàn giao.

Giới chuyên gia nhận định, dù xu hướng dòng vốn FDI sẽ chịu những ảnh hưởng nhất định, tác động đến hoạt động cho thuê hạ tầng khu công nghiệp và dịch vụ liên quan khác của các doanh nghiệp trong thời gian tới. Tuy nhiên, Việt Nam vẫn được đánh giá là sở hữu lợi thế về nhân công, sự ổn định về địa chính trị, môi trường kinh doanh.

Đông Bắc