Bảo đảm mục tiêu tín dụng: Ngân hàng chủ động nhiều kênh huy động vốn

Trái phiếu ngân hàng hút vốn trở lại

4.000 tỷ đồng trái phiếu Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) vừa được chào bán thành công, nối dài danh sách phát hành trái phiếu của các ngân hàng từ đầu năm tới nay. Cùng với tiền gửi tiết kiệm, phát hành trái phiếu là kênh huy động vốn được các ngân hàng tập trung từ đầu năm đến nay, trong bối cảnh nguồn vốn gia tăng nhằm đảm bảo mục tiêu tăng trưởng tín dụng và các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô.

Báo cáo mới nhất của Tổ chức xếp hạng tín nhiệm S&I Ratings cho thấy, 6 tháng đầu năm nay, các ngân hàng huy động khoảng 193.000 tỷ đồng trái phiếu. Mức tăng trưởng của thị trường trái phiếu tập trung nhiều trong quý II/2025, đạt khoảng 174.000 tỷ đồng, đạt cao nhất trong trong 5 năm trở lại đây.

Các nhà băng như Techcombank (gần 37.000 tỷ đồng), ACB (gần 29.200 tỷ) và BIDV (gần 17.800 tỷ) là những “ông lớn” đi đầu trong phát hành trái phiếu. Đồng thời, hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn cũng diễn ra sôi động, đạt hơn 123.000 tỷ đồng trong 6 tháng, tăng 42% so với cùng kỳ, trong đó nhóm ngân hàng chiếm hơn 80% giá trị mua lại.

Ngân hàng tăng huy động vốn qua kênh trái phiếu. Ảnh minh họa

Tính riêng tháng 6/2025, các ngân hàng đã co gần 50 đợt chào bán trái phiếu thành công, huy động xấp xỉ 72.000 tỷ đồng. Sang đầu tháng 7 tới nay cũng đã có một số ngân hàng tiếp tục tăng huy động vốn qua kênh trái phiếu mà OCB là một ví dụ. Bên cạnh đó, Agribank cũng đã có phương án huy động 10.000 tỷ đồng thông qua phát hành trái phiếu kỳ hạn 10 năm; LPBank thì dự kiến huy động 4.000 tỷ đồng qua kênh trái phiếu. Diễn biến thị trường trái phiếu cho thấy, lãi suất bình quân của trái phiếu ngân hàng dao động 5,65 - 5,79%/năm; một số lô có lãi suất cố định dưới 5%. Bước sang tháng 7, lãi suất phát hành trái phiếu dao động 5,35 - 5,5%/năm tùy theo kỳ hạn.

Giới chuyên gia tài chính ngân hàng dự báo, dự kiến trong 6 tháng cuối năm, các ngân hàng sẽ phát hành thêm hàng chục nghìn tỷ đồng trái phiếu. Và việc tăng phát hành trái phiếu nhằm tận dụng mặt bằng lãi suất thấp để bổ sung nguồn vốn trung dài hạn và tăng vốn cấp 2, đặc biệt là để đảm bảo mục tiêu tăng trưởng tín dụng.

Thị trường liên ngân hàng “nóng” cùng tăng trưởng tín dụng

Nhận định của các chuyên gia hoàn toàn có cơ sở nếu nhìn vào con số tăng trưởng tín dụng từ đầu năm đến nay. Theo Ngân hàng Nhà nước, tính đến 30/6, tín dụng toàn hệ thống đạt 17,2 triệu tỷ đồng, tăng 9,9% so với cuối năm 2024 và 19,32% so với cùng kỳ năm 2024. Đây là mức tăng trưởng cao nhất kể từ năm 2023 đến nay. Nếu tính dư nợ tín dụng vào cuối năm 2024 ở mức trên 15,6 triệu tỷ đồng thì lượng vốn mà hệ thống ngân hàng bơm vào nền kinh tế trong 6 tháng đầu năm nay đã gần 1,6 triệu tỷ đồng, cao nhất từ trước đến nay.

Báo cáo cập nhật thị trường tiền tệ tháng 7/2025 của Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa công bố cho thấy, tín dụng ghi nhận mức tăng cao nhất chủ yếu là tín dụng tiêu dùng và cho vay bất động sản. Đây cũng là nhóm chiếm hơn 40% tổng dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế. Ngoài ra, tăng trưởng tín dụng cũng ghi nhận mức tăng tích cực ở ngành vận tải, công nghiệp hỗ trợ và lĩnh vực công nghệ cao.

Sức hấp thụ vốn của nền kinh tế tăng trưởng mạnh, cung tiền tăng cao đã khiến lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh và Ngân hàng Nhà nước cũng đẩy mạnh bơm tiền ra nền kinh tế. Báo cáo của VDSC cũng chỉ ra rằng, từ đầu tháng 6 đến ngày 24/7 Ngân hàng Nhà nước đã bơm ròng ra là 102.000 tỷ đồng. Cộng với mức tăng trưởng tín dụng cao xấp xỉ 10% của 6 tháng đầu năm, nhà điều hành buộc phải duy trì mức lãi suất liên ngân hàng để đảm bảo thanh khoản hệ thống. Thống kê cho thấy, nền lãi suất trên thị trường liên ngân hàng vẫn duy trì ở mức cao nhất kể từ đầu năm đến nay, đều ở mức xấp xỉ 5%/năm ở tất cả các kỳ hạn.

Thông tin từ Ngân hàng Nhà nước, tuần từ 21 - 25/7, lãi suất VND liên ngân hàng các kỳ hạn chủ chốt tiếp tục tăng mạnh ở hầu hết các phiên và tăng cao so với tuần trước đó. Tính đến 25/7, lãi suất VND liên ngân hàng giao dịch ở mức: kỳ hạn qua đêm ở mức 6,57% (+1,55 điểm % so với cuối tuần trước đó); kỳ hạn 1 tuần ở mức 6,53% (+1,47 điểm %); kỳ hạn 2 tuần ở mức 6,33% (+1,31 điểm % ); kỳ hạn 1 tháng ở mức 5,73% (+0,77 điểm %). Lãi suất cho vay qua đêm bình quân trong tháng là 4,7%/năm, cao hơn 1,5 điểm % so với mức bình quân của tháng 6.

Cùng với mức lãi suất liên ngân hàng tăng, nhà điều hành trong tuần qua còn đẩy vốn thông qua thị trường mở (OMO) với việc chào thầu tổng cộng 229.000 tỷ đồng cho các kỳ hạn 7, 14, 28 và 91 ngày, mức lãi suất là 4,0%. Đã có có 173.701 tỷ đồng trúng thầu ở cả 4 kỳ hạn. Trong khi có 6.999,8 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Như vậy, Ngân hàng Nhà nước bơm ròng 69.855 tỷ đồng ra thị trường trong qua kênh OMO và tín phiếu đáo hạn. Qua đó, đưa lượng OMO lưu hành lên mức 210.871 tỷ đồng, con số cao nhất kể từ cuối tháng 1/2017 và không còn tín phiếu lưu hành trên thị trường.

Giới chuyên gia nhận định, hoạt động hỗ trợ thanh khoản và dừng phát hành tín phiếu của Ngân hàng Nhà nước được kỳ vọng sẽ giúp lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt trở lại trong thời gian tới.

Ông Nguyễn Xuân Thành (Đại học Fulbright Việt Nam) cho rằng, để đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế 8,3 - 8,5% trong năm nay, tín dụng cả năm cần tăng ít nhất 18 - 19%, cao hơn mức định hướng ban đầu 16%.

Duy Minh