Camimex Corp định giá cao cổ phiếu sắp chào bán

Hoạt động trong ngành có tỷ trọng nguyên liệu chiếm 80% chi phí giá thành, Camimex Corp cần lượng vốn lưu động rất lớn

Giá chào bán cao hơn 66% thị giá

Công ty cổ phần Camimex (Camimex Corp, mã CMM - UPCoM) vừa được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng ký chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng. Như vậy, Camimex Corp đã đủ điều kiện để triển khai kế hoạch đã được Đại hội đồng cổ đông Công ty thông qua tại nghị quyết ngày 24/5/2023.

Đối tượng chào bán là nhà đầu tư công chúng có nhu cầu mua cổ phần CMM, số lượng cổ phiếu đăng ký mua tối thiểu là 100 cổ phần và tối đa là 3,4 triệu cổ phần. Đợt chào bán này không quy định tỷ lệ chào bán thành công, do không nhằm huy động vốn thực hiện dự án; toàn bộ số tiền dự kiến thu được (34 tỷ đồng) sẽ dùng để bổ sung vốn lưu động.

Điểm đáng chú ý của đợt chào bán này là mức giá chào bán bằng mệnh giá là 10.000 đồng/cổ phần, cao hơn khá nhiều so với giá cổ phiếu CMM giao dịch từ đầu năm 2024 đến nay (5.900 - 7.000 đồng/cổ phần). Trong trường hợp số vốn huy động không đủ tài trợ cho mục đích chào bán, HĐQT sẽ xem xét huy động nguồn vốn vay từ các tổ chức, cá nhân để bổ sung hoặc sử dụng linh hoạt các nguồn vốn hiện có.

Cổ phiếu chào bán ra công chúng và số lượng cổ phiếu lẻ phát sinh do làm tròn phân phối cho nhà đầu tư đăng ký không bị hạn chế chuyển nhượng.

Đối với cổ phiếu không chào bán hết, Đại hội đồng cổ đông ủy quyền HĐQT tiếp tục chào bán với giá 10.000 đồng/cổ phần theo thứ tự ưu tiên: thành viên HĐQT, Ban Tổng giám đốc, cán bộ, công nhân viên và các cổ đông hiện hữu khác. Nếu các đối tượng này không mua hết, HĐQT được quyền lựa chọn chào bán cho các đối tượng khác với giá chào bán không thấp hơn giá chào bán mà các nhà đầu tư công chúng đã mua.

Theo công bố của Camimex Corp, số tiền huy động được từ đợt chào bán sẽ dùng để thanh toán tiền cho nhà cung cấp nguyên liệu là Công ty TNHH một thành viên Xuất nhập khẩu TS Thiên Mã Quỳnh theo hợp đồng cung cấp tôm nguyên liệu (tôm sú, tôm thẻ) giá trị 67 tỷ đồng, dự kiến giải ngân trong quý I/2024.

Phía Camimex Corp cho biết, với đặc thù là một doanh nghiệp hoạt động trong ngành tôm - ngành có tỷ trọng nguyên liệu chiếm tới 80% chi phí giá thành, Công ty cần lượng vốn lưu động rất lớn. Trong khi đó, tỷ số nợ của Công ty đang ở mức cao, việc vay thêm vốn lưu động từ khách hàng không dễ dàng.

Ngoài ra, trong năm 2023, Camimex Corp đã xây thêm nhà máy chế biến tôm (Xí nghiệp 1) để đáp ứng nhu cầu ngày càng gia tăng của khách hàng. “Khi nhà máy đi vào hoạt động, sẽ cần có thêm vốn lưu động để nhập nguyên liệu, duy trì việc sản xuất ổn định”, đại diện Công ty cho biết.

Cơ sở nào để định giá cao?

Với giá đang giao dịch trên sàn UPCoM thấp hơn nhiều so với giá chào bán, cùng với thanh khoản khá “lèo tèo”, nhà đầu tư sẵn sàng bỏ tiền để mua cổ phiếu CMM mà Camimex Corp sắp chào bán cần có những kỳ vọng tích cực về tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp cũng như thị giá cổ phiếu.

Báo cáo tài chính giai đoạn 2020 - 2022 cho thấy, doanh thu và lợi nhuận của Camimex Corp có sự tăng trưởng đều đặn qua từng năm. Tại ngày 31/12/2022, tổng tài sản của Công ty đạt 1.930 tỷ đồng; vốn chủ sở hữu 856 tỷ đồng, trong đó vốn góp của chủ sở hữu là 630 tỷ đồng. Vì vậy, giá trị sổ sách của cổ phiếu CMM tại ngày 31/12/2022 là 15.335 đồng/cổ phần.

Đây là một trong 2 căn cứ để Camimex Corp đưa ra mức giá chào bán bằng mệnh giá. Tuy nhiên, trong năm 2023, Công ty đã có đợt phát hành cổ phần tăng vốn lên 945 tỷ đồng, đồng nghĩa với giá trị sổ sách của cổ phiếu CMM sẽ phải điều chỉnh.

Căn cứ thứ 2 để Camimex đưa ra mức giá chào bán 10.000 đồng/cổ phần dựa trên mức giá đóng cửa của cổ phiếu CMM trong giai đoạn từ ngày 28/4 đến 16/5/2023 là 9.610 đồng/cổ phần.

Báo cáo tài chính quý III/2023 của Camimex Corp cho thấy, hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm 2023 của Công ty không còn giữ được “phong độ” như trong giai đoạn trước đó. Tuy nhiên, quy mô tài sản của Công ty tại ngày 30/9/2023 tăng mạnh 20% so với đầu năm, đạt 2.663 tỷ đồng. Nguyên nhân là hàng tồn kho tăng xấp xỉ 79%, lên 1.573 tỷ đồng, trong khi các khoản phải thu ngắn hạn giảm 32%, còn 501,5 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2023, Camimex Corp ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.149 tỷ đồng, lãi sau thuế 49 tỷ đồng, lần lượt giảm 36% và 58% so với cùng kỳ năm 2022. Riêng quý III, Công ty lãi ròng 12 tỷ đồng, giảm 63% so với quý III/2022, do tình hình kinh tế khó khăn, cơ cấu hàng bán thay đổi, nhu cầu thị trường có sự khác biệt về giá cả giữa hai kỳ.

Về phía nguồn vốn, nợ phải trả của Camimex Corp tăng 32%, lên gần 1.648 tỷ đồng, trong đó chủ yếu là vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn với giá trị 1.036 tỷ đồng.

Kỳ Thành