Cẩn trọng khi tìm kiếm cơ hội ở cổ phiếu có 'câu chuyện riêng'

Tính từ cuối tháng 4 đến nay, VN-Index đã tăng hơn 20%, là một trong những thị trường chứng khoán duy trì đà tăng tốt nhất trên thế giới.

Cổ phiếu có “câu chuyện riêng” tăng vượt trội

Chính sách tiền tệ đảo chiều sang nới lỏng trở lại với lãi suất liên tục được kéo giảm, cùng với chính sách tài khóa được thúc đẩy mở rộng mạnh mẽ hơn, giúp ổn định tâm lý nhà đầu tư, qua đó đẩy thanh khoản thị trường chứng khoán tăng cao liên tục, tạo chất xúc tác quan trọng hỗ trợ cho xu hướng đi lên của thị trường trong thời gian qua.

Với việc thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức cao cho thấy dòng tiền vẫn đang luân chuyển mạnh mẽ trong thị trường. Và trong bối cảnh thị trường chung đang hào hứng, một số nhóm ngành đang vượt trội, là tâm điểm của dòng tiền nhờ có câu chuyện riêng dẫn dắt.

Chẳng hạn, việc Chính phủ quyết tâm đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công trong năm 2023 với nhiều dự án lớn như Cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2, Sân bay Long Thành, Đường vành đai 3 tại TP.HCM, Đường vành đai 4 Hà Nội… đã giúp nhóm cổ phiếu đầu tư công, xây dựng và vật liệu xây dựng thu hút dòng tiền. Bởi việc này sẽ tạo ra khối lượng công việc dồi dào cho các doanh nghiệp xây dựng hạ tầng, từ đó mở rộng quy mô doanh thu, lợi nhuận.

Thực tế, từ đầu năm 2023 đến nay, nhiều mã cổ phiếu đầu tư công đã tăng giá mạnh như LCG (Lizen) tăng 97%, HHV (Đèo Cả) tăng 83%, C4G (Cienco4) tăng 55%, VCG (Vinaconex) tăng 40%. Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu liên quan đến đầu tư công (thép, vật liệu xây dựng) cũng ghi nhận diễn biến giá tích cực như KSB (Xây dựng Bình Dương), VLB (Xây dựng Biên Hòa), HPG (Hòa Phát)…

Nhóm cổ phiếu đầu tư công có phản ứng tích cực với những thông tin liên quan đến dự án Sân bay Long Thành. (Ảnh minh họa)

Tương tự, nhóm cổ phiếu bất động sản (BĐS) cũng thu hút dòng tiền quay trở lại và liên tục chứng kiến đà tăng “nóng” sau hàng loạt những thông tin hỗ trợ, mới đây nhất là sau khi Thủ tướng Chính phủ chủ trì hội nghị về tháo gỡ khó khăn, vướng mắc cho thị trường bất động sản diễn ra ngày 3/8 vừa qua.

Bên cạnh đó, một số dự án gần đây của các tập đoàn lớn đã bước đầu được tháo gỡ vấn đề pháp lý và được cho phép chào bán trở lại, giúp nhà đầu tư tin tưởng hơn về triển vọng phục hồi của nhóm này trong giai đoạn tới.

Đơn cử, so với mức đáy lịch sử, hiện giá cổ phiếu NVL (Novaland) đã tăng lên đến trên 100%, từ dưới 10.000 đồng/cp lên trên 20.000 đồng/cp (phiên 10/8). Trước đó, ngày 24/7, cổ phiếu NVL cũng từng ghi nhận phiên giao dịch có khối lượng khớp lệnh kỷ lục khi các nhà đầu tư kỳ vọng tập đoàn bất động sản này sẽ phục hồi từ quý III/2023.

Hưởng lợi từ đà tăng của nhóm cổ phiếu BĐS, xây dựng, cổ phiếu HTN (Hưng Thịnh Incons) cũng ghi nhận mức tăng khoảng 80% trong 5 tháng gần đây...

Hay như nhóm chứng khoán cũng tăng giá mạnh nhờ hưởng lợi từ việc giảm lãi suất khiến nhu cầu vay margin của nhà đầu tư tăng cao, giúp thanh khoản cũng như điểm số thị trường tích cực, bởi đây là nhóm có hệ số beta cao với diễn biến thị trường.

Trong khi đó, xu hướng giá dầu tăng trở lại hay nguy cơ khủng hoảng lương thực đang dần xuất hiện khi một số quốc gia hạn chế xuất khẩu gạo và tăng cường tích trữ trở thành động lực kéo giá cổ phiếu nhóm dầu khí và lương thực, thực phẩm đi lên mạnh mẽ trong những tuần qua.

Tăng nóng dễ khiến nhà đầu tư “mắc cạn”

Dù vậy, nhiều ý kiến cho rằng, nhà đầu tư cũng nên cẩn trọng trước một số nhóm cổ phiếu mang tính chất đầu cơ và có tính ngắn hạn.

Lấy ví dụ về nhóm cổ phiếu ngành gạo. Trong một tháng trở lại đây, các cổ phiếu nhóm này đã tăng rất mạnh, thậm chí tăng bằng lần, trong bối cảnh kết quả kinh doanh quý II của doanh nghiệp không mấy khả quan.

Điển hình như AGM (Xuất nhập khẩu An Giang), dù đang bị hạn chế giao dịch nhưng kể từ ngày 24/7 đến phiên 8/8, cổ phiếu này đã có 12 phiên tím trần, đưa thị giá lên 12.650 đồng/cp, tương ứng tăng hơn 100% sau một tháng.

Cùng thời điểm khảo sát, cổ phiếu VSF (Vinafood 2) cũng có chuỗi tăng giá “không ngừng nghỉ” kéo dài 10 phiên, trong đó 9 phiên tăng kịch biên độ (14,97%) và 1 phiên gần hết biên độ (14,06%). Nhờ đó, thị giá cổ phiếu này tăng gần gấp 4 lần, từ vùng giá dưới 8.000 đồng lên mức 37.400 đồng/cp, xác lập mức giá cao nhất kể từ khi được niêm yết vào cuối tháng 4/2018.

Ngoài ra, mã NAF (CTCP Nafoods Group) cũng tăng 17% kể từ đầu tháng 7. Còn TAR (Công nghệ cao Trung An) đã tăng 40%, lên mức 22.200 đồng/cp - tương đương vùng giá vào tháng 9/2022. Ngoài ra còn phải kể đến LTG (Lộc Trời) với mức tăng hơn 30% lên vùng 39.400 đồng/cp.

Tuy nhiên, đang trong đà tăng “hưng phấn” kéo dài, cổ phiếu VSF và AGM bất ngờ quay đầu giảm sàn 3 phiên liên tiếp bắt đầu từ phiên 9/8. Chỉ sau 3 phiên giao dịch, cổ đông của Vinafood 2 đã lỗ khoảng 50% giá trị, còn cổ đông của Xuất nhập khẩu An Giang lỗ 13,5%.

Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam, nhóm cổ phiếu gạo thường bị ảnh hưởng bởi tính chu kỳ, mà cụ thể là giá gạo thời gian gần đây tăng rất mạnh. Do đó, ngành gạo Việt Nam nói chung và cổ phiếu các doanh nghiệp niêm yết nói riêng được kỳ vọng hưởng lợi. Dù vậy, chuyên gia này nhận định đà tăng của nhóm cổ phiếu gạo mang tính chất đầu cơ và có tính ngắn hạn vì giá gạo thường cũng chỉ mang tính chu kỳ trong thời gian ngắn.

"Cổ phiếu nhóm này hút dòng tiền khi doanh nghiệp "được mùa", và từ đó đón sóng cổ phiếu. Dù vậy sau giai đoạn này, cổ phiếu lúa gạo sẽ khó hút tiền từ nhà đầu tư vì chỉ số ROE của nhóm này thấp hơn nhiều so với các ngành khác", ông Minh nói.

Hay như đối với ngành BĐS, ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích và Nghiên cứu, Chứng khoán Agriseco cho rằng, nhóm BĐS có đà tăng khá tốt nhờ những thông tin về chính sách cũng như các giải pháp hỗ trợ thị trường BĐS của cơ quan chức năng trong thời gian gần đây.

Tuy nhiên, chuyên gia Agriseco không đánh giá cao về mặt triển vọng tăng giá trong trung và dài hạn của nhóm này mà đà tăng chủ yếu mang tính đầu cơ nhiều hơn. Một phần vì kết quả kinh doanh có thể sẽ chưa được cải thiện trong nửa cuối năm. Việc nhà đầu tư "đua lệnh" mua cổ phiếu có thể tiềm ẩn rủi ro, đặc biệt với những doanh nghiệp có năng lực triển khai dự án thấp. Ngược lại, đối với những cổ phiếu đầu ngành, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân một phần nhỏ tỷ trọng để đa dạng hóa danh mục.

Trong khi đó, với nhóm đầu tư công, bà Nguyễn Ngọc Linh, Giám đốc Tự doanh, Công ty Chứng khoán DSNE nhận định, trong giai đoạn cuối năm 2023, các nhóm ngành này nhiều khả năng sẽ tăng giá vượt trội so với chỉ số chung, bởi đầu tư công sẽ được đẩy mạnh.

Hải Giang