Căng thẳng ở Trung Đông cho thấy đồng Bitcoin không an toàn bằng vàng

Đồng Bitcoin vẫn không thể thay thế được vàng thật khi cần trú ẩn

Thị trường tài chính toàn cầu cũng phản ứng: hợp đồng tương lai chứng khoán giảm, trong khi nhà đầu tư chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và dầu. Bitcoin có lúc giảm xuống 103.802 USD, trước khi phục hồi quanh mức 105.000 USD.

Đợt sụt giảm này đã dẫn đến 1,1 tỉ USD các vị thế tiền mã hóa bị thanh lý, trong đó Bitcoin chiếm 441 triệu USD. Theo CoinGlass, lệnh thanh lý đơn lẻ lớn nhất là giao dịch BTC/USDT trị giá 201,3 triệu USD trên sàn Binance.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng thị trường sẽ còn biến động mạnh nếu xung đột Trung Đông kéo dài. Công ty QCP Capital nhận định một cuộc khủng hoảng kéo dài có thể ảnh hưởng đến nguồn cung dầu toàn cầu, gây thêm áp lực lên thị trường tiền mã hóa.

Bitcoin lung lay vai trò “vàng kỹ thuật số”

Phản ứng của thị trường tiền mã hóa trước xung đột Israel–Iran cho thấy Bitcoin vẫn di chuyển cùng chiều với tài sản rủi ro, trái ngược với tài sản trú ẩn: Bitcoin giảm cùng với chứng khoán, trong khi vàng và dầu tăng giá.

Nghiên cứu chuyên sâu về mối quan hệ giữa Bitcoin và 14 loại tài sản tài chính lớn (giai đoạn 2013–2021) chỉ ra rằng: khi xảy ra cú sốc thị trường cực đoan, mức độ tương quan giữa Bitcoin và tài sản rủi ro còn tăng lên, thay vì giảm.

Điều này mâu thuẫn với quan điểm phổ biến coi Bitcoin là “vàng kỹ thuật số”. Dù có khả năng phòng hộ dài hạn trước đồng USD, nhưng biến động cao trong khủng hoảng khiến Bitcoin không hiệu quả trong vai trò giảm rủi ro danh mục đầu tư.

1,1 tỉ USD bị thanh lý chỉ trong một phiên giao dịch, chủ yếu là các vị thế mua (long), cho thấy đòn bẩy tài chính tăng mức độ biến động của Bitcoin khi có biến động lớn. Điều này đúng với đặc điểm của tài sản rủi ro, không phải nơi trú ẩn.

Biến động của Bitcoin tuân theo chu kỳ?

Các nghiên cứu về hành vi giá Bitcoin cho thấy nó vận động theo các chu kỳ rõ ràng: Đảo chiều – Chạm đáy – Tăng giá – Tăng tốc. Điều này cho phép nhìn nhận các biến động hiện tại trong bối cảnh rộng hơn thay vì chỉ gắn với sự kiện Trung Đông.

Biến động giá cực đoan của Bitcoin đã được ghi nhận từ lâu, với các yếu tố như cung-cầu và thay đổi chính sách luôn đóng vai trò chính trong việc điều chỉnh giá.

So với các đồng tiền pháp định, Bitcoin có mức biến động cao hơn đáng kể – một đặc điểm được nghiên cứu học thuật xác nhận là giới hạn khả năng sử dụng của Bitcoin như một phương tiện thanh toán, dù vẫn giữ được vai trò lưu giữ giá trị dài hạn.

Hiệu suất của Bitcoin trong quý 1 năm 2025 là minh chứng gần đây: giá gần chạm 109.000 USD trước khi điều chỉnh do bất ổn vĩ mô, dù được hỗ trợ bởi sự tham gia của các tổ chức lớn như MicroStrategy.

Do đó, phản ứng hiện tại của thị trường đối với căng thẳng Trung Đông, việc Bitcoin giảm nhanh rồi phục hồi có thể là một biến động điển hình theo chu kỳ, chứ không phải sự thay đổi cấu trúc thị trường.

Anh Tú