Chiến lược bán 'lúa non' của tân chủ tịch DIC

Tập đoàn DIC vừa hoàn tất chuyển nhượng một phần dự án Đại Phước, qua đó mang lại kỳ vọng kịp thời ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trong năm 2025.

Cụ thể, DIC chuyển nhượng phân khu 7.1 với diện tích 143.906 m2, giá trị 489,3 tỷ đồng cho Công ty CP Everland An Giang, doanh nghiệp liên kết của Tập đoàn Everland. Everland An Giang được thành lập tháng 1/2022 do ông Lê Đình Vinh là người sáng lập và hiện giữ chức Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Everland.

Đồng thời, DIC chuyển nhượng các phân khu 1, 2 và 3 với tổng diện tích 307.328 m2, giá trị 2.465,3 tỷ đồng cho Công ty CP TNT Phú Hòa - công ty con của Công ty CP Phát triển Bất động sản TNT, thuộc TNT Group.

Tổng cộng, DIC đã chuyển nhượng 451.334 m2 tại dự án Đại Phước, mang về gần 3.000 tỷ đồng doanh thu.

Dự án Đại Phước, tên thương mại DIC Đại Phước City Đồng Nai, có quy mô khoảng 465ha, tổng mức đầu tư 7.506 tỷ đồng và là dự án chiến lược của DIC tại khu vực phía Nam.

Đến nay, dự án đã hoàn tất thủ tục pháp lý và giải phóng mặt bằng. DIC hợp tác với các nhà đầu tư cấp II trên diện tích kinh doanh khoảng 362ha, phần còn lại khoảng 103ha do doanh nghiệp trực tiếp đầu tư và khai thác.

Chuỗi thoái vốn liên tiếp

Đáng chú ý, hai thương vụ trên tiếp tục đánh dấu xu hướng thoái vốn khỏi các đại dự án của DIC trong những năm gần đây, đặc biệt rõ nét sau khi cố Chủ tịch Nguyễn Thiện Tuấn qua đời và kế thừa bởi con trai là ông Nguyễn Hùng Cường.

Trong quý III/2025, DIC hoàn tất chuyển nhượng dự án Lam Hạ Center Point, mang về 1.300 tỷ đồng doanh thu. Việc chuyển nhượng giúp doanh nghiệp ghi nhận doanh thu một lần, cải thiện lợi nhuận ngắn hạn dù biên lợi nhuận không tối ưu như phương án tự triển khai.

Dự án có quy mô hơn 12ha, tọa lạc tại phường Hà Nam, tỉnh Ninh Bình. Lam Hạ Center Point được khởi công năm 2019, tổng vốn đầu tư hơn 2.115 tỷ đồng.

Tổng Giám đốc Nguyễn Quang Tín cho biết thương vụ này đóng góp đáng kể vào kết quả kinh doanh quý III, đồng thời tạo thêm nguồn lực để đẩy nhanh các dự án trọng điểm tại Vũng Tàu, Cần Thơ, Đồng Nai và Phú Thọ. Đây cũng là bước đi cụ thể trong chiến lược tái cơ cấu danh mục đầu tư.

Hàng nghìn tỷ đồng của DIC bị 'chôn vốn' nhiều năm tại dự án Đại Phước. Ảnh: DIC

Ngày 30/10/2025, DIC thông qua kế hoạch thoái toàn bộ 49% vốn tại Công ty CP Gạch Men Anh Em DIC, tương ứng hơn 8,8 triệu cổ phiếu, giá không thấp hơn 4.696 đồng mỗi cổ phiếu. Tổng giá trị thương vụ hơn 41 tỷ đồng, kế hoạch hoàn tất trong quý IV/2025. Trước đó, DIC đã từng thoái một phần vốn tại Gạch Men Anh Em DIC vào tháng 6/2024.

Ngay sau đó, DIC đăng ký bán 2,3 triệu cổ phiếu DC4, giảm tỷ lệ sở hữu từ 28,39% xuống 25,97%. Nhiều dự báo cho rằng doanh nghiệp có thể tiếp tục thoái phần vốn còn lại tại DC4.

Được biết, DC4 hiện là chủ đầu tư dự án Vũng Tàu Centre Point. Cuối quý III/2025, khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn tại dự án đạt 945 tỷ đồng, tăng 13,5% so với đầu năm, cho thấy tiến độ bán hàng có dấu hiệu tiến triển tích cực.

Quyết liệt thoái vốn

Sau nhiều năm liên tục không hoàn thành kế hoạch kinh doanh, DIC đang kỳ vọng lần đầu đạt chỉ tiêu nhờ chiến lược bán đứt quỹ đất tại các dự án lớn từng bị chôn vốn dài hạn.

Dưới thời cố Chủ tịch Nguyễn Thiện Tuấn, DIC tích lũy quỹ đất khoảng 8.000ha tại nhiều địa phương như Bà Rịa Vũng Tàu, Đồng Nai, Vĩnh Phúc, Hà Nam, qua đó trở thành một trong những doanh nghiệp địa ốc sở hữu quỹ đất lớn nhất trong nhóm vốn hóa vừa. Tuy nhiên, quy mô quỹ đất lớn cũng tạo áp lực không nhỏ cho ban lãnh đạo kế nhiệm.

Tân Chủ tịch Nguyễn Hùng Cường tiếp quản doanh nghiệp trong giai đoạn khó khăn nhất của thị trường bất động sản, khiến hoạt động kinh doanh của DIC sa sút mạnh. Hiện nay, phần lớn “của để dành” vẫn nằm ở các khoản tạm ứng và chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, với hàng chục nghìn tỷ đồng bị chôn chân tại các dự án lớn suốt nhiều năm.

DIC hiện gặp nhiều vướng mắc trong công tác bồi thường, giải phóng mặt bằng do phụ thuộc vào các cơ quan quản lý Nhà nước. Nhiều dự án quy mô lớn như Khu trung tâm Chí Linh, Bắc Vũng Tàu, Long Tân và Đại Phước vẫn chậm tiến độ vì chưa hoàn tất giải phóng mặt bằng.

Điển hình là dự án Khu trung tâm đô thị Chí Linh, kéo dài gần 30 năm, trải qua bảy lần điều chỉnh và ba lần gia hạn. Dù đã được phê duyệt điều chỉnh, đến nay nhiều hạng mục vẫn chưa thể triển khai đồng bộ và dự án còn dang dở.

Thực tế, DIC có nhiều năm liên tiếp không hoàn thành kế hoạch. Năm 2024, doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu 2.300 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.010 tỷ đồng nhưng thực tế chỉ đạt 1.300 tỷ đồng doanh thu và 158 tỷ đồng lợi nhuận, tương đương 16%. Năm 2022 và 2023, kế hoạch lợi nhuận lần lượt là 1.900 tỷ đồng và 1.400 tỷ đồng, song kết quả chỉ đạt khoảng 10% và 166 tỷ đồng.

Năm 2025, DIC đặt mục tiêu doanh thu tham vọng lên tới 3.500 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 718 tỷ đồng. Sau chín tháng, doanh nghiệp mới đạt 273 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tương đương 38% kế hoạch, đồng nghĩa quý IV cần tối thiểu 445 tỷ đồng để hoàn thành mục tiêu năm.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025, Chủ tịch Nguyễn Hùng Cường tự tin tuyên bố: “Chúng tôi tin rằng nếu triển khai nghiêm túc và đúng kế hoạch, kết quả năm 2025 không chỉ đạt mà thậm chí có thể vượt kỳ vọng.”

Việc tái cơ cấu nguồn vốn thông qua bán đứt các lô đất dự án, thay vì mở bán lẻ, đang trở thành chiến lược trọng tâm của ban lãnh đạo DIC. Cách làm này giúp doanh nghiệp cải thiện kết quả kinh doanh trong ngắn hạn.

Nhờ chuyển nhượng dự án Lam Hạ Center Point, kết quả kinh doanh quý III/2025 ghi nhận sự bứt phá mạnh. Doanh thu đạt 1.339 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 47 tỷ đồng cùng kỳ.

Lợi nhuận sau thuế đạt 193 tỷ đồng, gấp gần 20 lần. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 9,2% lên 24,4%. Động lực chính đến từ hoạt động kinh doanh bất động sản với hơn 1.300 tỷ đồng doanh thu từ thương vụ chuyển nhượng dự án.

Cũng nhờ thương vụ này, lượng tiền mặt của DIC tăng gấp đôi chỉ trong một quý. Dòng tiền trở nên dồi dào hơn, trong khi người mua trả tiền trước đạt 3.044 tỷ đồng, tăng 25% so với đầu năm.

Lũy kế chín tháng, DIC đạt 273 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, gấp 6,5 lần cùng kỳ nhưng vẫn còn cách xa kế hoạch năm. Với dự án Đại Phước, DIC cho biết doanh thu từ chuyển nhượng đóng vai trò nguồn thu trọng yếu, giúp tập đoàn tiến gần hơn tới mục tiêu 2025.

Trong khi đó, dự án Vũng Tàu Centre Point đã hoàn tất pháp lý và chỉ chờ ghi nhận doanh thu. Việc DIC thoái vốn tại DC4 được cho là nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho hạch toán kết quả kinh doanh dự án này.

Vừa qua, DIC cũng đã hoàn tất chào bán 150 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 12.000 đồng/cổ phiếu, huy động 1.800 tỷ đồng. Vốn điều lệ tăng từ 6.464 tỷ đồng lên 7.964 tỷ đồng, qua đó bổ sung nguồn lực cho các kế hoạch kinh doanh thời gian tới.

Tại buổi họp cuối tháng 9, Tổng giám đốc Nguyễn Quang Tín cho biết nếu kết hợp nguồn tiền từ chào bán cổ phiếu, tái cơ cấu danh mục đầu tư, bán dự án Lam Hạ Center Point và một phần dự án Đại Phước, DIC có thể tạo ra dòng tiền khoảng 5.000 tỷ đồng, sẵn sàng cho các cơ hội M&A trong năm 2026.

Nam Hải