Chủ tịch Fed sẽ làm gì tiếp theo?

Nhiệm kỳ Chủ tịch Fed của ông Jerome Powell sẽ kết thúc vào năm 2026, trong khi vị trí Thống đốc kéo dài đến năm 2028. Ảnh: Reuters.

Theo CNBC, tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu ở Sintra, Bồ Đào Nha, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell được hỏi liệu có giảm lãi suất một lần nữa trong năm nay nếu ông Trump không công bố kế hoạch tăng thuế nhập khẩu vào đầu năm hay không.

Ông Powell trả lời: "Tôi nghĩ điều đó đúng. Trên thực tế, chúng tôi đã tạm dừng khi nhận thấy quy mô của các chính sách thuế, và về cơ bản, tất cả dự báo lạm phát của Mỹ đều tăng đáng kể do hậu quả của thuế quan", ông Powell nói thêm.

Tuyên bố này được đưa ra trong bối cảnh Fed vẫn giữ nguyên lãi suất điều hành bất chấp áp lực gia tăng từ phía Nhà Trắng. Trong cuộc họp tháng trước, ngân hàng trung ương Mỹ duy trì lãi suất cho vay chuẩn ở mức 4,25% đến 4,5%. Mức lãi này đã không thay đổi kể từ tháng 12/2024.

Lạm phát Mỹ hạ nhiệt, nhưng thuế quan vẫn là ẩn số

Biểu đồ "dot plot" của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) - cơ quan hoạch định chính sách của Fed - báo hiệu khả năng có hai đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025. Tuy nhiên, tại một cuộc họp báo hồi tháng trước, ông Powell vẫn khẳng định Fed đang "ở vị thế thuận lợi" để tiếp tục chờ đợi và theo dõi tình hình.

Khi được hỏi rằng liệu tháng 7 có phải là quá sớm để kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất hay không, ông Powell từ chối bình luận cụ thể, cho biết "điều đó sẽ phụ thuộc vào dữ liệu".

Hiện tại, theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME, các nhà đầu tư đang định giá hơn 76% khả năng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 7.

Lạm phát Mỹ tháng 5 tăng chậm hơn dự báo. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo tác động của thuế quan mới có thể đẩy giá cả tăng trở lại trong những tháng tới.

Theo dữ liệu được Cục Thống kê Lao động (BLS) thuộc Bộ Lao động Mỹ công bố hôm 11/6, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong tháng 5 của nền kinh tế lớn nhất thế giới chỉ tăng 0,1% so với tháng trước đó và 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Mức tăng này chậm hơn so với dự báo của các nhà kinh tế, vốn kỳ vọng CPI sẽ tăng tương ứng 0,2% hàng tháng và 2,5% hàng năm.

CPI trong tháng 5 của nền kinh tế lớn nhất thế giới chỉ tăng 0,1% so với tháng trước đó. Ảnh: Reuters.

Thông tin này có thể củng cố thêm lập trường của Fed về việc tạm dừng tăng lãi suất, thậm chí là xem xét cắt giảm trong tương lai, khi áp lực lạm phát có dấu hiệu thuyên giảm.

Tuy nhiên, giới phân tích vẫn giữ thái độ thận trọng. Bà Seema Shah, chiến lược gia toàn cầu tại Principal Asset Management, nhận định: "Con số lạm phát dưới mức dự báo mang lại sự an tâm, nhưng chỉ ở một mức độ nào đó".

Bà Shah giải thích rằng giá cả tăng do thuế quan có thể tác động đến dữ liệu CPI trong vài tháng nữa, do đó "vẫn còn quá sớm để cho rằng cú sốc giá sẽ không xảy ra".

Tương lai và di sản của ông Powell tại Fed

Lập trường kiên định của Fed trong việc giữ nguyên lãi suất đã khiến Tổng thống Trump và chính quyền của ông không hài lòng.

Ông Trump từng công khai chỉ trích ông Powell vì Fed không hạ lãi suất điều hành. Tuần trước, ông Trump thậm chí gọi ông Powell là "kẻ tồi tệ" và mô tả người đứng đầu ngân hàng trung ương là "một người có trí tuệ rất trung bình".

Khi được hỏi về việc liệu ông có tiếp tục giữ chức Thống đốc Fed sau khi nhiệm kỳ Chủ tịch kết thúc vào năm tới hay không, ông Powell trả lời: "Hiện tại, tôi không có gì để nói về điều đó". Nhiệm kỳ Chủ tịch của ông Powell sẽ kết thúc vào năm 2026, trong khi vị trí Thống đốc kéo dài đến năm 2028.

Trên thực tế, sự can thiệp chính trị vào các ngân hàng trung ương thường được coi là mối đe dọa đối với sự độc lập và hiệu quả của chính sách tiền tệ.

Một bài báo của Viện Brookings đã thảo luận về tầm quan trọng của việc duy trì tính độc lập của Fed, để đảm bảo rằng các quyết định chính sách được đưa ra dựa trên dữ liệu kinh tế và mục tiêu dài hạn, chứ không phải áp lực chính trị ngắn hạn.

Thời gian qua, chính sách thuế quan "lúc có lúc không" của ông Trump đã khiến thị trường toàn cầu và các nhà hoạch định chính sách trên toàn thế giới phải cảnh giác cao độ.

Ông chủ Nhà Trắng lần đầu tiên công bố kế hoạch áp thuế ở mức cao đối với hàng hóa nhập khẩu hồi đầu tháng 4. Ngay sau đó, các chính sách này lại được tạm hoãn.

Thị trường chứng khoán Mỹ đã bật tăng đáng kể so với mức được ghi nhận sau thông báo ban đầu của ông Trump. Mới đây, chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất kể từ tháng 2.

Tuy nhiên, giới đầu tư và các nhà hoạch định chính sách tiền tệ vẫn cho biết họ cảm thấy không chắc chắn về tương lai của thương mại toàn cầu, cũng như tác động đối với tăng trưởng kinh tế, lợi nhuận và thị trường chứng khoán.

"Tất cả những gì tôi muốn - và tất cả những gì bất kỳ ai tại Fed muốn - là tạo ra một nền kinh tế ổn định về giá cả, tài chính, và tạo ra việc làm tối đa. Điều khiến tôi trằn trọc mỗi đêm là làm thế nào để chúng ta thực hiện được điều đó. Tôi muốn trao lại cho người kế nhiệm một nền kinh tế trong tình trạng tốt", vị lãnh đạo nhấn mạnh.

Huy Hoàng