Chứng khoán Rồng Việt: Định giá đang hấp dẫn nhưng cần đầu tư có chọn lọc cho nửa cuối năm 2025

Tại đây, các vấn đề kinh tế vĩ mô, thương mại, địa chính trị nóng nhất cùng với ý tưởng và chiến lược đầu tư hiệu quả cho giai đoạn nửa cuối năm 2025 đã được phân tích và thảo luận chuyên sâu.

Định hướng vĩ mô nửa sau 2025: Đâu là chiếc “la bàn” giữa màn sương mù bất định?

Bà Trần Thị Hà My - Phụ trách cao cấp Phân tích Vĩ mô Chứng khoán Rồng Việt đã mở màn Hội thảo với góc nhìn chiến lược về triển vọng kinh tế vĩ mô trong giai đoạn nửa cuối năm 2025, đặc biệt là dưới tác động của các chính sách thuế quan mới có khả năng tái định hình cục diện thương mại toàn cầu.

Trong bối cảnh kinh tế thế giới đứng trước nhiều rủi ro bất định, Việt Nam được kỳ vọng vẫn duy trì đà tăng trưởng tốt trong năm 2025. Tuy vậy, những biến số bên ngoài - như thuế quan hay địa chính trị sẽ là “màn sương mù bất định” khiến triển vọng tăng trưởng trở nên khó đoán định hơn.

Theo chuyên gia Chứng khoán Rồng Việt, dù đang đi đúng hướng, nền kinh tế vẫn cần một “chiếc la bàn vĩ mô” đủ vững vàng - chính là cải cách nội tại - để định hướng, điều phối và giữ vững tốc độ tăng trưởng bền vững trong giai đoạn tới. Theo đó, ba trụ cột cần được ưu tiên chính là duy trì ổn định vĩ mô, đặc biệt trong kiểm soát lạm phát và tỷ giá; tận dụng linh hoạt dư địa chính sách, thúc đẩy tăng trưởng theo hướng có chọn lọc và hiệu quả; kết hợp thúc đẩy cải cách khu vực tư nhân nhằm tạo động lực then chốt cho sự tăng trưởng dài hạn.

Góc nhìn đa chiều từ những câu chuyện thực tế

Tọa đàm “Đối thoại cùng Doanh nghiệp” do Bà Đặng Thị Lan Hương - Phó Tổng Giám đốc Công ty Quản lý Quỹ Rồng Việt (VDAM) điều phối, mang đến chia sẻ từ đại diện doanh nghiệp đầu ngành xoay quanh chiến lược thích ứng và triển vọng tăng trưởng nửa cuối 2025.

Tọa đàm “Đối thoại cùng Doanh nghiệp” do Bà Đặng Thị Lan Hương - Phó Tổng Giám đốc Công ty Quản lý Quỹ Rồng Việt (VDAM) điều phối.

Ở nhóm ngành tài chính, đại diện các ngân hàng ACB và OCB nhìn nhận về triển vọng tăng trưởng tín dụng và cho biết các ngân hàng đang đẩy chính sách hỗ trợ doanh nghiệp sản xuất, xuất nhập khẩu cũng như ứng dụng công nghệ để tối ưu vận hành.

Trong khi đó, đại diện Công ty Cổ phần Phát triển nhà Bà Rịa-Vũng Tàu (HDC) đánh giá cao hiệu lực của bộ ba luật về bất động sản, nhà ở mới và chính sách sáp nhập tỉnh thành, xem đây là cú hích lớn giúp doanh nghiệp đẩy mạnh các dự án với pháp lý minh bạch, đồng thời mở rộng sang bất động sản khu công nghiệp.

Ở nhóm sản xuất và tiêu dùng, đại diện Công ty Cổ phần Sợi Thế Kỷ (STK) nhấn mạnh vai trò của ESG và tái chế trong ngành dệt may, đồng thời chia sẻ giải pháp ứng phó thuế quan, đẩy mạnh chuỗi cung ứng xanh. Về bất động sản khu công nghiệp, đại diện Công ty Cổ phần Đầu tư Sài Gòn VRG (SIP) ghi nhận sản xuất ổn định trong các khu công nghiệp và chủ động đón sóng FDI mới với chiến lược “dọn tổ đón đại bàng”, phát triển hệ sinh thái tiện ích gia tăng.

Trước tình hình thuế quan và quy định thuế khoán mới, đại diện Tập đoàn Masan (MSN) khẳng định tập đoàn vẫn giữ vững đà tăng trưởng nhờ chiến lược phân phối linh hoạt và cam kết chuẩn hóa thị trường bán lẻ hiện đại.

Phiên đối thoại không chỉ phản ánh những thách thức cụ thể mà doanh nghiệp đang đối mặt, mà còn cho thấy tinh thần chủ động, khả năng thích ứng linh hoạt và quyết tâm tìm lối đi riêng của doanh nghiệp Việt trong dòng chảy đầy biến động của thị trường trong nước và quốc tế.

Chiến lược đầu tư nửa cuối 2025: Định giá hấp dẫn nhưng cần đầu tư có chọn lọc

Thị trường chứng khoán đang bước vào vùng định giá hấp dẫn khi phần lớn rủi ro đã được phản ánh vào giá. Trong bối cảnh vĩ mô ổn định, lợi nhuận phục hồi và chính sách hỗ trợ, chuyên gia Chứng khoán Rồng Việt khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục duy trì kỷ luật, linh hoạt nắm bắt cơ hội. Quan điểm “luôn luôn đầu tư là chìa khóa dẫn đến sự thịnh vượng” vẫn giữ nguyên giá trị, nhưng cần đi kèm sự chọn lọc và kỷ luật.

Về định hướng phân bổ danh mục, chuyên gia Chứng khoán Rồng Việt khuyến nghị tập trung vào các nhóm ngành có nền tảng cơ bản tốt và được hỗ trợ bởi môi trường chính sách như: ngân hàng, bất động sản, dầu khí, tiện ích, tiêu dùng thiết yếu, bảo hiểm, công nghệ và dịch vụ hàng không. Trong đó, ngân hàng tiếp tục được đánh giá là nhóm ngành chủ lực khi hội tụ đầy đủ ba yếu tố: định giá thấp, kết quả kinh doanh tăng trưởng ổn định và kỳ vọng chính sách hỗ trợ trong nửa cuối năm.

Phiên tọa đàm khép lại hội thảo với những thảo luận, góc nhìn sâu sắc về những thay đổi mang tính cấu trúc trong chính sách thương mại toàn cầu.

Các chuyên gia Chứng khoán Rồng Việt nhấn mạnh, các chính sách thuế quan mới không chỉ là thách thức mà còn mở ra cơ hội tái định vị chuỗi cung ứng và thu hút dòng vốn quốc tế, nếu Việt Nam có chiến lược thích ứng đủ nhanh và bền vững. Dù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu, cơ hội đầu tư vẫn rộng mở cho những nhà đầu tư chủ động tái cơ cấu danh mục, phân bổ hợp lý và kiên định với tầm nhìn dài hạn.

Lan Anh