Chứng khoán Việt Nam thăng trầm sau 3 năm lập đỉnh 1.528 điểm

Ba năm trước, ngày 7/1/2022, thị trường chứng khoán Việt Nam đánh dấu một cột mốc quan trọng khi VN-Index chạm mức đỉnh lịch sử 1.534 điểm trước khi đóng cửa tại 1.528 điểm. Đây vẫn là thành tích cao nhất mà VN-Index từng đạt được, biểu tượng cho giai đoạn hưng phấn mạnh mẽ nhất của thị trường. Tuy nhiên, thời điểm hiện tại, chỉ số này đang phải vật lộn trong biên độ 1.200-1.300 điểm, cho thấy một bức tranh khác biệt sau 3 năm biến động.

Thời điểm hiện tại, chỉ số VN-Index đang phải vật lộn trong biên độ 1.200-1.300 điểm

Lượng tài khoản chứng khoán tăng mạnh

Trong khi giai đoạn trước đây ghi nhận thanh khoản thị trường lên đến hàng tỷ USD mỗi phiên, hiện tại giá trị khớp lệnh trên sàn HoSE đã giảm mạnh. Tháng 12/2024, giá trị giao dịch chỉ đạt dưới 12 ngàn tỷ đồng – mức thấp nhất trong vòng 19 tháng.

Song song đó, dòng tiền từ khối ngoại cũng rút đi đáng kể. Từ khi VN-Index đạt đỉnh, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng gần 90 ngàn tỷ đồng. Năm 2024 chứng kiến con số bán ròng trên HoSE vượt mốc 90 ngàn tỷ đồng, lập kỷ lục mới. Trong 21 tháng qua, chỉ duy nhất tháng 1/2023 là khối ngoại không bán ròng.

Điểm sáng trong bức tranh thị trường là số lượng nhà đầu tư cá nhân gia tăng đáng kể. Trong 3 năm qua, gần 5 triệu tài khoản chứng khoán mới đã được mở, đưa tổng số tài khoản cá nhân lên hơn 9,2 triệu, tương đương khoảng 9% dân số. Việt Nam không chỉ hoàn thành sớm mục tiêu 2025 mà còn hướng đến cột mốc 11 triệu tài khoản vào năm 2030.

Triển vọng năm 2025: Kỳ vọng nâng hạng thị trường

Bước vào năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam đối diện nhiều biến số từ cả trong và ngoài nước. Trong nước, Thông tư 68 tháo gỡ rào cản Pre-funding cho nhà đầu tư tổ chức nước ngoài được kỳ vọng sẽ thúc đẩy triển vọng nâng hạng thị trường.

Các chuyên gia nhận định khả năng VN-Index vượt mốc 1.660 điểm trong năm nay là khá khả quan, dựa trên nền tảng vĩ mô ổn định, chính sách điều hành hiệu quả và định giá hấp dẫn.

Về dài hạn, quỹ Pyn Elite Fund giữ quan điểm lạc quan với dự đoán VN-Index có thể đạt 2.500 điểm. Quỹ tin rằng rủi ro đã qua và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp cùng định giá hấp dẫn sẽ là yếu tố then chốt thúc đẩy thị trường.

VinaCapital cũng lạc quan về triển vọng dài hạn của thị trường. Tuy nhiên, nhóm này nhận định nửa đầu năm 2025 có thể chứng kiến tăng trưởng GDP chậm lại và đồng VND bị áp lực, trước khi mọi thứ cải thiện vào cuối năm. Với hệ số P/E dự phóng ở mức 12x và tăng trưởng EPS dự kiến đạt 17%, VinaCapital coi sự điều chỉnh của thị trường là cơ hội để đầu tư.

Kim Điền