CII liên tục huy động vốn qua kênh trái phiếu

CTCP đầu tư Hạ tầng kỹ thuật TPHCM vừa có thông báo chào bán trái phiếu ra công chúng để đầu tư vào các chương trình, dự án của doanh nghiệp.

CII vừa chào bán 2.500 tỷ đồng trái phiếu.

Theo đó, doanh nghiệp sẽ chào bán 25 triệu trái phiếu (100.000 đồng/ trái phiếu), tổng giá trị trái phiếu chào bán (theo mệnh giá) là 2.500 tỷ đồng.

Đây là loại trái phiếu chuyển đổi thành cổ phần phổ thông, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm, với kỳ hạn kéo dài lên đến 15 năm. Thời gian nhận hồ sơ đăng kỳ mua và nộp tiền đặt cọc từ 1/4 đến ngày 25/5.

Mới đây, CII cũng thông báo về việc thay đổi lần thứ 42 Giấy chứng nhận Đăng ký doanh nghiệp. Trong đó, doanh nghiệp này đã thay đổi vốn điều lệ từ 6.254 tỷ đồng lên 6.719 tỷ đồng.

Đáng chú ý, lý do thay đổi là doanh nghiệp phát hành cổ phiếu để chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi CII424002 - Đợt 2.

Ngay trong tháng 1, doanh nghiệp cũng “hút” thành công 500 tỷ đồng từ kênh trái phiếu, khi chào bán thành công 5.000 trái phiếu mã CII12504 ra thị trường trong nước.

Cuối tháng 12/2025, CII đã chào bán thành công lô phiếu mã CII12503 có tổng giá trị phát hành 280 tỷ đồng, kỳ hạn 60 tháng, dự kiến đáo hạn ngày 30/12/2030.

Trước đó, để chuẩn bị nguồn vốn thực hiện dự án đầu tư xây dựng mở rộng đường cao tốc Thành phố Hồ Chí Minh - Trung Lương - Mỹ Thuận và tái cấu trúc một số khoản nợ ngắn hạn sang nợ dài hạn, HĐQT của CII đã thông qua kế hoạch phát hành 2 đợt trái phiếu.

Theo đó, CII dự kiến chào bán 2.800 trái phiếu, qua đó huy động 280 tỷ đồng để sử dụng vào mục đích cơ cấu lại nợ của công ty. Đây là trái riêng lẻ, không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được bảo đảm bằng tài sản, kỳ hạn 60 tháng.

Bên cạnh đó, CII cũng thông qua kế hoạch phát hành tối đa 5.000 trái phiếu với tổng giá trị phát hành 500 tỷ đồng, kỳ hạn 60 tháng. Đây là trái phiếu riêng lẻ, không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được bảo lãnh thanh toán bởi tổ chức tín dụng.

Báo cáo tài chính cho thấy doanh nghiệp đang vận hành với mức đòn bẩy tài chính cao, trong đó áp lực lãi vay trở thành yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả lợi nhuận.

CII đang gánh chi phí lãi vay lên đến 1.287 tỷ đồng trong năm 2025, khiến lợi nhuận sau thuế lũy kế năm 2025 chỉ đạt 376 tỷ đồng, giảm gần 40% so với năm 2024.

Kết thúc năm 2025, CII ghi nhận nợ đạt 25.578 tỷ đồng. Trong đó, nợ ngắn hạn là 7.407 tỷ đồng và nợ dài hạn lên đến 18.170 tỷ đồng.

Nợ lớn trong khi vốn chủ sở hữu chỉ đạt gần 12.000 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu vì vậy lên tới 2,13 lần – phản ánh quy mô nghĩa vụ tài chính gấp hơn hai lần phần vốn tự có.

Đáng chú ý, vay và nợ thuê tài chính chiếm phần lớn trong cơ cấu nợ với 20.177 tỷ đồng. Đây là khoản nợ liên quan đến các ngân hàng và trái phiếu phát hành của CII là chính.

Điều này đồng nghĩa với việc chi phí lãi vay đang trở thành gánh nặng thường trực trong hoạt động của doanh nghiệp.

Việc duy trì tỷ lệ nợ cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng đòn bẩy tài chính lớn để tài trợ cho các dự án và kế hoạch kinh doanh. Điều này giúp doanh nghiệp có nguồn lực vốn đáng kể để triển khai hoạt động.

Tuy nhiên, mặt trái là chi phí lãi vay ở mức cao đang gây áp lực trực tiếp lên lợi nhuận, đặc biệt trong bối cảnh nợ vay và nghĩa vụ tài chính vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu nguồn vốn.

Trên thị trường, cổ phiếu CII đang dừng ở mức 16.650 đồng/cp, giảm gần 21% so với đầu năm.

Châu Anh