Cổ phiếu CII 'lăn sàn', dấu hiệu điều chỉnh rõ nét sau giai đoạn tăng nóng

Trước đó, Chứng khoán TCBS nhận định giá cổ phiếu đã tăng nóng và đang điều chỉnh, đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư có thể giảm tỷ trọng và hiện thực hóa lợi nhuận ở vùng giá 23.000 đồng/cp.

Theo quan sát, từ cuối tháng 7, cổ phiếu CII ghi nhận “sóng” tăng mạnh mẽ. Từ vùng giá 16.000 đồng/cp, cổ phiếu này đã tăng lên gần 25.000 đồng/cp trong phiên 21/8, sau đó có xu hướng chững lại đà tăng và bắt đầu những phiên điều chỉnh đan xen.

Cổ phiếu CII bất ngờ giảm sàn.

Đà tăng mạnh mẽ của cổ phiếu CII được hỗ trợ bởi sự phát triển thuận lợi của ngành bất động sản cùng nhu cầu vận tải ngày càng tăng.

Dù vậy, kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 của doanh nghiệp chưa có sự khởi sắc với doanh thu thuần đạt 1.447 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế sụt giảm mạnh 54%, chỉ còn 206 tỷ đồng. Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm lợi nhuận là do doanh thu từ hoạt động tài chính giảm 48%, chỉ đạt 402 tỷ đồng.

Được biết, doanh nghiệp đã phân phối thành công 20 triệu trái phiếu cho 155 nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Đây là loại trái phiếu không có tài sản bảo đảm và không kèm chứng quyền.

Với mức giá 100.000 đồng/trái phiếu, tổng số tiền thu về là 2.000 tỷ đồng. Sau khi trừ các chi phí liên quan ghi nhận khoản thu ròng hơn 1.998,7 tỷ đồng. Toàn bộ số tiền này sẽ được sử dụng để cơ cấu lại các khoản nợ của công ty.

Tuy nhiên, theo phương án mới được công bố, doanh nghiệp sẽ phân bổ lại nguồn vốn này. Cụ thể, công ty sẽ dùng 1.035 tỷ đồng để mua lại trước hạn toàn bộ lô trái phiếu CII012029_G, vốn sẽ đáo hạn vào năm 2029.

Số tiền còn lại sẽ được dùng để góp vốn vào hai công ty con. Trong đó, 500 tỷ đồng được góp vào Công ty TNHH MTV Thương mại và Đầu tư CII (CII Invest) và 465 tỷ đồng góp vào Công ty TNHH MTV Khu Bắc Thủ Thiêm (Công ty KBTT). Hoạt động góp vốn này cũng phục vụ mục đích thanh toán các khoản vay ngân hàng tại các công ty con.

Hoạt động huy động vốn qua trái phiếu chuyển đổi là một nghiệp vụ được doanh nghiệp sử dụng thường xuyên. Trong 6 tháng đầu năm 2025, doanh nghiệp đã thực hiện chuyển đổi gần 2.300 tỷ đồng nợ trái phiếu thành cổ phiếu, giúp vốn chủ sở hữu tăng từ gần 3.198 tỷ đồng lên 5.482 tỷ đồng.

Đáng chú ý, việc phát hành thành công các lô trái phiếu đã làm gia tăng quy mô nợ của doanh nghiệp. Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2025, tổng nợ phải trả của CII tại ngày 30/6/2025 là gần 27.373,8 tỷ đồng. Sau khi ghi nhận thêm khoản nợ mới, tính đến ngày 18/8/2025, tổng nợ của công ty đã tăng lên mức hơn 28.194,2 tỷ đồng. Điều này kéo theo tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu tăng từ 2,42 lần lên 2,49 lần.

Châu Anh