Cổ phiếu Đầu tư BIG giảm 37% sau gần 5 tháng, một lãnh đạo đăng ký bán 1,34 triệu cổ phiếu

Ông Võ Phi Nhật Huy, Phó Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc CTCP Tập đoàn Đầu tư BIG (BIG) vừa đăng ký bán 1.340.900 cổ phiếu BIG, từ ngày 11/9 đến 8/10.

Nếu hoàn tất, lượng cổ phiếu ông Huy nắm giữ sẽ giảm từ khoảng 20,01% xuống còn 16,09% vốn điều lệ doanh nghiệp.

Ông Võ Phi Nhật Huy đăng ký bán 1.340.900 cổ phiếu BIG.

Theo thông tin được công bố, mục đích của giao dịch là chuyển nhượng cổ phần cho một đối tác chuẩn bị trở thành cổ đông chiến lược của Tập đoàn Đầu tư BIG.

Như vậy, đây không đơn thuần là giao dịch thoái vốn của một lãnh đạo doanh nghiệp mà còn gắn với kế hoạch đưa một nhà đầu tư chiến lược vào cơ cấu cổ đông của BIG.

Động thái này xuất hiện trong bối cảnh thị giá BIG đang chịu áp lực khá lớn, còn doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh bán niên có sự cải thiện  về lợi nhuận.

Kết phiên 10/9, cổ phiếu BIG dừng ở mức 4.500 đồng/cp. So với mức 7.260 đồng ghi nhận ngày 21/4, thị giá BIG đã giảm khoảng 36,6%. Cổ phiếu cũng đang nằm dưới đường MA 200, cho thấy xu hướng giảm giá trong trung hạn.

Với mức giá 4.500 đồng/cp, nếu toàn bộ hơn 1,34 triệu cổ phiếu được ông Huy đăng ký bán được thực hiện quanh vùng giá này, giá trị giao dịch ước tính khoảng 6,2 tỷ đồng.

Về kết quả kinh doanh, theo báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu của BIG đạt 301,83 tỷ đồng, tăng 44,6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 13,26 tỷ đồng, tăng tới 492% so với cùng kỳ.

Năm 2026, BIG đặt mục tiêu doanh thu 604,8 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 43,8 tỷ đồng. Sau nửa năm, doanh nghiệp đã thực hiện được gần một nửa kế hoạch doanh thu nhưng mới hoàn thành khoảng 30,3% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Điểm đáng lưu ý nằm ở sự trái chiều giữa lợi nhuận và dòng tiền. Trong 6 tháng đầu năm, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của BIG âm 87,5 tỷ đồng, tiếp tục nối dài tình trạng dòng tiền kinh doanh âm.

Trong khi đó, dòng tiền từ hoạt động đầu tư âm 1,4 tỷ đồng. Để bù đắp phần thiếu hụt, dòng tiền từ hoạt động tài chính ghi nhận dương 141,5 tỷ đồng.

Điều này cho thấy mức tăng mạnh của lợi nhuận chưa chuyển hóa tương ứng thành dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.

Tại ngày 30/6, tổng nợ vay ở mức 151,8 tỷ đồng, tương đương khoảng 40,8% vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ vay ngắn hạn là 104,7 tỷ đồng và nợ vay dài hạn 47,1 tỷ đồng.

Ở góc độ đầu tư, BIG vẫn đi kèm không ít rủi ro cần được cân nhắc. Trước hết, cổ phiếu đang giao dịch trên UPCoM, trong khi thanh khoản chưa thực sự cao. Với biên độ dao động giá lớn, cổ phiếu có thể biến động mạnh khi xuất hiện thay đổi về kỳ vọng đối với doanh nghiệp hoặc dòng tiền trên thị trường. Trong bối cảnh thị giá đã giảm đáng kể so với vùng đỉnh hồi tháng 4, khả năng tiếp tục chịu áp lực nếu kết quả kinh doanh và dòng tiền không cải thiện là yếu tố nhà đầu tư cần quan tâm.

Đáng chú ý hơn là chất lượng lợi nhuận. Dù lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm tăng mạnh, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của BIG vẫn âm 87,5 tỷ đồng. Do đó, các báo cáo tài chính trong những quý còn lại của năm sẽ là cơ sở quan trọng để đánh giá liệu mức tăng lợi nhuận có đi kèm sự cải thiện thực chất về dòng tiền hay không.

Đối với doanh nghiệp có hoạt động liên quan đến bất động sản và thương mại, khoảng cách kéo dài giữa lợi nhuận kế toán và dòng tiền thực tế có thể làm gia tăng nhu cầu vốn lưu động cũng như áp lực tài chính. Vì vậy, nhà đầu tư không chỉ nên nhìn vào tốc độ tăng trưởng lợi nhuận mà cần theo dõi thêm các khoản phải thu, hàng tồn kho, nợ vay và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.

Một biến số khác là cổ đông chiến lược mà ông Võ Phi Nhật Huy đề cập trong kế hoạch chuyển nhượng hơn 1,34 triệu cổ phiếu BIG. Việc một đối tác mới tham gia có thể tạo thêm nguồn lực cho doanh nghiệp, nhưng tác động tích cực đến BIG sẽ phụ thuộc vào danh tính nhà đầu tư, quy mô vốn, mức giá giao dịch cũng như vai trò của cổ đông này trong chiến lược phát triển của doanh nghiệp.

Do đó, thay vì chỉ dựa vào thông tin xuất hiện cổ đông chiến lược để hình thành kỳ vọng, thị trường nhiều khả năng sẽ cần thêm những thông tin cụ thể về thương vụ và kết quả triển khai sau đó.

Bên cạnh đó, kế hoạch và khả năng thực hiện các mục tiêu phát triển, trong đó có câu chuyện chuyển sàn nếu doanh nghiệp theo đuổi, cũng là yếu tố cần theo dõi. Việc chuyển sàn có thể cải thiện khả năng tiếp cận nhà đầu tư và thanh khoản, nhưng chỉ thực sự có ý nghĩa khi đi cùng nền tảng hoạt động và quản trị được cải thiện.

CTCP Tập đoàn Đầu tư BIG là doanh nghiệp hoạt động theo mô hình cộng đồng đầu tư, tập trung chủ yếu vào lĩnh vực kinh doanh, cho thuê bất động sản, thương mại vật liệu xây dựng (sắt thép) và xuất khẩu nông sản.