Cổ phiếu IPO của VPBankS 'đắt hàng'

VPBankS là công ty chứng khoán thuộc hệ sinh thái Ngân hàng VPBank.

Ngày 3/11, CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) công bố kết quả đợt đặt cọc mua cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), diễn ra từ ngày 10/10 - 31/10/2025.

Tổng số lượng VPBankS chào bán là 375 triệu cổ phiếu, với giá 33.900 đồng/cp, tương ứng tổng số tiền dự kiến huy động là gần 12.713 tỷ đồng.

Kết quả, VPBankS ghi nhận gần 13.000 lệnh đăng ký thành công với tổng khối lượng đặt mua đạt gần 390,5 triệu cổ phiếu, vượt số lượng chào bán. Nhằm đảm bảo sự công bằng cho các nhà đầu tư tham gia, công ty quyết định tỷ lệ phân bổ trong đợt IPO là 96,036%.

Cụ thể, số cổ phiếu phân bổ cho nhà đầu tư được tính bằng số lượng cổ phiếu đăng ký mua thành công nhân với tỷ lệ phân bổ (96,036%) và được làm tròn xuống đến hàng đơn vị. Ví dụ, nếu đăng ký mua 10.000 cổ phiếu, nhà đầu tư sẽ được phân bổ mua 9.603 cổ phiếu.

Dự kiến trước ngày 18/11, VPBankS sẽ thông báo kết quả mua cổ phiếu và cổ phiếu sẽ được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP HCM (HoSE) ngay trong tháng 12/2025.

Với số tiền huy động hơn 12.700 tỷ đồng, VPBankS đã lập kỷ lục về thương vụ IPO có giá trị lớn nhất lịch sử ngành chứng khoán Việt Nam.

Sau khi hoàn tất IPO, VPBankS sẽ vượt VIX và VNDirect để vươn lên vị trí thứ ba về vốn điều lệ toàn ngành, với mức 18.750 tỷ đồng. Hiện hai doanh nghiệp dẫn đầu ngành về vốn là TCBS và SSI, với mức hơn 20.000 tỷ đồng.

VPBankS là công ty chứng khoán thuộc hệ sinh thái Ngân hàng VPBank. Tại thời điểm cuối quý 3/2025, tổng tài sản của công ty đạt 62.127 tỷ đồng, tăng hơn 35.400 tỷ đồng so với đầu năm và tăng hơn 11.000 tỷ đồng sau một quý. Doanh nghiệp đẩy mạnh bơm vốn vào mảng tự doanh và cho vay ký quỹ (margin), với số dư đều ở mức kỷ lục.

Cụ thể, dư nợ cho vay margin ở mức hơn 27.000 tỷ đồng, tăng hơn 17.500 tỷ đồng so với đầu năm và tăng hơn 9.000 tỷ đồng so với cuối quý 2/2025. Trong 9 tháng, công ty thu về hơn 1.200 tỷ đồng tiền lãi từ khoản cho vay này, tăng 75% YoY.

Khoản FVTPL đạt hơn 20.000 tỷ đồng, tăng hơn 7.600 tỷ đồng so với đầu năm và tăng gần 5.000 tỷ đồng sau một quý. Công ty này chủ yếu đầu tư trái phiếu (hơn 10.000 tỷ đồng), chứng chỉ tiền gửi (hơn 5.000 tỷ đồng). Danh mục cổ phiếu có giá trị gần 4.000 tỷ đồng, tuy nhiên không được thuyết minh rõ.

Đi cùng với việc tăng quy mô tài sản, VPBankS cũng đẩy mạnh vay nợ. Dư nợ ngắn hạn cuối kỳ ở mức gần 40.500 tỷ đồng, tăng hơn 31.000 tỷ đồng so với đầu năm và tăng hơn 8.000 tỷ đồng sau một quý. Trong 9 tháng, công ty phải trả 974 tỷ đồng tiền lãi vay, gấp 3,6 lần YoY.

Về kết quả kinh doanh, 9 tháng đầu năm 2025, VPBankS đạt tổng doanh thu hoạt động 5.457 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ năm ngoái (YoY); lợi nhuận trước thuế đạt 3.260 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 2.614 tỷ đồng, gấp gần 4 lần YoY.

Đầu tháng 9 vừa qua, công ty chứng khoán này đã điều chỉnh tăng mục tiêu kinh doanh năm 2025 với doanh thu 7.117 tỷ đồng (kế hoạch trước đó là 4.552 tỷ đồng) và lợi nhuận trước thuế 4.450 tỷ đồng (kế hoạch trước đó 2.003 tỷ đồng). Như vậy sau 9 tháng, doanh nghiệp đã hoàn thành 77% mục tiêu doanh thu và 73% mục tiêu lợi nhuận năm.

Phạm Ngọc