Công ty trị liệu vật lý kỹ thuật số sáng giá khi xuất hiện trên sàn chứng khoán

Đây là một kết quả tốt cho ngày giao dịch đầu tiên. Tuy nhiên, ngay cả với mức tăng này, giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của Hinge vẫn thấp hơn đáng kể so với định giá ở vòng gọi vốn gần nhất trên thị trường tư nhân. Công ty 11 năm tuổi này hiện có vốn hóa khoảng 3 tỉ USD (không tính quyền chọn cổ phiếu của nhân viên), chỉ bằng chưa đến một nửa mức định giá 6,2 tỉ USD mà họ đạt được trong vòng gọi vốn Series E vào tháng 10.2021 do Tiger Global Management dẫn đầu.

Trước đây, các công ty thường cố gắng tránh phát hành cổ phiếu ra công chúng trên sàn giao dịch chứng khoán (IPO) ở mức định giá thấp hơn so với thị trường tư nhân (gọi là "down-round IPO"). Tuy nhiên, hiện tại, sự kỳ thị với việc IPO thấp hơn định giá trước đây đã giảm đáng kể, đặc biệt nếu mức định giá cũ diễn ra trong giai đoạn thị trường sôi động năm 2020 - 2021.

Một số công ty cũng IPO với mức định giá thấp hơn đáng kể so với các vòng gọi vốn trước đó, điển hình như Reddit, lên sàn năm ngoái với mức định giá khoảng 5,4 tỉ USD, bằng một nửa so với mức 10 tỉ USD năm 2021. Một ví dụ khác là ServiceTitan, IPO với mức định giá khoảng 6,3 tỉ USD, thấp hơn mức 7,6 tỉ USD trong vòng Series H hai năm trước đó.

Đợt IPO của Hinge Health đã huy động được 437 triệu USD, trong đó khoảng 237 triệu USD chảy trực tiếp vào công ty, phần còn lại dành cho các nhà đầu tư hiện hữu. Các cổ đông lớn nhất bên ngoài của Hinge gồm Insight Partners (sở hữu 19% cổ phần) và Atomico (15%). Các quỹ đầu tư mạo hiểm khác nắm khoảng 8% cổ phần bao gồm 11.2 Capital, Coatue, Tiger Global, và Bessemer Venture Partners, theo hồ sơ S-1 gần nhất của công ty. Hai đồng sáng lập Daniel Perez và Gabriel Mecklenburg hiện lần lượt sở hữu 18,9% và 8,2% cổ phần.

Hinge Health đặt mục tiêu giảm đau cơ xương khớp thông qua các cảm biến đeo được và công nghệ thị giác máy tính, kết hợp với sự giám sát từ xa bởi đội ngũ chuyên môn gồm bác sĩ trị liệu vật lý, bác sĩ y khoa và các huấn luyện viên sức khỏe được chứng nhận.

Một công ty y tế kỹ thuật số khác là Omada Health cũng đã nộp hồ sơ IPO vào đầu tháng này. Startup 13 năm tuổi này cung cấp dịch vụ chăm sóc ảo giữa các lần khám bác sĩ cho các bệnh mạn tính như tiểu đường và cao huyết áp, đồng thời là đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Hinge Health trong lĩnh vực điều trị đau cơ xương khớp. Các cổ đông lớn nhất của Omada bao gồm U.S. Venture Partners và Andreessen Horowitz và công ty này được định giá hơn 1 tỉ USD vào năm 2022.

Đối thủ chính của Hinge Health là Sword Health, công ty từng được định giá 3 tỉ USD vào khoảng một năm trước. Khi đó, CEO của Sword - Virgilio Bento khẳng định công ty có thể IPO vào năm 2025, nếu đạt được tăng trưởng kỳ vọng và điều kiện kinh tế vĩ mô thuận lợi.

Anh Tú