Đạt Phương (DPG) của chủ tịch Lương Minh Tuấn trước kế hoạch tăng vốn lên nghìn tỷ: Dòng tiền kinh doanh âm nặng, nợ phải trả gấp rưỡi vốn chủ sở hữu

Kế hoạch tăng vốn lên nghìn tỷ

Theo tài liệu họp ĐHĐCĐ thường niên 2025 dự kiến diễn ra ngày 19/4, CTCP Tập đoàn Đạt Phương (mã chứng khoán: DPG) sẽ trình cổ đông thông qua kế hoạch doanh thu thuần hợp nhất gần 4.756 tỷ đồng, lợi nhuận ròng hơn 284 tỷ đồng, tăng lần lượt 33% và 27% so với thực hiện 2024. Doanh nghiệp cũng dự chia cổ tức 2025 từ 5-10%.

Đáng chú ý, Đạt Phương dự kiến phát hành gần 37,8 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 60% số lượng cổ phiếu đang lưu hành) cho cổ đông hiện hữu nhằm tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu trong năm 2025. Nếu thực hiện thành công, Đạt Phương sẽ tăng vốn điều lệ từ mức 630 tỷ đồng lên hơn 1.000 tỷ đồng.

Về công tác đầu tư, đối với dự án khu đô thị Võng Nhi và Đồng Nà, Đạt Phương tiếp tục hoàn thiện công tác quyết toán theo quy định. Khu đô thị Cồn Tiến sẽ hoàn thành công tác định giá đất chậm nhất trong quý 2 và hoàn thiện thủ tục pháp lý, đảm bảo đủ điều kiện bán hàng trong quý 2; phần nhà ở thi công xây dựng 120 căn biệt thự, dự kiến mở bán cuối quý 2/2025 và kế hoạch bán 50% số căn biệt thự.

Bên cạnh đó, dự án khách sạn Casamia Hội An thi công hoàn thành toàn bộ các hạng mục công trình và bàn giao cho đơn vị quản lý vận hành để chuẩn bị thực hiện mở cửa đón khách từ năm 2026. Khu đô thị phía Nam phường Phú Hải sẽ tập trung hoàn thiện các thủ tục pháp lý trong giai đoạn chuẩn bị đầu tư và hoàn thành công tác giải phóng mặt bằng. Đối với cụm công nghiệp Điền Lộc, hoàn thành thủ tục pháp lý để xin cấp phép xây dựng.

Ngoài ra, Đạt Phương sẽ mở rộng tham gia vào các dự án cơ sở hạ tầng lớn như đường sắt đô thị, đường sắt cao tốc, hầm và metro. Bên cạnh việc phát triên các dự án xây dựng, Doanh nghiệp bất động sản này cũng cho biết tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào lĩnh vực khai thác mỏ và chế biến nguyên liệu.

Dòng tiền kinh doanh âm nặng, nợ phải trả gấp rưỡi vốn chủ sở hữu

Năm 2024 trước đó, Đạt Phương ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.577 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm 2023. Trong đó, doanh thu mảng bán điện thương phẩm giảm 8%, còn 486 tỷ đồng. Ngược lại, mảng cung cấp dịch vụ tăng mạnh 9 lần đạt 56 tỷ đồng và mảng hợp đồng xây dựng tăng nhẹ 5% lên mức 3.035 tỷ đồng. Doanh nghiệp không có doanh thu từ kinh doanh bất động sản.

Sau khi trừ các chi phí, lợi nhuận sau thuế của Đạt Phương đạt 303 tỷ đồng, tăng 7% so với năm trước. Với kết quả đạt được, doanh nghiệp bất động sản này đã không hoàn thành kế hoạch đề ra khi mới thực hiện 78% mục tiêu doanh thu và 90% chỉ tiêu lợi nhuận năm 2024.

Đáng chú ý, dù vẫn có lãi nhưng Đạt Phương lại gặp vấn đề lớn với dòng tiền. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2024 âm tới 322 tỷ đồng, trong khi năm trước dương 608 tỷ đồng. Đây là năm đầu tiên doanh nghiệp này bị âm dòng tiền kinh doanh kể từ khi bắt đầu công bố thông tin năm 2017.

Tại ngày 31/12/2024, tổng tài sản của Đạt Phương đạt 6.408 tỷ đồng, giảm 4% so với đầu năm. Tài sản cố định chiếm phần lớn với giá trị gần 2.200 tỷ đồng, tương đương hơn 1/3 tổng tài sản. Số dư tiền, tương đương tiền và tiền gửi ngắn hạn cuối kỳ chiếm gần 1.100 tỷ đồng, tương đương 17% tổng tài sản. Các khoản phải thu ngắn hạn và tồn kho đều có số dư cuối kỳ khoảng 1.100 tỷ.

Về nguồn vốn, nợ phải trả của Đạt Phương ở mức gần 3.800 tỷ đồng, giảm hơn 400 tỷ so với đầu năm và gấp rưỡi vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, nợ vay tài chính vẫn duy trì ở mức gần 2.500 tỷ đồng, tương đương thời điểm cuối năm 2023. Đây là các khoản vay tại ngân hàng BIDV (1.339 tỷ đồng), Vietinbank (741 tỷ đồng), Vietcombank (243 tỷ đồng)…

Quỳnh Chi