Đến lượt VPL rơi vào 'thảm cảnh'

Cổ phiếu VPL “xanh lơ” ngay khi Vinpearl vừa công bố đã nhận được đơn từ nhiệm của ông Đặng Thanh Thủy, Tổng Giám đốc kiêm Người đại diện theo pháp luật của doanh nghiệp.Đơn từ nhiệm sẽ có hiệu lực sau khi được Hội đồng quản trị (HĐQT) của Vinpearl thông qua.

Cổ phiếu VPL giảm sàn trong phiên sáng 26/12.

Ông Đặng Thanh Thủy được bầu làm thành viên HĐQT Vinpearl từ ngày 9/3/2024, sau đó được bổ nhiệm đồng thời làm Tổng giám đốc từ ngày 12/11/2024.

Ông Thủy có hơn 20 năm kinh nghiệm làm việc tại Vinpearl, đảm nhiệm nhiều vị trí lãnh đạo chủ chốt. Ngoài ra, ông còn kiêm nhiệm chức vụ Chủ tịch HĐQT Công ty CP Cảng Nha Trang.

Vinpearl chính thức đưa cổ phiếu lên niêm yết trên Sàn Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh (HoSE) từ ngày 13/5, trở thành doanh nghiệp thứ tư trong hệ sinh thái của Tập đoàn Vingroup có cổ phiếu giao dịch trên sàn này, bên cạnh Vingroup (VIC), Vinhomes (VHM) và Vincom Retail (VRE).

Tính đến thời điểm hiện tại, Vinpearl sở hữu 5 công ty con, gồm: Công ty Đầu tư và Phát triển Du lịch Phúc An; VinWonders Nha Trang; Công ty Đầu tư và Phát triển Khách sạn Landmark 81; Công ty Đầu tư và Phát triển Khách sạn Thanh Hóa; Vinpearl Cửa Hội.

Liên quan đến nhóm cổ phiếu “họ Vin”, 3 cổ phiếu VIC, VHM và VRE tiếp tục giảm sàn trong phiên sáng 26/12, trong tình trạng trắng bên mua.

Thanh khoản của cả 4 cổ phiếu trong nhóm “họ Vin” hiện đều đang nằm trong Top của thị trường.

Trước đó, nhóm cổ phiếu này ghi nhận sự điều chỉnh mạnh trong trong gần nửa giờ cuối phiên 25/12, sau khi xuất hiện thông tin công ty mẹ là Tập đoàn Vingroup xin rút đăng ký đầu tư dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam đã trình Chính phủ vào tháng 5, nhằm tập trung nguồn lực cho các dự án hạ tầng chiến lược trọng điểm khác.

Chỉ riêng 4 cổ phiếu VIC, VHM, VRE và VPL đã lấy đi hơn 28 điểm của VN-Index. Theo ước tính, biến động mạnh của nhóm cổ phiếu này khiến tài sản của ông Phạm Nhật Vượng giảm khoảng 1,9 tỷ USD, xuống còn 28 tỷ USD.

Đánh giá về động thái của Vingroup, ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Phân tích Chứng khoán Yuanta cho rằng Tập đoàn mới chỉ tham gia các dự án hạ tầng ở mức đăng ký và triển khai trên phương diện hình thức, chưa đến công đoạn triển khai thực tế nên không có tác động lớn.

Thêm vào đó, nhà đầu tư thường phản ứng khá nhạy cảm với cụm từ “rút dự án” và dễ suy diễn rằng doanh nghiệp đang gặp vấn đề, từ đó dẫn tới tâm lý hoang mang. Tuy nhiên, trên thực tế, thông tin này mang ý nghĩa tích cực nhiều hơn, bởi trước đó chính việc Vingroup tham gia quá nhiều dự án lớn mới là điều khiến thị trường lo ngại về khả năng phân bổ nguồn lực và đảm bảo tiến độ.

Về tác động dài hạn, chuyên gia nhấn mạnh rằng nguồn thu của Vingroup hiện nay vẫn chủ yếu đến từ bất động sản.

Các dự án hạ tầng, xét cho cùng mới chỉ là một mảng mở rộng trong chiến lược dài hạn của Vingroup và hiện chưa đóng góp đáng kể vào doanh thu hay lợi nhuận. Do đó, việc rút khỏi dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam gần như chưa ảnh hưởng đến kế hoạch kinh doanh cũng như mục tiêu dài hạn của doanh nghiệp.

Ở góc độ kỳ vọng, chuyên gia cho rằng phản ứng trên thị trường chứng khoán mang tính tâm lý nhiều hơn là phản ánh sự thay đổi về triển vọng. Trên thực tế, các doanh nghiệp đầu tư hạ tầng tại Việt Nam thường có biên lợi nhuận rất thấp, nguồn thu không lớn và hiệu quả sinh lời không cao. Trong khi đó, Vingroup từ trước tới nay vẫn được biết đến là doanh nghiệp có hiệu suất sinh lời tốt, chủ yếu nhờ bất động sản. Việc tham gia quá sâu vào hạ tầng thậm chí còn có thể làm giảm hiệu suất này trong tương lai.

Do đó, kỳ vọng rằng mở rộng đầu tư hạ tầng sẽ giúp Vingroup cải thiện hiệu quả sinh lời là không thực sự rõ ràng. Thay vào đó, phản ứng giảm mạnh của cổ phiếu trong phiên mang nặng yếu tố tâm lý, đặc biệt trong bối cảnh thị trường đã thận trọng sẵn từ trước do các công ty chứng khoán điều chỉnh giảm margin và lượng cổ phiếu phát hành mới về tài khoản khá lớn. Thông tin rút dự án chỉ đóng vai trò như “giọt nước tràn ly”.

Dự báo về thị trường sắp tới, chuyên gia Yuanta cho rằng những cú sốc tâm lý như vậy thường không kéo dài. Chỉ cần một vài phiên, thậm chí ngay phiên kế tiếp, thị trường có thể sớm ổn định trở lại. Xu hướng ngắn hạn vẫn đang là xu hướng tăng và cú giảm mạnh trong phiên vừa qua chưa đủ để làm thay đổi xu hướng này. Triển vọng ngắn hạn của thị trường vì vậy vẫn được đánh giá theo hướng tích cực.

Châu Anh