Dệt may Việt Nam giữ đà tăng xuất khẩu, nhưng áp lực thị trường gia tăng

Xuất khẩu dệt may tăng 1,1%

Theo báo cáo tổng quan ngành dệt may 6 tháng năm 2026 công bố ngày 19/8, Mirae Asset Research nhận định ngành dệt may Việt Nam duy trì trạng thái tương đối ổn định trong 7 tháng đầu năm, khi xuất khẩu cả hàng dệt may và sợi đều tăng so với cùng kỳ. Xuất khẩu hàng dệt may đạt 22,8 tỷ USD, tăng 1,1% so với cùng kỳ năm trước.

Tại các thị trường xuất khẩu chủ chốt, diễn biến có sự phân hóa. Cập nhật đến đầu tháng 8, thị phần hàng thời trang Việt Nam tại Mỹ đạt 22,4%, tăng từ 21,5% trong năm 2025. Trong khi đó, thị phần quần áo Việt Nam tại Nhật Bản và Hàn Quốc lần lượt giảm còn 17,7% và 24,8%, từ mức 18,8% và 26,4% trong năm 2025. Riêng tại Hàn Quốc, thị phần giảm đáng kể so với mức 27,5% được ghi nhận trong báo cáo tháng 5.

Trái với tốc độ tăng chậm của mảng may mặc, xuất khẩu sợi ghi nhận mức tăng cao hơn trong 7 tháng đầu năm. Giá trị xuất khẩu sợi đạt 2,7 tỷ USD, tăng 11,1% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng 8,1% trong 4 tháng đầu năm.

Trung Quốc tiếp tục là thị trường tiêu thụ sợi lớn nhất của Việt Nam. Kim ngạch xuất khẩu sợi sang thị trường này đạt 1,46 tỷ USD, tăng 26,9% so với cùng kỳ và chiếm 54,1% tổng giá trị xuất khẩu sợi.

Theo Mirae Asset, ngành dệt may và may mặc Trung Quốc gần đây xuất hiện tín hiệu phục hồi khi sản lượng dệt may và may mặc đều tăng trưởng trong quý II/2026. Sự cải thiện tại một số thị trường chủ chốt, trong đó có Hàn Quốc, được xem là một trong những yếu tố hỗ trợ diễn biến này. Ở chiều ngược lại, xuất khẩu sợi Việt Nam sang Hàn Quốc giảm 3,9%, xuống 206,3 triệu USD.

Sản xuất trong nước cải thiện

Hoạt động sản xuất dệt may trong nước cũng cải thiện trong 7 tháng đầu năm. Sau khi giảm 2,6% so với cùng kỳ trong tháng 5, chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) ngành may mặc tăng 12,5% trong tháng 6 và 7,5% trong tháng 7.

Tuy nhiên, đến đầu tháng 7, chỉ số sử dụng lao động trong ngành dệt và may mặc gần như không thay đổi so với cùng kỳ năm trước.

Cạnh tranh và lạm phát gây sức ép

Mirae Asset đánh giá ngành dệt may Việt Nam tiếp tục cải thiện trong quý II/2026. Tuy nhiên, cạnh tranh gia tăng cùng những lo ngại về lạm phát có thể ảnh hưởng đến tổng cầu tại các thị trường lớn và gây sức ép lên xuất khẩu trong những tháng còn lại của năm. Trên cơ sở các yếu tố hỗ trợ và bất lợi đan xen, Mirae Asset duy trì khuyến nghị "Trung tính" đối với ngành dệt may Việt Nam.

Diễn biến tại khu vực vùng Vịnh tiếp tục là yếu tố cần theo dõi đối với rủi ro lạm phát. Dù Mỹ và Iran đã có một số tiến triển trong đàm phán, eo biển Hormuz phần lớn vẫn đóng cửa. Các động thái từ hai phía có thể khiến căng thẳng khu vực gia tăng, qua đó duy trì áp lực lên giá dầu khí và lạm phát toàn cầu.

Ở chiều ngược lại, nếu Mỹ và Iran đạt thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz, giá năng lượng toàn cầu có thể giảm về mức trước chiến tranh, qua đó làm dịu áp lực lạm phát tại các thị trường lớn.

Chính sách thương mại của Mỹ tiếp tục là yếu tố được Mirae Asset lưu ý. Theo tổ chức này, các mức thuế mới theo Điều 301 có thể chưa phải mức cuối cùng. Chính quyền Tổng thống Trump có thể tiếp tục sử dụng thuế quan như một công cụ trong đàm phán thương mại.

Việc Mỹ tiếp tục sử dụng thuế quan làm đòn bẩy trong các cuộc đàm phán thương mại có thể khiến chi phí tăng, qua đó ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng. Bên cạnh đó, diễn biến lạm phát khó dự đoán có thể làm gia tăng bất ổn trong chính sách lãi suất của các ngân hàng trung ương, từ đó tác động đến nhu cầu chung.

Mỹ vẫn là thị trường đáng chú ý

Tại Mỹ, Mirae Asset cho rằng nhu cầu dệt may có thể tiếp tục chịu áp lực, buộc các nhà cung cấp cạnh tranh trong một thị trường có quy mô thu hẹp. Tổng lượng nhập khẩu của Mỹ đang giảm. Tuy nhiên, việc duy trì và mở rộng thị phần có thể giúp dệt may Việt Nam tiếp tục tăng trưởng.

Trong bối cảnh thâm hụt thương mại của Mỹ vẫn ở mức cao, chính quyền Tổng thống Trump được dự báo tiếp tục thúc đẩy các biện pháp thuế quan, đặc biệt khi Việt Nam là một trong những nước xuất khẩu lớn vào thị trường này.

Diễn biến thị phần của hàng dệt may Trung Quốc tại Mỹ cũng cần được theo dõi để đánh giá khả năng căng thẳng thương mại giữa hai nước có dấu hiệu hạ nhiệt hay không. Các yếu tố này có thể tác động đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp dệt may.

Ở chiều tích cực, CPI của Mỹ giảm xuống 3,3% so với cùng kỳ trong tháng 7, qua đó phần nào giảm lo ngại về lạm phát và có thể hỗ trợ quan điểm duy trì chính sách lãi suất phù hợp.

Nhật Bản, Hàn Quốc và EU đối mặt sức ép

Tại Nhật Bản và Hàn Quốc, Mirae Asset dự báo ngành dệt may Việt Nam tiếp tục đối mặt với thách thức trong phần còn lại của năm 2026. Giá dầu cao có thể ảnh hưởng đến sức mua, trong khi sự phục hồi của hàng dệt may Trung Quốc làm gia tăng cạnh tranh.

Tại EU, nhu cầu tích trữ dầu và khí đốt với giá cao trước mùa đông có thể khiến quá trình hạ nhiệt lạm phát trong ngắn hạn gặp khó khăn, từ đó ảnh hưởng đến tiêu dùng. Cạnh tranh tại thị trường này được dự báo tiếp tục gia tăng trong bối cảnh niềm tin người tiêu dùng yếu và lạm phát kéo dài.

Trong phần còn lại của năm 2026, Mirae Asset dự báo nhu cầu tại các thị trường chủ chốt có thể giảm do giá cả tăng và tăng trưởng kinh tế chậm lại. Lượng tồn kho của các thương hiệu lớn tiếp tục giảm và đang ở mức tương đối thấp. Tuy nhiên, khách hàng được dự báo sẽ thận trọng hơn trong các quyết định đặt hàng trong năm nay. Trong bối cảnh này, những doanh nghiệp có tỷ trọng doanh thu lớn tại thị trường Mỹ có khả năng ghi nhận kết quả tốt hơn mức trung bình của ngành.

Về dài hạn, Mirae Asset vẫn duy trì triển vọng tích cực đối với cả hai phân khúc dệt may và sợi, nhờ hưởng lợi từ xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng và dịch chuyển sản xuất khỏi Trung Quốc.