Dự báo kết quả kinh doanh qua biến động giá cổ phiếu

Trong thị trường tài chính, không phải lúc nào kết quả kinh doanh cũng là yếu tố “kích hoạt” đà tăng giá cổ phiếu. Thực tế tại thị trường chứng khoán Việt Nam trong Quý I/2025 lại cho thấy một xu hướng ngược lại: giá cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp đầu ngành đã phản ánh sớm kỳ vọng kết quả kinh doanh tích cực, trước cả khi báo cáo tài chính hay đại hội cổ đông thường niên được tổ chức.

Điểm chung dễ nhận thấy ở các cổ phiếu dẫn dắt thị trường trong Quý I là đều gắn với những doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tích cực hoặc được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng mạnh trong năm 2025. Đáng chú ý nhất phải kể đến cổ phiếu của Tập đoàn Vingroup (mã VIC) đã tăng gần 80% từ vùng giá 40.000 đồng/cổ phiếu lên mức đỉnh hơn 70.000 đồng/cổ phiếu.

Mới đây nhất, Tập đoàn Vingroup đã thông qua kế hoạch năm với mục tiêu doanh thu thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh khoảng 300.000 tỷ đồng, tăng 56% so với thực hiện năm 2024. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp mục tiêu đạt 10.000 tỷ đồng, tăng 90%. Ngay sau đó, định giá cổ phiếu VIC tiếp tục tăng mạnh hai phiên tiếp theo, kết phiên ngày 25/4 ở mức 67.000 đồng/cổ phiếu. Theo sau VIC, cổ phiếu của các ngân hàng dẫn dắt thị trường trong Quý I mới đây cũng cho thấy kết quả kinh doanh ấn tượng.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích - Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam đánh giá: "Đây là giai đoạn trong mùa Đại hội cổ đông mà các nhà đầu tư mong chờ, nên mức độ biến động của thị trường là không lớn và sẽ theo xu hướng đi ngang, xoay quanh tích lũy là chính. Trong giai đoạn này, những nhóm ngành vẫn sẽ tiếp tục được hưởng lợi là nhóm công nghệ - được xem là sự trú ẩn tạm thời và nhóm thứ hai cũng sẽ đóng vai trò quan trọng trong thị trường, đó là nhóm chứng khoán".

Quý I/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam chịu nhiều ảnh hưởng tiêu cực từ các thông tin kinh tế - chính trị thế giới, đặc biệt là sau chính sách thuế từ chính quyền Tổng thống Donald Trump. Tới thời điểm hiện tại, khi thị trường đã dần hồi phục sau cú sốc giảm gần 200 điểm, dòng tiền đã ổn định hơn nhưng vẫn cho thấy sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành.

Ông Nguyễn Đức Khang - Giám đốc phân tích - Công ty chứng khoán Pinetree cho biết: “Thông thường khi thị trường tạo đáy đi lên thì cần niềm tin của nhà đầu tư và dòng tiền lớn dẫn dắt. Theo kinh nghiệm của tôi, ở thời điểm này, các nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu đầu ngành vì chúng mới đủ lực để cho thị trường xác định được vùng đáy”.

Ông Phạm Đắc Thành, Giám đốc chi nhánh Hà Nội - Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định: “Trong Quý I, các cổ phiếu dẫn dắt thị trường là các cổ phiếu bất động sản, đặc biệt là cổ phiếu VIN, VIC, VHM, sau đó đến các mã cổ phiếu ngân hàng…”.

Các doanh nghiệp Việt đang ngày càng minh bạch thông tin tài chính, chiến lược kinh doanh thậm chí cả rủi ro tiềm ẩn. Từ đó, nhà đầu tư sẽ có cơ sở đánh giá đúng giá trị thực của doanh nghiệp để đưa ra quyết định đầu tư. Điều đó thể hiện ở việc dòng tiền phân hóa rõ rệt ở các nhóm ngành cổ phiếu ở mọi thời điểm chứ không cần chờ đến khi doanh nghiệp tổ chức đại hội đồng cổ đông thường niên hay công bố báo cáo kết quả kinh doanh.

Thùy Dương