HSBC nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam lên 7,9%

Việt Nam đã gây bất ngờ cho thị trường với mức tăng trưởng quý III đạt 8,2%, trở thành nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất ASEAN. Trong bối cảnh đó, Bộ phận Nghiên cứu đầu tư toàn cầu HSBC trong báo cáo mới nhất đã nâng dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam lên 7,9% (trước đây là 6,6%) cho năm nay và 6,7% (trước đây là 5,8%) cho năm sau.

Tuy nhiên, nhóm nghiên cứu cũng lưu ý rằng rủi ro lớn nhất có thể ảnh hưởng tới tăng trưởng tiếp tục đến từ những biến động về thương mại.

Sau kết quả tăng trưởng bất ngờ của các nền kinh tế ASEAN trong quý II, đà tăng trưởng mạnh mẽ vẫn tiếp tục duy trì. Điều này đặc biệt thể hiện rõ ở những nước phụ thuộc vào thương mại như Singapore và Malaysia, nhưng mức độ tăng đáng ngạc nhiên của Việt Nam đúng là riêng một đẳng cấp.

Thương mại tốt hơn kỳ vọng

Điều bất ngờ lớn nhất trong tăng trưởng kinh tế Việt Nam vào quý III là sự vững vàng của những ngành có xu hướng giao thương bên ngoài, thể hiện ở mảng sản xuất và thương mại.

Mặc dù môi trường thương mại biến động khôn lường, sản xuất công nghiệp quý III đã tăng 10% so với cùng kỳ năm trước. Không quá bất ngờ khi thương mại tiếp tục bùng nổ với xuất khẩu và nhập khẩu cùng tăng trưởng gần 20% so với cùng kỳ năm trước.

Theo HSBC, điều đáng khích lệ hơn cả chính là thặng dư thương mại Việt Nam giữ lại được đã cao hơn gấp đôi, lên 3 tỷ USD trong quý III so với nửa đầu năm 2025. Điều đó cho thấy Việt Nam đã tăng thặng dư thương mại với các đối tác thương mại khác ngoài Mỹ, mặc dù Mỹ vẫn là điểm đến lớn nhất của hàng xuất khẩu từ Việt Nam, chiếm 1/3 tổng thị phần.

Dữ liệu cho thấy thêm rằng, động lực chủ đạo của thương mại chính là sản phẩm điện tử, với đà tăng trưởng mạnh mẽ trong cả hàng điện tử tiêu dùng lẫn linh kiện điện tử. Đà tăng trưởng này đã thúc đẩy đáng kể xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ, trong đó, xuất khẩu quý III gần chạm ngưỡng tăng trưởng 30% so với cùng kỳ năm trước.

Mặc dù hoạt động đẩy nhanh đơn hàng đặt trước đã đạt đỉnh trên toàn ASEAN, tăng trưởng xuất khẩu của Việt Nam sang thị trường Mỹ vẫn tiếp tục tăng. Điều này cho thấy xu hướng các nền kinh tế liên quan nhiều đến công nghệ đang hưởng lợi từ nhu cầu về công nghệ ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) tăng cao, mang lại một hệ thống hỗ trợ cứng cáp cho thương mại.

Nội lực vững vàng

Bên cạnh sự vững vàng trong thương mại, lĩnh vực dịch vụ tiếp tục chứng kiến tăng trưởng mạnh mẽ. Doanh thu bán lẻ liên quan đến tiêu dùng cuối cùng cũng chứng kiến nhiều cải thiện ý nghĩa.

Trong khi đó, các lĩnh vực liên quan đến du lịch, bao gồm vận tải và lưu trú, cũng đang chứng kiến sự bùng nổ không ngừng. Việt Nam đang dẫn đầu ASEAN về phục hồi du lịch.

Mặc dù Việt Nam không phụ thuộc vào du lịch nhiều như các quốc gia khác như Thái Lan, tuy nhiên, khả năng cạnh tranh ngày càng tăng trong lĩnh vực du lịch phần nào có thể che chở Việt Nam trước những thách thức trong thương mại hàng hóa.

Bên cạnh mặt cung của nền kinh tế, việc đánh giá mặt cầu cũng quan trọng không kém. Trong quý III, tiêu dùng thực tế đã tăng hơn 8% so với cùng kỳ năm trước, còn đầu tư thực tế tăng gần 10% so với cùng kỳ năm trước. Tập trung đẩy nhanh tiến độ những siêu dự án hạ tầng được coi là một ưu tiên cũng cho thấy, vẫn còn cơ hội để cải thiện tăng trưởng hơn nữa bởi tính đến quý III, tỷ lệ giải ngân đầu tư công mới chỉ đạt 50% kế hoạch giao đầu năm.

Bên cạnh đầu tư công, FDI vẫn là một động lực chính tiếp sức cho tăng trưởng của Việt Nam. Điều thú vị là cơ cấu danh mục FDI của Việt Nam đã có sự thay đổi trong năm nay.

Năm 2024, Singapore, Hàn Quốc và Trung Quốc là ba nhà đầu tư lớn nhất. Tuy nhiên, giờ đây, Singapore và Trung Quốc mỗi bên chiếm khoảng 1/4 vốn FDI mới trong khi thị phần của Hàn Quốc lại suy giảm và thế vào chỗ đó là Mỹ. Hay nói cách khác, bất chấp những biến động thương mại, hai nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn tiếp tục rót vốn đầu tư vào Việt Nam.

Kiều Mai