JPMorgan: Tesla có thể mất 40% lợi nhuận khi Tổng thống Donald Trump nhậm chức

Tesla đang đối mặt với một năm đầy thử thách dưới nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump, mặc dù Giám đốc điều hành Elon Musk có mối quan hệ thân thiết với ông. Sau kết quả kinh doanh quý IV không như mong đợi và cổ phiếu Tesla giảm 6% vào thứ Năm, JPMorgan cảnh báo rằng công ty có thể gặp thêm nhiều khó khăn trong thời gian tới.

Musk nói về Tesla Semi. Ảnh: Matt DeBord

Theo phân tích của các chuyên gia tại ngân hàng này, dựa trên những đề xuất của ông Trump nhằm loại bỏ các khoản tín dụng thuế và trợ cấp cho xe điện (EV), Tesla có thể mất tới 40% lợi nhuận sau khi ông Trump chính thức nhậm chức.

Công ty xe điện của Elon Musk đã bắt đầu chứng kiến sự sụt giảm về nhu cầu. Hôm thứ Năm, Tesla công bố doanh số bán xe hàng năm giảm lần đầu tiên kể từ khi trở thành một "ông lớn" trong ngành công nghiệp ô tô.

"Chúng tôi không thấy Tesla có khả năng thống trị ngành công nghiệp ô tô toàn cầu trong giai đoạn chuyển đổi sang xe điện, điều mà chúng tôi cho rằng chỉ mới là bước khởi đầu cho mức định giá hiện tại của công ty", nhà phân tích Ryan Brinkman viết trong một ghi chú gửi khách hàng vào sáng thứ Sáu.

Theo báo cáo, Tesla đã bán được khoảng 1,79 triệu xe trong năm 2024, giảm nhẹ so với mức kỷ lục 1,8 triệu xe của năm 2023. Đây là lần đầu tiên doanh số của Tesla giảm theo năm, giữa bối cảnh thị trường xe điện chung đang chững lại khi người tiêu dùng chuyển hướng sang các mẫu xe lai (hybrid) với giá cả phải chăng và thực dụng hơn.

Kết quả kinh doanh đáng thất vọng này cũng làm chững lại đà tăng mạnh mẽ của giá cổ phiếu Tesla sau kỳ bầu cử tổng thống, khi các nhà đầu tư từng kỳ vọng vào mối quan hệ gần gũi giữa Musk và Nhà Trắng. Ngoài ra, Musk còn tham gia một ủy ban đặc biệt với mục tiêu nới lỏng các quy định về xe tự lái, giúp thúc đẩy kế hoạch phát triển xe taxi tự lái của Tesla.

Brinkman cho rằng, kết quả doanh số hôm thứ Năm là "hồi chuông cảnh tỉnh" cho các nhà đầu tư.

"Sự sụt giảm trong số lượng xe giao đến tay khách hàng, thậm chí trước cả khả năng trợ cấp bị gỡ bỏ, có thể khiến các nhà đầu tư tập trung hơn vào sự suy giảm trong doanh thu, lợi nhuận gộp, EBIT, EPS, và dòng tiền tự do của Tesla", Brinkman nhấn mạnh, đồng thời giữ nguyên dự báo bi quan về giá cổ phiếu Tesla ở mức 135 USD.

Trong khi đó, Elon Musk vẫn khẳng định rằng việc loại bỏ trợ cấp EV sẽ có lợi cho Tesla. Tuy nhiên, Brinkman phản bác quan điểm này, ước tính Tesla sẽ chịu thiệt hại khoảng 3,2 tỷ USD nếu các quy định thay đổi dưới chính quyền của ông Trump, vì trợ cấp của chính phủ là nguồn doanh thu ổn định chiếm một phần không nhỏ trong lợi nhuận của Tesla.

Hoạt động kinh doanh tín chỉ quy định của Tesla trong nhiều năm qua đã mang lại dòng tiền ổn định. Cụ thể, Tesla kiếm tiền từ việc bán các tín chỉ quy định dư thừa cho những hãng xe đối thủ không đạt được mục tiêu bán xe điện.

Ngoài ra, mẫu xe phổ thông nhất của Tesla, Model 3, hiện đang được hưởng lợi từ khoản tín dụng thuế 7.500 USD dành cho một số xe điện mới theo Đạo luật Giảm Lạm Phát.

Cổ phiếu Tesla đã phục hồi nhẹ vào sáng thứ Sáu, tăng khoảng 4%.

Hải Hà (Theo Business Insider)