Lỗ hàng trăm tỷ, Sá xị Chương Dương vẫn muốn vay 110 tỷ

CTCP Nước giải khát Chương Dương - Sá xị Chương Dương (UPCoM: SCD) vừa bổ sung tờ trình về phê duyệt khoản vay mới từ Tổng Công ty CP Bia rượu Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) cho giai đoạn 2025-2026 tại tài liệu họp ĐHĐCĐ thường niên 2025.

Được biết, Sabeco là công ty mẹ đang nắm giữ 62,06% vốn điều lệ của Chương Dương.

Chương Dương cho biết đang gặp khó khăn khi liên tiếp thua lỗ từ năm 2021 đến nay do chi phí di dời nhà máy về huyện Nhơn Trạch (Đồng Nai) tăng cao, thay đổi nhân sự cấp cao, dự án Mỹ Phước chưa lấp đầy công suất... gây thiếu hụt dòng tiền.

Trong đó, yếu tố tác động lớn nhất là chi phí thuê đất tăng mạnh sau khi các quy định mới về đất đai được áp dụng từ tháng 8/2024.

Dựa trên kế hoạch tăng trưởng doanh thu 42%, doanh nghiệp ước tính dòng tiền trong năm 2025 sẽ thiếu hụt 45 tỷ và năm 2026 thiếu 15 tỷ đồng trong năm 2026.

Trong kịch bản thận trọng hơn, nếu mảng nước giải khát chỉ đạt mức tăng 29% và tỷ lệ lấp đầy kho cho thuê tại Mỹ Phước 3 duy trì ở mức thấp 51%, dòng tiền thiếu hụt có thể lên tới 65 tỷ đồng trong năm 2025 và 45 tỷ đồng trong năm 2026.

Sự thiếu hụt về dòng tiền sẽ rơi vào tháng 5 và tháng 10/2025 - thời điểm công ty phải thanh toán chi phí thuê đất theo thông lệ hàng năm.

Do đó, SCD muốn vay Sabeco 65 tỷ đồng trong năm 2025 và 45 tỷ đồng trong năm 2026, giải ngân tối đa 2 lần/năm vào thời điểm phát sinh thiếu hụt vốn lưu động. Khoản vay này là vay tín chấp, lãi suất theo thỏa thuận giữa hai bên.

Về giải pháp trả nợ, Sá xị Chương Dương sẽ phải thúc đẩy tăng trưởng doanh số và tăng tỷ lệ lấp đầy Mỹ Phước 3 nhằm đẩy mạnh nguồn thu, tái cấu trúc để tập trung vào hoạt động cốt lõi, tối ưu nguồn lực.

Năm 2024, SCD ghi nhận doanh thu 183 tỷ đồng, tăng 45% so với năm trước nhưng vẫn lỗ gần 66 tỷ đồng. Tính đến ngày 31/12/2024, lỗ lũy kế của công ty đã hơn 266 tỷ đồng khiến vốn chủ sở hữu âm hơn 77 tỷ đồng.

Ảnh minh họa

Năm 2025, công ty đặt mục tiêu sản lượng bán tăng 38% thông qua mở rộng mạng lưới phân phối ở miền Nam và miền Trung, cũng như ra mắt sản phẩm mới để giúp doanh thu tăng 42% lên 260 tỷ đồng.

Khối lượng bán hàng dự kiến ở mức 4,1 triệu lít khi mạng lưới phân phối mở rộng sang miền Đông, miền Tây, miền Trung với 12 nhà phân phối và 30 đại lý mới; xây dựng chương trình câu lạc bộ...

Tuy nhiên, chủ thương hiệu Xá xị Chương Dương vẫn tính toán sẽ lỗ tiếp 80 tỷ đồng năm nay, chủ yếu do chi phí sử dụng đất ở mức cao, bên cạnh việc phát sinh chi phí lãi vay trước đó.

CTCP Nước giải khát Chương Dương tiền thân là Nhà máy Usine Belgique thuộc Tập đoàn BGI của Pháp, được xây dựng từ năm 1952.

Năm 1977, Tập đoàn BGI chuyển nhượng quyền sở hữu và bàn giao toàn bộ nhà máy cho Việt Nam, trở thành nhà máy quốc doanh với tên gọi là Nhà máy nước ngọt Chương Dương. Năm 1993 đổi tên thành Công ty Nước giải khát Chương Dương.

Sá xị Chương Dương từng là doanh nghiệp dẫn đầu ngành sản xuất nước giải khát phía Nam với sản phẩm sá xị con cọp nổi tiếng. Vào thập niên 80, câu quảng cáo: "Nước ngọt Con Cọp hoan hô – Với chai hỏa tiễn, điểm tô cuộc đời" đã trở nên quen thuộc với người tiêu dùng tại miền Nam.

Tuy nhiên, đến thập niên 90, với sự xuất hiện của các "ông lớn" trong ngành nước giải khát như Coca-Cola hay Pepsi, Sá Xị Chương Dương bắt đầu lép vế và nhanh chóng đánh mất thị phần.

Sau khi công ty mẹ Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) về tay người Thái, SCD có đợt hồi sinh trước khi đại dịch Covid-19 ập đến.

Từ đầu tháng 5/2024, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) đã thông báo hủy niêm yết bắt buộc cổ phiếu SCD do công ty lỗ ba năm liên tục và vốn điều lệ xuống mức âm. Hiện tại, cổ phiếu SCD đang được chuyển về sàn UPCoM.

Minh Vy