Lợi nhuận bốc hơi hơn một nửa, BKAV Pro vẫn đang chật vật đàm phán nợ trái phiếu

Lợi nhuận đi lùi, chỉ số thanh toán ngắn hạn ở mức thấp

Báo cáo tài chính bán niên 2026 gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho thấy bức tranh kinh doanh của Công ty Cổ phần Phần mềm diệt virus Bkav có sự suy giảm rõ rệt. Cụ thể, lợi nhuận trước thuế trong sáu tháng đầu năm đạt hơn 1,32 tỷ đồng, giảm mạnh so với con số 3,05 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2025. Khấu trừ các khoản chi phí, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp chỉ còn 1,18 tỷ đồng, tương đương mức giảm khoảng 54%.

Sự sụt giảm về lợi nhuận tác động trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Với quy mô vốn chủ sở hữu đạt hơn 267 tỷ đồng, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) của BKAV Pro lùi về mức 0,4%, giảm hơn một nửa so với tỷ lệ 1% của kỳ trước. Cùng với đó, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) cũng hạ từ 0,4% xuống 0,2%.

Trên bảng cân đối kế toán, tổng nợ phải trả của công ty tính đến ngày 30/6/2026 ở mức hơn 353 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, dư nợ vay ngân hàng được kiểm soát và kéo giảm từ hơn 23 tỷ đồng xuống còn khoảng 10,6 tỷ đồng. Tuy nhiên, khoản nợ phải trả khác lại tăng từ 164 tỷ đồng lên gần 181 tỷ đồng. Dữ liệu tài chính cũng phản ánh áp lực trả nợ khi hệ số thanh toán lãi vay giảm từ 1,3 lần xuống 1,1 lần. Đặc biệt, hệ số thanh toán ngắn hạn và hệ số thanh toán nhanh chỉ duy trì ở mức 0,4 lần, cho thấy tài sản ngắn hạn hiện tại chỉ đáp ứng được khoảng 40% các nghĩa vụ nợ ngắn hạn.

Chưa hoàn tất nghĩa vụ trái phiếu, sản phẩm phần cứng gặp khó

Vấn đề tài chính nổi cộm nhất của BKAV Pro hiện nay là tình hình thực hiện nghĩa vụ với người sở hữu trái phiếu. Doanh nghiệp đang lưu hành duy nhất một mã trái phiếu là BKPCB2124001, phát hành từ tháng 5/2021 với tổng giá trị 170 tỷ đồng, kỳ hạn 3 năm. Lô trái phiếu này được bảo đảm bằng hơn 6,1 triệu cổ phần của Công ty Cổ phần BKAV do BKAV Pro sở hữu, gần 4,9 triệu cổ phần của ông Nguyễn Tử Quảng và toàn bộ phần vốn góp tại Công ty TNHH Nền tảng Chuyển đổi số Việt Nam.

Báo cáo bán niên xác nhận tình hình thanh toán gốc và lãi của lô trái phiếu này ở trạng thái chưa tuân thủ cam kết. Trong nửa đầu năm 2026, đối với khoản nợ gốc hơn 162 tỷ đồng, công ty mới thanh toán được 210 triệu đồng, đưa số dư nợ gốc cuối kỳ xuống gần 161,8 tỷ đồng. Về phần lãi, số dư đầu kỳ là hơn 7,6 tỷ đồng và không phát sinh thêm lãi mới, nhưng công ty cũng mới chi trả được hơn 639 triệu đồng. Hiện tại, số dư lãi phải trả vẫn còn gần 7 tỷ đồng. Đại diện BKAV Pro cho biết công ty đang tiếp tục đàm phán với các trái chủ về thời gian thanh toán cho phần dư nợ gốc và lãi còn lại.

Công ty Cổ phần Phần mềm diệt virus Bkav thành lập từ tháng 3/2018 với vốn điều lệ ban đầu 50 tỷ đồng và nâng lên 100 tỷ đồng vào tháng 8 cùng năm. Ông Nguyễn Tử Quảng hiện giữ vai trò Tổng giám đốc kiêm người đại diện theo pháp luật. Việc phát hành lô trái phiếu năm 2021 được doanh nghiệp công bố với mục đích bổ sung vốn phát triển camera AI View, đầu tư chuyển đổi số và phát triển các dòng điện thoại Bphone. Dù từng được truyền thông với nhiều ngôn từ nổi bật, các dòng sản phẩm phần cứng như Bphone đến nay vẫn ghi nhận độ phủ sóng rất hạn chế trên thị trường.