Lợi nhuận PNJ giảm gần 456 tỷ đồng sau kiểm toán, trích lập dự phòng rủi ro kỷ lục

Lợi nhuận lao dốc vì dự phòng, khối ngoại rời ghế cổ đông lớn

Kết quả kinh doanh sáu tháng đầu năm 2026 của PNJ cho thấy sự phân hóa mạnh giữa doanh thu và lợi nhuận. Cụ thể, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt 25.709,2 tỷ đồng, tăng 49,3% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, sau khi trải qua quá trình kiểm toán bởi Công ty TNHH PwC (Việt Nam), lợi nhuận ròng của PNJ bị điều chỉnh giảm tới 38% so với báo cáo công ty tự lập, tương ứng mức giảm 455,97 tỷ đồng. Chốt nửa đầu năm, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp kim hoàn này chỉ đạt 728,53 tỷ đồng, giảm 34,7% so với cùng kỳ năm 2025.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự chênh lệch lớn này xuất phát từ việc giá vốn hàng bán tăng đột biến do doanh nghiệp phải trích lập các khoản dự phòng khổng lồ. Trên báo cáo soát xét, PNJ đã ghi nhận khoản dự phòng tổn thất phát sinh từ chính sách thu đổi hàng hoá đã bán lên tới 2.267,3 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước không ghi nhận khoản này. Cùng với đó, công ty cũng trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho 402,2 tỷ đồng, cao hơn mức 288,4 tỷ đồng của cùng kỳ.

Đánh giá chi tiết về nghĩa vụ dự phòng phải trả, PNJ ước tính tổng các chính sách thu lại hàng hóa có quy mô giá trị khoảng 26.053,1 tỷ đồng, với mức tổn thất tương ứng là 2.267,3 tỷ đồng. Thực tế giao dịch từ ngày 1/7 đến ngày 3/9/2026 cho thấy giá trị mua lại đã thực hiện đạt 4.996,9 tỷ đồng, gây ra khoản tổn thất thực tế 1.446,2 tỷ đồng.

Đi kèm với áp lực trích lập, quy mô nợ vay của doanh nghiệp cũng ở mức cao. Tại thời điểm 30/6/2026, tổng nợ vay của PNJ đạt 3.989,1 tỷ đồng, chiếm 29,6% tổng vốn chủ sở hữu. Cơ cấu chủ nợ quy tụ nhiều tổ chức tín dụng lớn, dẫn đầu là Vietcombank với 1.425 tỷ đồng, tiếp đến là BIDV (999,9 tỷ đồng) và Vietinbank (928,3 tỷ đồng). Các ngân hàng ngoại như Shinhan, KEB Hana và Woori cũng cung cấp các khoản tín dụng từ 161 tỷ đến 200 tỷ đồng. Cơ cấu sở hữu của PNJ trong nửa đầu năm nay cũng có sự thay đổi lớn khi hai quỹ ngoại đình đám là Dragon Capital và VinaCapital đều đã giảm tỷ lệ nắm giữ xuống dưới 5%, qua đó không còn tư cách cổ đông lớn.

Kiểm toán lưu ý sự cố cá nhân tại công ty thành viên

Một chi tiết đáng chú ý trên báo cáo tài chính bán niên là việc PwC Việt Nam đưa ra ý kiến nhấn mạnh, dù không đưa ra kết luận ngoại trừ. Kiểm toán viên lưu ý người đọc báo cáo đến Thuyết minh số 39, liên quan đến sự cố pháp lý của một nguyên lãnh đạo công ty con và các đánh giá ảnh hưởng tài chính liên đới.

Chi tiết tại thuyết minh này, PNJ đề cập đến sự kiện Cơ quan Cảnh sát điều tra Công an tỉnh Thanh Hoá ra quyết định khởi tố ông Đặng Ngọc Thảo, nguyên Giám đốc Công ty TNHH MTV Giám định PNJ (P-Lad) - pháp nhân do PNJ sở hữu 100% vốn. Cá nhân này bị điều tra về hành vi buôn lậu trong vụ án buôn lậu kim cương xuyên quốc gia để trục lợi. Ban lãnh đạo PNJ thừa nhận sự việc pháp lý này đã gây ra những quan ngại nhất định đối với khách hàng về hoạt động bán lẻ kim cương của hệ thống.

Phản hồi về sự việc, PNJ khẳng định nguồn hàng kim cương của công ty minh bạch và không có dấu hiệu bất thường từ phía nhà cung cấp. Theo kết quả giám định và điều tra ban đầu được Công an tỉnh Thanh Hoá công bố vào ngày 21/8, cơ quan chức năng xác định ông Đặng Ngọc Thảo đã tự ý lợi dụng kiến thức chuyên môn cá nhân để thực hiện hành vi vi phạm pháp luật vì mục đích tư lợi.

Về phía doanh nghiệp, PNJ cung cấp đầy đủ hồ sơ pháp lý đối với toàn bộ hàng hoá kim cương nhập khẩu. Quy trình nhập khẩu và phân phối sản phẩm ra thị trường bán lẻ được hệ thống kiểm soát chặt chẽ, khớp đúng với thông tin kê khai trên hồ sơ nhập khẩu và tuân thủ nghiêm ngặt các quy định của pháp luật hiện hành.