M&A toàn cầu bước vào chu kỳ sôi động mới: Giá trị giao dịch tăng 30%, hướng tới mốc kỷ lục 5.000 tỷ USD

Thị trường M&A toàn cầu tăng tốc bất chấp nhiều bất ổn

Theo Bloomberg đưa tin, sức nóng của các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) trong nửa đầu năm 2026 cho thấy niềm tin của doanh nghiệp và nhà đầu tư vẫn được duy trì, ngay cả khi kinh tế thế giới tiếp tục đối mặt với xung đột địa chính trị, lạm phát, rủi ro tăng trưởng và những bất định về chính sách.

Ông Tom Miles, đồng Giám đốc toàn cầu về M&A tại Morgan Stanley, nhận định các doanh nghiệp đã thay đổi cách tiếp cận trước môi trường nhiều biến động. "Mọi người đã chấp nhận sự biến động và lựa chọn đầu tư trong môi trường này thay vì chờ đợi mọi bất ổn kết thúc."

Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, tổng giá trị các thương vụ M&A toàn cầu trong 6 tháng đầu năm đạt khoảng 2.600 tỷ USD, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước và đang hướng tới khả năng vượt mốc 5.000 tỷ USD, kỷ lục được thiết lập vào năm 2021.

Một điểm đáng chú ý là thị trường ghi nhận 38 thương vụ có giá trị từ 10 tỷ USD trở lên, mức cao nhất từng được thống kê trong một giai đoạn sáu tháng và vượt qua cả kỷ lục được thiết lập vào nửa cuối năm ngoái. Trong số những thương vụ đáng chú ý, NextEra Energy đang đề xuất mua lại Dominion Energy với giá trị khoảng 67 tỷ USD. Nếu hoàn tất, thương vụ sẽ tạo ra một trong những tập đoàn năng lượng lớn nhất nước Mỹ.

Ở lĩnh vực bất động sản, thương vụ sáp nhập giữa AvalonBay Communities và Equity Residential với tổng giá trị vốn hóa hơn 50 tỷ USD cũng được đánh giá sẽ hình thành một doanh nghiệp hàng đầu trong ngành phát triển bất động sản.

Môi trường pháp lý và AI trở thành động lực chính

Theo các chuyên gia, một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy làn sóng M&A là môi trường pháp lý thuận lợi hơn dưới chính quyền Tổng thống Donald Trump, khi các cơ quan quản lý được đánh giá có cách tiếp cận cởi mở và thân thiện hơn với doanh nghiệp.

Bà Laura Turano, đối tác phụ trách mảng M&A tại hãng luật Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison, cho rằng: "Khó có thể nói hết môi trường pháp lý hiện nay đã cải thiện nhiều đến mức nào. Đây thực sự là yếu tố thay đổi cuộc chơi, không chỉ ở khả năng thực hiện thương vụ mà còn ở tốc độ hoàn tất."

Theo bà, thời gian xử lý giao dịch đóng vai trò rất lớn trong quyết định có theo đuổi một thương vụ hay không. Bên cạnh đó, làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) cũng tạo ra nhu cầu mở rộng quy mô thông qua hoạt động thâu tóm.

Ông Carsten Woehrn, đồng Giám đốc phụ trách M&A khu vực châu Âu, Trung Đông và châu Phi tại Goldman Sachs, nhận định: "Các tập đoàn không mua cho 5 năm tới. Họ đang đầu tư cho 40 đến 50 năm tiếp theo."

Dòng vốn xuyên biên giới tiếp tục đóng vai trò chủ đạo

Theo ông Daniel Mendelow, đồng Giám đốc ngân hàng đầu tư Mỹ tại Evercore, lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh nhờ AI cùng các gói kích thích tài khóa tại nhiều nền kinh tế đã góp phần thúc đẩy hoạt động M&A. Đáng chú ý, phần lớn các giao dịch lớn đều mang tính xuyên biên giới, tập trung vào thị trường Mỹ - nơi dẫn đầu về phát triển và thương mại hóa AI cũng như nhiều công nghệ mới.

Ông Robin Rousseau, Chủ tịch toàn cầu phụ trách M&A của Citigroup, cho biết các doanh nghiệp hiện sở hữu nguồn vốn dồi dào trong khi giá cổ phiếu ở mức cao, tạo điều kiện thuận lợi để thực hiện các thương vụ quy mô lớn.

Trái ngược với sự sôi động của thị trường doanh nghiệp, lĩnh vực đầu tư vốn cổ phần tư nhân (private equity) lại ghi nhận hoạt động kém tích cực. Ông Charles Bouckaert, Trưởng bộ phận M&A toàn cầu tại JPMorgan Chase, cho biết hoạt động vốn tư nhân truyền thống đang suy giảm đáng kể. Nguyên nhân chủ yếu là nhiều khoản đầu tư được thực hiện trong giai đoạn lãi suất thấp và định giá cao hiện gặp khó khăn khi thoái vốn trong bối cảnh chi phí vốn tăng lên.

Ngoài ra, khoảng cách giữa mức giá kỳ vọng của các doanh nghiệp gia đình và định giá mà thị trường sẵn sàng chấp nhận cũng khiến nhiều thương vụ rơi vào bế tắc.

Nhiều thương vụ lớn vẫn chưa thể về đích

Bên cạnh các giao dịch thành công, thị trường cũng chứng kiến một số thương vụ đình đám không đạt được thỏa thuận cuối cùng. Đáng chú ý là kế hoạch sáp nhập giữa Puig Brands và Esteé Lauder, vốn được kỳ vọng sẽ tạo ra một trong những tập đoàn nước hoa và mỹ phẩm lớn nhất thế giới. Ngoài ra, các cuộc đàm phán giữa Brown-Forman và Pernod Ricard cũng cho thấy xu hướng hợp nhất trong ngành đồ uống có cồn, song các bên vẫn chưa tìm được tiếng nói chung để tiến tới một thương vụ chính thức.