Mối liên hệ giữa Alpha Seven và Đức Long Gia Lai sau thương vụ 255 tỷ đồng

Alpha Seven thâu tóm Mass Noble từ Đức Long Gia Lai

Năm 2024, Alpha Seven đã chi ra 255 tỷ đồng để mua lại Mass Noble từ CTCP Tập đoàn Đức Long Gia Lai (DLG). Giao dịch này chính thức được ký kết vào ngày 31/7/2024 theo hợp đồng chuyển nhượng số 06/2024/HĐCNPVG/DLG-DL1. Đến cuối tháng 12/2024, toàn bộ thủ tục pháp lý liên quan đến việc chuyển nhượng đã được hoàn tất.

Mass Noble đã được ghi nhận trở thành công ty con của DL1

Tại BCTC hợp nhất năm 2024 của DL1 cho thấy, Mass Noble đã trở thành công ty con của doanh nghệp này với tỷ lệ sở hữu lên tới 97,73%. Như vậy, với việc thâu tóm doanh nghiệp mới, hiện Alpha Senven có 3 công ty con gồm: Công ty TNHH Điện tử DLG Ansen; CTCP Điện mặt trời DLG Ninh Thuận và Công ty Mass Noble Investment Limited. Và cũng chỉ còn 1 công ty liên kết là CTCP BOT&BT Đức Long (góp 29% vốn). Đầu năm DL1 còn có một công ty liên kết khác là CTCP Đầu tư Xây dựng Vạn Gia Long với tỷ lệ sở hữ 49%. Tuy nhiên, tại BCTC hợp nhất năm 2024 của DL1 không còn góp vốn tại công ty này.

Mass Noble là một công ty đặt trụ sở tại Road Town, thuộc quần đảo Virgin Islands (Anh). Đơn vị này chuyên sản xuất linh kiện điện tử với một nhà máy có quy mô lên đến 50.000m² tại trung tâm TP. Đông Quảng, tỉnh Quảng Đông, Trung Quốc. Các sản phẩm chủ lực của Mass Noble bao gồm đèn LED cao cấp, màn hình LCD, thiết bị smarthome, thiết bị âm thanh, cũng như các sản phẩm chăm sóc sắc đẹp. Thị trường tiêu thụ chính của công ty trải dài từ Trung Quốc, châu Âu đến Mỹ.

Trước đó, vào tháng 5/2015, Đức Long Gia Lai đã từng sở hữu Mass Noble thông qua phương thức hoán đổi cổ phiếu. Thương vụ này giúp DLG trở thành công ty mẹ của Mass Noble Investments Limited với tỷ lệ sở hữu lên đến 97,73%.

Mối liên hệ mật thiết giữa Alpha Seven và Đức Long Gia Lai

Alpha Seven có lịch sử phát triển gắn liền với Đức Long Gia Lai. Doanh nghiệp này được thành lập từ chi nhánh Bến xe Liên tỉnh Đức Long Gia Lai, trực thuộc Xí nghiệp tư doanh Đức Long Gia Lai. Sau quá trình cổ phần hóa vào năm 2007, công ty đổi tên thành CTCP Đầu tư Phát triển Dịch vụ Công trình Công cộng Đức Long Gia Lai, với vốn điều lệ 9,5 tỷ đồng, trong đó Đức Long Gia Lai góp 8,2 tỷ đồng.

Quá trình tăng vốn điều lệ của Alpha Seven (tỷ đồng).

Từ năm 2016, Đức Long Gia Lai không còn là công ty mẹ của Alpha Seven, nhưng vẫn giữ vai trò cổ đông lớn với tỷ lệ 11,29% trước khi thoái vốn hoàn toàn vào năm 2017.

Dù vậy, mối liên hệ giữa hai doanh nghiệp này chưa chấm dứt. Tại Báo cáo quản trị năm 2024 của DL1, cổ đông lớn của Alpha Seven hiện nay là ông Bùi Pháp – Chủ tịch HĐQT của DLG, với tỷ lệ nắm giữ 24,1%. Ngoài ra, Công ty TNHH Global Capital – do ông Bùi Pháp làm chủ sở hữu – cũng nắm 4,48% vốn điều lệ tại Alpha Seven.

Chủ tịch HĐQT Đức Long Gia Lai Bùi Pháp là cổ đông lớn của Alpha Seven với sở hữu 24,1%. Bên cạnh đó, con trai ông Bùi Pháp là Bùi Minh Đức hiện đảm nhiệm vị trí thành viên HĐQT của Alpha Seven. Ảnh: Báo cáo quản trị năm 2024 của DL1

Mối liên kết giữa Alpha Seven và Đức Long Gia Lai không chỉ thể hiện qua cổ phần mà còn nằm ở yếu tố nhân sự cấp cao. Chủ tịch HĐQT của Alpha Seven, ông Nguyễn Văn Quý, từng đảm nhiệm vị trí Phó ban đầu tư tại DLG từ tháng 9/2009 đến tháng 8/2010. Sau đó, ông giữ chức Phó Giám đốc tại Công ty BOT và BT Đức Long Đắk Nông – một công ty con của DLG.

Tương tự, Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc Alpha Seven, ông Nguyễn Đình Trạc, cũng có thời gian dài làm việc tại DLG. Theo báo cáo quản trị năm 2024 của DLG, ông Trạc từng giữ nhiều vị trí quan trọng trong hệ thống công ty con của DLG như Giám đốc Mass Noble, Thành viên HĐQT kiêm Giám đốc Công ty BOT và BT Đức Long Đắk Nông, Thành viên HĐQT Công ty BOT và BT Đức Long Gia Lai, cùng CTCP Đầu tư và Phát triển Điện năng Đức Long Gia Lai.

Đáng chú ý, theo báo cáo quản trị năm 2024 của Alpha Seven, ông Bùi Minh Đức – con trai của Chủ tịch DLG Bùi Pháp – cũng đang đảm nhận vị trí Thành viên HĐQT tại Alpha Seven.

Bên cạnh đó, Alpha Seven và Đức Long Gia Lai còn có nhiều giao dịch tài chính với nhau. Theo Báo cáo tài chính 2024, DL1 đã trả tiền nhận chuyển nhượng góp vốn cho DLG 242,2 tỷ đồng, thuê ki-ốt (264 triệu đồng), thuê mái nhà (60 triệu đồng), thuê xe (13,6 triệu đồng).

Như vậy, mối quan hệ giữa Alpha Seven và Đức Long Gia Lai không chỉ đơn thuần là sự liên kết về vốn mà còn gắn chặt qua những chiến lược kinh doanh quan trọng. Việc DLG chuyển nhượng Mass Noble trong năm 2024 không chỉ là một thương vụ tài chính đơn thuần mà còn phản ánh định hướng tái cơ cấu Tập đoàn của ông Bùi Pháp. Trước đó, khi DLG từng bước thoái vốn khỏi Mass Noble, công ty con này liên tục bị nhắc đến như một gánh nặng tài chính, làm chậm đà tăng trưởng của tập đoàn.

Theo các chuyên gia tài chính, thương vụ mua lại Mass Noble có thể giúp Alpha Seven mở rộng danh mục đầu tư, nhưng đồng thời cũng đặt ra không ít bài toán tài chính đáng lo ngại.

Trong khi hiện tại, DL1 đang gặp khó khăn về tài chính. Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2024 (đã phản ánh ở bài trước), chi phí tài chính của DL1 tăng 86,2% do gánh nặng lãi vay, trong khi lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh giảm mạnh, từ lãi 3,2 tỷ đồng xuống lỗ 47,3 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế âm 52,2 tỷ đồng, còn tổng nợ vay ở mức 878 tỷ đồng.

Trong bối cảnh tài chính chưa thực sự vững vàng, việc bỏ ra thêm 255 tỷ đồng để mua lại Mass Noble có thể khiến Alpha Seven chịu áp lực lớn hơn, đặc biệt nếu doanh nghiệp không có kế hoạch huy động vốn và quản trị tài chính hiệu quả.

Một vấn đề khác đặt ra là chất lượng thực sự của Mass Noble. Trước đây, công ty này từng bị đánh giá là gánh nặng tài chính của DLG, và việc DLG thoái vốn khỏi Mass Noble đặt ra câu hỏi liệu Alpha Seven có "gánh nợ" từ thương vụ này?

Nếu Mass Noble không thể tạo ra dòng tiền dương, thương vụ này có thể trở thành gánh nặng tài chính lớn hơn là cơ hội phát triển cho Alpha Seven.

Vậy liệu việc chuyển giao Mass Noble cho Alpha Seven có giúp DLG "nhẹ gánh" và tạo ra bước ngoặt tích cực? Hay đây chỉ là một sự dịch chuyển áp lực từ doanh nghiệp này sang doanh nghiệp khác? Trong bài viết tiếp theo, Thị trường sẽ phân tích tình hình tài chính của Tập đoàn Đức Long Gia Lai.

Ong Lý