Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 19/1

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HPG

Công ty Chứng khoán MB (MBS) đánh giá giai đoạn 2026 - 2027 có thể trở thành chu kì tăng trưởng đối với ngành thép nội địa nhờ tiêu thụ thuận lợi và giá thép có khả năng cải thiện từ năm 2026. Cụ thể hơn, MBS dự báo thị trường nội địa sẽ trở thành điểm nhấn với nhu cầu tăng trưởng tích cực nhờ nguồn cung BĐS tiếp tục tăng trưởng tích cực và giải ngân đầu tư công và phát triển hạ tầng đường sắt giúp mở rộng nhu cầu hướng tới dòng sản phẩm thép ray.

Tổng sản lượng tiêu thụ dự kiến tăng trưởng lần lượt 19%/24% trong giai đoạn 2025-2026, chủ yếu nhờ sản lượng HRC tăng mạnh (tăng 50%) từ DQ2. Lợi nhuận ròng trong năm tài chính 2025-2026 dự kiến tăng trưởng 39% vào năm 2026 nhờ sản lượng tiêu thụ tăng mạnh và biên lợi nhuận gộp được cải thiện.

Giá thép khả năng cao có thể phục hồi kể từ quý I/2026 trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ khả quan và áp lực từ Trung Quốc hạ nhiệt trong bối cảnh nước này tiếp tục mục tiêu cắt giảm 4% sản lượng năm 2026.

Định giá hiện tại của HPG đang thấp hơn giá trị hợp lý. Hệ số P/B hiện tại đạt 1,5 lần, thấp hơn mức trung bình P/B 2.0 lần trong giai đoạn tăng trưởng của ngành thép. Do đó, MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HPG, với giá mục tiêu 33.500 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HSG

Theo MBS, các doanh nghiệp nội địa có khả năng mở rộng thị phần trong một số dòng sản phẩm như HRC và tôn mạ nhờ việc áp thuế chống bán phá giá đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.

Thuế chống bán phá giá với HDG giúp thu hẹp chênh lệch giá giữa thép của Trung Quốc và Việt Nam, giúp HSG gia tăng thị phần. Lợi nhuận ròng dự kiến sẽ tăng 31%/20% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ vào tăng trưởng khối lượng (6%/7% so với cùng kỳ) và biên lợi nhuận gộp tăng (0,4/0,5 điểm % so với cùng kỳ) nhờ áp dụng thuế chống bán phá.

Định giá hiện tại ở mức hấp dẫn: HSG đang được định giá thấp hơn so với trung bình P/B trong 2 chu kỳ trước (0,9 so với 1,1) trong giai đoạn mở rộng của chu kỳ thép. Hơn nữa, P/E năm 2026 dự kiến sẽ giảm xuống 8,0 (thấp hơn mức trung bình khoảng 9 trong 2 chu kỳ trước). Do đó, MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HSG, với giá mục tiêu 23.000 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VPB

Công Ty TNHH Chứng Khoán NH Việt Nam (NHSV) khuyến nghị mua đối với cổ phiếu Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) với giá mục tiêu 31.684 đồng, tiềm năng tăng giá 13,2%.

Luận điểm đầu tư: Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ số 1 ngành ngân hàng Tăng trưởng tín dụng của VPB cao kỷ lục lên gần 900.000 tỷ đồng, tăng hơn 40% so với cùng kỳ nhờ sự phục hồi của cho vay mua nhà, tín dụng tiêu dùng và sự bùng nổ của cho vay ký quý chứng khoán. Ngoài ra, trong quý 4, tín dụng dự kiến sẽ tiếp tục tăng mạnh hơn nữa do cuối năm thường cao điểm đẩy nhanh đầu tư công.

Hệ sinh toàn diện giúp đa dạng hóa nguồn thu nhập: Với tệp khách hàng 30 triệu người cùng hệ sinh thái toàn diện từ tài chính tiêu dùng (FE Credit), chứng khoán (Vpbanks), bảo hiểm (OPES), dịch vụ vận chuyển (BE), ngân hàng số (Cake), công ty có thể tận dụng để bán chéo những sản phẩm khác nhau. Điều này giúp nguồn thu hoạt động ngoài lãi tăng trưởng bền vững cũng như tiết kiệm chi phí vận hành và marketing đến người dùng.

Cú hích nhờ tái cơ cấu ngân hàng GPBank: Nhờ tham gia quá trình tái cơ cấu ngân hàng GPBank, VPB có cơ hội được nới lỏng giới hạn sở hữu nước ngoài. Điều này tạo điều kiện để ngân hàng tiếp tục chào bán cổ phần cho cổ đông chiến lược nước ngoài hiện hữu là SMBC hoặc thu hút thêm các đối tác mới, qua đó tăng cường bộ đệm nguồn vốn giúp công ty vừa có thể tăng trưởng cao vừa có thể trả cổ tức tiền mặt đều đặn.

Rủi ro đầu tư: Áp lực thanh khoản tăng cao. Tỷ lệ LDR thuần cao kỷ lục 127% cho thấy ngân hàng đang ngày càng phụ thuộc vào thị trường 2, khiến chi phí vốn tăng lên làm NIM bị thu hẹp.

Bên cạnh đó, thanh khoản bất động sản giảm. Theo báo cáo của CBRE, thanh khoản bất động sản đang có dấu hiệu chậm lại do giá cao, nguồn cung tập trung phân khúc cao cấp khiến người mua thực khó tiếp cận. Điều này dẫn đến việc ngân hàng có tỷ trọng cho vay BĐS cao như VPB có thể sẽ khó tăng trưởng được tín dụng mạnh.

► Nhận định chứng khoán 19-23/1: Nhịp rung lắc, điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn có thể xuất hiện

Diệp Diệp/VOV.VN