Ngân hàng Eximbank (EIB): Sẵn sàng bứt phá, gia nhập nhóm ngân hàng quy mô lớn

Chủ động tái cơ cấu, sẵn sàng tăng tốc

Ngân hàng Eximbank hiện đặt mục tiêu lọt nhóm Ngân hàng thương mại có quy mô lớn với tổng tài sản đạt khoảng 310.000 tỷ đồng trong năm nay.

Trong năm 2025, lợi nhuận trước thuế của Ngân hàng TMCP Eximbank (Ngân hàng Eximbank, mã cổ phiếu EIB) chỉ đạt 1.512 tỷ đồng, giảm mạnh so với cùng kỳ và không đạt mục tiêu đề ra ban đầu. Chất lượng tài sản cũng như biên lãi ròng (NIM) của ngân hàng này cũng đều suy giảm so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, nếu đi sâu vào cấu phần hoạt động, có thể thấy bức tranh hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Eximbank không hoàn toàn tiêu cực, theo nhận định của Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam. Cụ thể, thu nhập lãi thuần vẫn duy trì ổn định, đạt 5.980 tỷ đồng, cho thấy hoạt động tín dụng cốt lõi của ngân hàng này chưa bị suy yếu.

Quy mô tài sản của Ngân hàng Eximbank tiếp tục được mở rộng, tăng 14% lên 273.270 tỷ đồng. Song song với đó, dư nợ cho vay tăng 11,5%, đạt 184.216 tỷ đồng - tương đương mặt bằng tăng trưởng của nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân. Diễn biến này cho thấy ngân hàng này vẫn duy trì được đà tăng trưởng tín dụng ổn định, ngay cả trong bối cảnh chi phí vốn có xu hướng gia tăng.

Ở góc độ cơ cấu tài sản, Ngân hàng Eximbank đã chủ động điều chỉnh theo hướng linh hoạt hơn nhằm thích ứng với biến động của thị trường tiền tệ. Quy mô danh mục chứng khoán đầu tư giảm 21,8%, xuống còn 22.782 tỷ đồng, với việc giảm tỷ trọng Trái phiếu Chính phủ và thu hẹp danh mục chứng khoán sẵn sàng để bán (AFS). Ngược lại, tiền gửi liên ngân hàng tăng mạnh gần 42%, lên 42.348 tỷ đồng.

Cấu trúc tài sản sinh lời (bên trái) và cấu trúc cho vay (bên phải) của Ngân hàng Eximbank. (Nguồn: Ngân hàng Eximbank. Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam)

Việc thu hẹp danh mục trái phiếu giúp ngân hàng hạn chế rủi ro định giá và cải thiện hiệu quả sinh lời, trong khi dòng vốn được chuyển sang kênh liên ngân hàng nhằm duy trì thanh khoản cao và sẵn sàng tái phân bổ khi cơ hội tín dụng rõ nét hơn. Diễn biến này cũng phản ánh cầu tín dụng chưa đủ mạnh để hấp thụ vốn, khiến ngân hàng ưu tiên “đỗ” thanh khoản ở các tài sản ngắn hạn thay vì mở rộng cho vay.

Có thể thấy, đây là một chiến lược mang tính phòng thủ nhưng có tính toán, giúp Ngân hàng Eximbank tối ưu cấu trúc bảng cân đối và duy trì dư địa tăng trưởng, sẵn sàng tăng tốc khi điều kiện thị trường trở nên thuận lợi hơn.

Cũng theo Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, điểm khiến lợi nhuận năm 2025 của Ngân hàng Eximbank sụt giảm chủ yếu đến từ việc chi phí dự phòng tăng mạnh tới hơn 57%. Con số này không chỉ đơn thuần phản ánh áp lực nợ xấu tăng mà còn cho thấy Ngân hàng Eximbank đang “mạnh tay” trích lập, chấp nhận ghi nhận chi phí lớn trong ngắn hạn, nhằm xử lý dứt điểm các tài sản kém chất lượng tích tụ từ các giai đoạn trước. Khi mức độ bao phủ nợ xấu được nâng lên, nền tảng an toàn tài chính cũng được củng cố, giúp hạn chế rủi ro phát sinh chi phí bất thường và tạo dư địa cho lợi nhuận phục hồi bền vững.

Ở góc độ quản trị, động thái này cho thấy Ngân hàng Eximbank đang ưu tiên chất lượng tài sản và sự an toàn hệ thống hơn là mục tiêu lợi nhuận ngắn hạn. Nếu quá trình xử lý nợ xấu đạt hiệu quả và tăng trưởng tín dụng cải thiện trong thời gian tới, phần chi phí dự phòng được “ghi nhận sớm” này sẽ trở thành dư địa quan trọng, hỗ trợ ngân hàng cải thiện lợi nhuận và các chỉ số sinh lời trong các giai đoạn tiếp theo.

Kỳ vọng bứt phá trong năm 2026, lọt nhóm ngân hàng quy mô lớn

Theo Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, năm 2026 mang tính bước ngoặt rõ nét đối với Ngân hàng Eximbank, khi lợi nhuận năm 2025 đã mang tính chất “tạo đáy” với việc chủ động xử lý bảng cân đối và chuẩn bị nguồn lực cho các cơ hội mới, mở ra dư địa phục hồi đồng bộ về lợi nhuận và hiệu quả hoạt động.

Cụ thể, động lực tăng trưởng trong năm 2026 của Ngân hàng Eximbank dự kiến đến từ sự cộng hưởng của 03 yếu tố lớn. Trước hết, thu nhập lãi thuần (NII) - nguồn thu nhập cốt lõi dự kiến tăng trưởng 25,3% khi tăng trưởng tín dụng và biên lãi ròng (NIM) được mở rộng.

Ban lãnh đạo Ngân hàng Eximbank hiện đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm nay ở mức 16,5%; đồng thời, triển khai các giải pháp đồng bộ để cải thiện NIM, gồm đẩy mạnh tiền gửi không kỳ hạn (CASA) trên cả kênh online và trực tiếp, cải thiện mạnh mẽ danh mục chưa hiệu quả, tối ưu bảng cân đối, tiếp tục giảm thặng dư vốn, tăng tỷ trọng tài sản đầu tư. Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam hiện dự báo NIM của ngân hàng này sẽ cải thiện lên mức khoảng 2,74%.

Một số mục tiêu kinh doanh chính của Ngân hàng Eximbank trong năm 2026. (Nguồn: Ngân hàng Eximbank)

Bên cạnh đó, thu nhập ngoài lãi (NFI) dự kiến tăng tới 193% từ mức nền thấp của năm 2025; trong đó mảng thu nhập phí bancassurance và phí dịch vụ được kỳ vọng phục hồi rõ nét. Ban lãnh đạo Ngân hàng Eximbank định hướng đẩy mạnh chuyển dịch cơ cấu thu nhập theo hướng tăng dần tỷ trọng đóng góp từ phí dịch vụ, giảm bớt sự phụ thuộc vào thu nhập lãi thuần, khai thác tối đa tập khách hàng hiện hữu, tăng cường bán chéo và cá nhân hóa giải pháp tài chính.

Ngoài ra, hiệu quả hoạt động hoạt động dự kiến được cải thiện tích cực với tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) dự kiến quay về mức bình thường. Đồng thời, chi phí dự phòng có xu hướng hạ nhiệt, qua đó hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận.

Quan trọng hơn, Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam đánh giá sự tham gia của Tập đoàn GELEX (mã cổ phiếu GEX) với vai trò cổ đông lớn nhất hiện nay của Ngân hàng Eximbank, không chỉ mang ý nghĩa tái cấu trúc quản trị mà còn mở ra mô hình tăng trưởng dựa trên hệ sinh thái.

Với vị thế là một trong những tập đoàn đa ngành hàng đầu Việt Nam, Tập đoàn GELEX có thể giúp Ngân hàng Eximbank mở rộng tệp khách hàng doanh nghiệp; đồng thời thúc đẩy hoạt động bán chéo sản phẩm dịch vụ.

Bên cạnh đó, với việc chuyển trụ sở ra Hà Nội, ngân hàng này cho thấy định hướng rõ nét trong việc mở rộng tại thị trường miền Bắc. Đây là khu vực tập trung nhiều doanh nghiệp nhà nước và doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực hạ tầng - những phân khúc khách hàng có quy mô lớn và nhu cầu tài chính đa dạng, mở ra dư địa tăng trưởng lớn cho Ngân hàng Eximbank.

Đáng chú ý, ban lãnh đạo Eximbank cũng đặt mục tiêu đưa ngân hàng lọt nhóm “Ngân hàng thương mại có quy mô lớn” (tổng tài sản bình quân theo quý trong năm xếp hạng trên 300.000 tỷ đồng). Để hiện thực hóa mục tiêu này trong năm 2026, ngân hàng dự kiến triển khai đồng bộ các giải pháp nhằm thúc đẩy tổng tài sản tăng trưởng 13,4%, cán mốc 310.000 tỷ đồng, qua đó củng cố vị thế cạnh tranh và tạo nền tảng cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.