Ngân hàng Sacombank (STB) có thể thu hơn 3.100 tỷ đồng từ bán KCN Phong Phú trong năm nay

Chứng khoán Mirae Asset Vietnam nhận định lãi ròng của Ngân hàng Sacombank trong năm 2025 có thể tăng trưởng hơn 24% so với năm 2024.

Nhìn lại quý 1/2025, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Ngân hàng Sacombank, mã cổ phiếu STB - sàn HoSE) ghi nhận thu nhập lãi thuần đạt 6.863 tỷ đồng, tăng hơn 15% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 12,5% so với quý 4/2024 nhờ các hoạt động cốt lõi tăng trưởng tích cực. Theo đó, ngân hàng này thu về 3.674 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng hơn 38% so với cùng kỳ năm ngoái, hoàn thành 25% kế hoạch lợi nhuận năm nay.

Đáng chú ý, trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt giữa các ngân hàng, dù lợi suất tài sản bình quân trong 12 tháng gần nhất của Ngân hàng Sacombank giảm xuống còn 7,5% nhưng chi phí vay cũng giảm mạnh chỉ còn 4,0%, so với mức 5,7% của quý 1/2024.

Qua đó cho thấy Ngân hàng Sacombank cũng rất linh hoạt trong điều tiết giữa chính sách lãi suất huy động và cho vay, đẩy mạnh phân khúc có lợi suất cao, giúp tỷ suất lợi nhuận (NIM) duy trì ở mức 3,83%. Đặc biệt, lợi suất cho vay tính theo quý đã phục hồi lên mức 9,1%, so với mức 8,7% của quý 4/2024, cho thấy tín hiệu tích cực trong tái cấu trúc danh mục tín dụng, theo đánh giá của Chứng khoán Mirae Asset Vietnam.

NIM của Ngân hàng Sacombank được giữ vững bất chấp xu thế giảm của toàn ngành. (Nguồn: Chứng khoán Mirae Asset Vietnam)

Cũng theo Chứng khoán Mirae Asset Vietnam, Ngân hàng Sacombank có thể đang chủ động huy động nhanh hơn tín dụng để đón đầu nhu cầu giải ngân trong các quý tới, tận dụng mặt bằng lãi suất đầu vào còn thấp.

Cụ thể, tăng trưởng tín dụng của Ngân hàng Sacombank trong quý 1/2025 đạt 4,6% so với thời điểm đầu năm với dư nợ cho vay đạt khoảng 564.000 tỷ đồng. Trong khi đó, tổng tiền gửi tăng trưởng 9,8% trong kỳ, đạt khoảng 584.000 tỷ đồng, bao gồm 100.900 tỷ đồng tiền gửi không kỳ hạn - CASA (tăng 4%) và 483.000 tỷ đồng tiền gửi kỳ hạn (tăng 11,3%).

Bước đi này cũng sẽ giúp Ngân hàng Sacombank giảm phụ thuộc vào nguồn vốn liên ngân hàng, tạo dư địa chuẩn bị cho việc mua lại nợ VAMC. Hiện ngân hàng này đã hoàn thành 13/14 hạng mục theo Đề án tái cơ cấu, chỉ còn lại khoản nợ tồn đọng liên quan ông Trầm Bê và các bên có liên quan.

Các khoản nợ của ông Trầm Bê và các bên có liên quan được đảm bảo bằng 604,9 triệu cổ phần (tương ứng 32% lượng cổ phần của Ngân hàng Sacombank) và đang được VAMC nhận ủy quyền với giá trị sổ sách là 6.611 tỷ đồng, cùng với lãi phải trả theo hợp đồng đến 31/12/2024 là 13.450 tỷ đồng. Ngân hàng Sacombank đã trích lập dự phòng 100% đối với các nghĩa vụ tài chính trên.

Các chỉ tiêu sinh lời của Ngân hàng Sacombank đang được cải thiện qua các năm. (Nguồn: Chứng khoán Mirae Asset Vietnam)

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025, ban lãnh đạo Ngân hàng Sacombank đã đề cập đến kế hoạch mua lại trái phiếu VAMC, rồi đem khoản nợ và tài sản thế chấp để đấu giá công khai. Ngân hàng cũng đã trình phương án xử lý khoản 32,5% cổ phần nói trên và đang chờ Ngân hàng Nhà nước phê duyệt cuối cùng.

Theo đánh giá của nhiều hãng chứng khoán, Ngân hàng Sacombank có thể xử lý thành công khoản cổ phần 32,5% này; qua đó, đánh dấu cột mốc quan trọng cho việc hoàn tất quá trình tái cơ cấu và mở ra một giai đoạn phát triển mới.

Riêng với khoản nợ liên quan Khu công nghiệp Phong Phú, Ngân hàng Sacombank đã thu hồi hơn 1.587 tỷ đồng, trong đó đã sử dụng hạch toán trực tiếp giảm nợ xấu và trích lập dự phòng. Ngân hàng kỳ vọng sẽ thu hồi thêm 30 - 40% (2.380 - 3.173 tỷ đồng) trong năm 2025 và xử lý dứt điểm trong năm 2026. Khoản thu này sẽ giúp củng cố đáng kể lợi nhuận của Ngân hàng Sacombank trong giai đoạn 2025 - 2026.

Theo đó, Chứng khoán Mirae Asset Vietnam nhận định lợi nhuận sau thuế của Ngân hàng Sacombank trong năm 2025 có thể đạt 12.545 tỷ đồng, tăng hơn 24% so với năm 2024.

Lan Anh