Nhà đầu tư thận trọng, chứng khoán Mỹ và châu Âu quay đầu giảm điểm

Mặc dù các chỉ số chủ chốt của Phố Wall vừa thiết lập những đỉnh lịch sử mới vào giữa tuần, áp lực từ định giá cao của nhóm cổ phiếu công nghệ cùng các tín hiệu kém tích cực từ thị trường lao động Mỹ đã khiến dòng tiền đảo chiều trong phiên cuối tuần.

Kết thúc phiên 12/12, cả ba chỉ số chính của Mỹ đều giảm điểm. Chỉ số Nasdaq Composite giảm mạnh nhất, mất 1,7% xuống 23.195,17 điểm. Chỉ số S&P 500 giảm 1,1%, chốt ở mức 6.827,41 điểm, trong khi Dow Jones Industrial Average giảm 0,5%, xuống còn 48.458,05 điểm.

Tại châu Âu, diễn biến tiêu cực tại Phố Wall nhanh chóng lan sang các thị trường lớn. Chỉ số FTSE 100 của London giảm 0,6% xuống 9.649,03 điểm, chịu thêm sức ép từ số liệu cho thấy kinh tế Anh bất ngờ suy giảm trong tháng 10/2025. Tại Đức, chỉ số DAX 30 giảm 0,5% còn 24.186,49 điểm, trong khi CAC 40 của Pháp giảm nhẹ 0,2%, xuống 8.068,62 điểm.

Sàn giao dịch chứng khoán New York, Mỹ. Ảnh: THX/TTXVN

Theo giới phân tích, nguyên nhân chính khiến thị trường quay đầu là sự dè dặt của nhà đầu tư trước triển vọng kinh tế chưa thực sự rõ ràng. Dữ liệu công bố ngày 11/12 cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ tăng mạnh hơn dự báo, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong vòng 5 năm rưỡi, làm dấy lên lo ngại về dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động.

Song song đó, nỗi lo về định giá quá cao của nhóm cổ phiếu công nghệ tiếp tục gia tăng sau các báo cáo kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng từ một số tập đoàn lớn như Oracle và Broadcom.

Bà Ipek Ozkardeskaya - chuyên gia phân tích cấp cao tại Swissquote, nhận định rằng dù nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn duy trì tích cực, nhưng chi phí đầu tư lớn và triển vọng lợi nhuận chưa rõ ràng đang khiến nhà đầu tư thận trọng hơn khi định giá cổ phiếu đã ở mức cao.

Trước phiên giảm điểm cuối tuần, thị trường toàn cầu đã có những ngày giao dịch sôi động nhờ quyết định của Fed hôm 10/12, khi cơ quan này cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất điều hành về vùng 3,5% - 3,75%, mức thấp nhất trong khoảng ba năm.

Phát biểu sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell được đánh giá là có quan điểm tương đối ôn hòa khi nhấn mạnh sự cần thiết phải theo dõi sát diễn biến của thị trường lao động. Thông điệp này từng giúp Dow Jones và S&P 500 thiết lập các mức đỉnh mới trong phiên 11/12. Tuy nhiên, đà hưng phấn không kéo dài khi dòng tiền có dấu hiệu dịch chuyển khỏi nhóm công nghệ sang các cổ phiếu mang tính chu kỳ và phòng thủ.

Thị trường trái phiếu Mỹ cũng ghi nhận biến động đáng chú ý trong tuần. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,18% trong những phiên đầu tuần, gây áp lực lên thị trường cổ phiếu, trước khi hạ nhiệt về 4,141% sau khi Fed phát tín hiệu sẽ đẩy mạnh mua trái phiếu chính phủ ngắn hạn sớm hơn và với quy mô lớn hơn dự kiến.

Bước sang tuần giao dịch mới, giới đầu tư được dự báo sẽ tiếp tục duy trì tâm lý thận trọng, với tâm điểm là các số liệu việc làm của Mỹ sắp công bố - yếu tố then chốt để đánh giá định hướng chính sách tiền tệ của Fed trong năm tới. Dữ liệu sơ bộ cho thấy thị trường lao động đang xuất hiện những dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt.

Dù Fed đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất mới nhất, các nhà hoạch định chính sách vẫn phát đi tín hiệu có thể tạm dừng nới lỏng trong tháng 1/2026. Trong bối cảnh đó, thị trường chứng khoán được dự báo sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, khi nhà đầu tư cân nhắc giữa kỳ vọng lãi suất thấp hơn và rủi ro từ lợi nhuận doanh nghiệp, đặc biệt là tính bền vững của làn sóng đầu tư lớn vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Nguyễn Tùng