NHTW New Zealand giữ nguyên lãi suất, phát tín hiệu sẵn sàng thắt chặt

Giữ nguyên lãi suất

Cuộc họp chính sách tháng 4 của RBNZ đã kết thúc hôm thứ Tư (8/4) với việc cơ quan này quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25%. Đây là cuộc họp thứ hai liên tiếp RBNZ duy trì ổn định chính sách sau một chiến dịch nới lỏng mạnh mẽ, với việc cơ quan này đã cắt giảm lãi suất 325 điểm cơ bản kể từ tháng 8 năm 2024 khi lạm phát giảm và tăng trưởng kinh tế chững lại.

Giờ đây, tình hình đang thay đổi. Lạm phát hiện ở mức 3,1%, nằm ngoài phạm vi mục tiêu từ 1% đến 3% của RBNZ và dự kiến sẽ tiếp tục tăng khi cuộc khủng hoảng Trung Đông đẩy giá nhiên liệu và vận tải lên cao.

“Quyết định của Ủy ban về việc giữ nguyên lãi suất điều chỉnh (OCR) cân bằng giữa lợi ích tiềm năng của việc phản ứng chủ động trước nguy cơ lạm phát trung hạn cao hơn với chi phí kìm hãm sự phục hồi kinh tế một cách không cần thiết”, RBNZ cho biết trong tuyên bố chính sách của mình.

Theo lRBNZ, trong ngắn hạn, cuộc xung đột tại Trung Đông sẽ làm gia tăng lạm phát và làm suy yếu sự phục hồi kinh tế. Theo đó, mặc dù không đưa ra dự báo kinh tế toàn diện trong báo cáo đánh giá chính sách tiền tệ, nhưng RBNZ cho biết, họ dự kiến lạm phát sẽ tăng lên 4,2% trong quý 2.

Trước đó vào tháng 2, RBNZ đã dự báo rằng lạm phát hàng năm đã đạt đỉnh vào tháng 12 năm 2025 và sẽ giảm xuống mức giữa 2,0% trong phạm vi mục tiêu vào giữa năm 2027.

“Mức độ gia tăng lạm phát chung trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào diễn biến của cuộc xung đột ở Trung Đông cũng như quy mô và thời gian gián đoạn đối với chuỗi cung ứng toàn cầu và thị trường năng lượng”, tuyên bố chính sách của RBNZ nêu rõ.

Sẵn sàng hành động để ứng phó với lạm phát

Bản tóm tắt cuộc họp của RBNZ cũng cho biết, các thành viên đã thảo luận về cách một “phản ứng phủ đầu” có thể ngăn chặn nguy cơ kỳ vọng lạm phát trở nên mất cân bằng và kiềm chế áp lực giá cả vòng thứ hai.

Ủy ban cho biết vẫn, họ tập trung vào việc đưa lạm phát trở lại mức trung bình 2% trong trung hạn, với việc lạm phát lõi và tăng trưởng tiền lương cần được kiềm chế và kỳ vọng lạm phát được neo ở mức 2%. “Nếu những điều kiện này không được đáp ứng, sẽ cần phải tăng lãi suất điều hành (OCR) một cách quyết đoán và kịp thời”, tuyên bố cho biết.

Marcel Thieliant – Trưởng khu vực châu Á Thái Bình Dương tại Capital Economics cho biết, RBNZ ngân hàng trung ương tỏ ra “không chắc chắn về ảnh hưởng của cú sốc năng lượng”. “Kết quả là chúng tôi dự đoán Ngân hàng sẽ chờ đến quý 4 trước khi thắt chặt chính sách thay vì quý 3 như dự đoán của thị trường”.

Tuy nhiên giống như nhiều NHTW khác, RBNZ cũng đang đối mặt với một tình thế khó khăn. Theo đó, mặc dù nền kinh tế New Zealand đã thoát khỏi suy thoái, nhưng tăng trưởng vẫn yếu và đang bị kìm hãm hơn nữa bởi sự bất ổn ở Trung Đông, sự không chắc chắn dai dẳng về tác động toàn cầu rộng lớn hơn của cuộc chiến và lập trường tài chính thắt chặt.

Cách tiếp cận chính sách tiền tệ thận trọng của New Zealand phản ánh một sự dịch chuyển toàn cầu rộng lớn hơn, khi các NHTW buộc phải áp dụng lập trường ưu tiên lạm phát do cuộc chiến Iran.

Thị trường đã dần hạ thấp kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất - và trong một số trường hợp thậm chí còn đang cân nhắc việc thắt chặt lãi suất trở lại, đặc biệt là ở châu Âu.

Trong khu vực, Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) cũng đã tăng lãi suất hai lần trong năm nay lên 4,10% và thị trường cho thấy khả năng tăng lên 4,35% trong tháng 5 là khá cao.