Nhu cầu điện tăng cao, doanh thu của PV Power (POW) dự báo tăng 40%

Kết quả kinh doanh của PV Power dự kiến sẽ bật tăng mạnh trong năm nay khi nhu cầu tiêu thụ điện tăng và các nhà máy điện được huy động cao.

Mặc dù nhu cầu phụ tải điện giảm do nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài và nền nhiệt độ thấp, doanh thu bán điện của Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (PV Power, mã cổ phiếu POW - sàn HoSE) trong tháng 1/2025 vẫn tăng 6% so với cùng kỳ năm 2024, đạt 2.087 tỷ đồng.

Nhiều hãng chứng khoán nhận định, sau những khó khăn trong năm 2024, kết quả kinh doanh của PV Power dự kiến sẽ bật tăng mạnh trong năm nay khi các hoạt động kinh tế tăng tốc, nhu cầu điện năng dự kiến tăng lên đáng kể; đồng thời, các nhà máy điện hiện hữu của tổng công ty duy trì hoạt động ổn định, cũng như Nhà máy điện khí LNG Nhơn Trạch 3 kỳ vọng vận hành chính thức vào tháng 7/2025.

Trong đó, với mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2025 trên 8% như Chính phủ đã đề ra, và đạt mức hai con số trong giai đoạn 2026 - 2030, nhu cầu tiêu thụ điện dự kiến tăng từ 12-16%/năm. Do đó, Chứng khoán Vietcombank kỳ vọng các nhà máy điện của PV Power sẽ tiếp tục được huy động cao để đáp ứng nhu cầu năng lượng. Tổng công ty đang sở hữu 8 nhà máy điện trên khắp cả nước, với tổng công suất phát điện 4.205 MW, chiếm khoảng 5,4% tổng công suất phát điện thiết kế của Việt Nam.

Dự báo sản lượng điện của các nhà máy điện thuộc PV Power trong năm nay. (Nguồn: PV Power, Chứng khoán Vietcombank dự báo)

Cụ thể, nhóm nhà máy nhiệt điện của PV Power, gồm Vũng Áng 1, Nhơn Trạch 1&2, Cà Mau 1&2 dự kiến sẽ được Công ty TNHH MTV Vận hành hệ thống điện và thị trường điện Quốc gia (NSMO) ưu tiên huy đông ngay từ những tháng đầu năm.

Trong đó, Nhà máy Nhiệt điện than Vũng Áng 1 với tổng công suất 1.200 MW được kỳ vọng sẽ duy trì mức sản lượng điện lớn sau khi Tổ máy số 2 đã hoàn thành trung tu trong năm 2024.

Đồng thời, sản lượng của Nhà máy Nhiệt điện khí Nhơn Trạch 2 dự kiến sẽ phục hồi tích cực trong năm nay khi thứ tự ưu tiên huy động thay đổi và nguồn khí cung cấp cho nhà máy được cải thiện. Trong năm ngoái, NSMO đã ưu tiên các nguồn điện than ở mức tải cao nhằm tăng hiệu suất, giảm tỷ lệ sự cố cũng như tận dụng được nguồn năng lượng tái tạo. Sự thay đổi này biến điện khí thành nguồn chạy phủ đỉnh, dẫn đến sản lượng phát điện của nhà máy Nhơn Trạch 2 giảm mạnh so với năm 2023.

Đối với 2 nhà máy thủy điện của PV Power là Hủa Na và Đắk Đrinh đang tiếp tục tích nước chủ động trong nửa đầu năm để chuẩn bị đáp ứng nhu cầu tiêu thụ điện vào cao điểm mùa khô.

Dự báo doanh thu, lợi nhuận gộp (tỷ đồng), và biên lợi nhuận gộp (%) của PV Power trong năm 2025. (Nguồn: PV Power, Chứng khoán Vietcombank dự báo)

Động lực tăng trưởng sản lượng điện năm nay của PV Power còn đến từ việc Nhà máy điện khí LNG Nhơn Trạch 3 (812 MW) dự kiến chính thức vận hành thương mại vào tháng 7/2025 và ước tính có thể đạt mức sản lượng khoảng 2,3 tỷ kWh ngay trong năm nay. Đầu tháng 2/2025, nhà máy này đã thành công hòa lưới điện quốc gia để bắt đầu quá trình chạy thử.

Theo đó, Chứng khoán Vietcombank dự báo tổng sản lượng điện năm nay của PV Power có thể tăng trưởng 34%, đạt tới 21,5 tỷ kWh, giúp doanh thu bán điện dự kiến tăng trên 40% so với năm 2024.

Sang đầu năm 2026, Nhà máy điện khí LNG Nhơn Trạch 4 (812 MW) dự kiến sẽ đi vào vận hành thương mại chính thức sẽ tiếp tục tạo ra cú hích mới về tăng trưởng cho PV Power. Dự án Nhơn Trạch 3&4 là dự án điện khí đầu tiên của Việt Nam và cũng là một trong số ít dự án có tổ máy turbine khí công suất (trên 500MW), hiệu suất khí (trên 60%) lớn nhất trên thế giới. Khi đi vào vận hành đầy đủ, dự án sẽ bổ sung hơn 9 tỷ kWh điện thương phẩm/năm cho hệ thống điện, giúp tổng công suất của PV Power tăng thêm khoảng 38%.

Chứng khoán Vietcombank đánh giá, trong bối cảnh nguồn cung khí tại khu vực Đông Nam Bộ đang sụt giảm tự nhiên với tốc độ nhanh, nguồn điện khí LNG của Nhơn Trạch 3&4 sẽ được huy động tối đa để đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia.

Duy Quang