Phố Wall điều chỉnh sau đỉnh lịch sử, nhà đầu tư thận trọng trước rủi ro chính sách

Chứng khoán Mỹ chững lại khi lo ngại lãi suất thẻ tín dụng gia tăng

Kết thúc phiên, S&P 500 giảm 13,53 điểm, tương đương 0,2%, xuống còn 6.963,74 điểm. Dow Jones Industrial Average mất mạnh hơn với 398,21 điểm, tương đương 0,8%, chốt ở 49.191,99 điểm. Trong khi đó, Nasdaq Composite lùi nhẹ 0,1% xuống 23.709,87 điểm. Chỉ số Russell 2000 của các doanh nghiệp vốn hóa nhỏ cũng giảm 0,1%, phản ánh xu hướng điều chỉnh tương đối đồng đều trên thị trường.

Đáng chú ý, phiên giảm điểm này diễn ra ngay sau khi cả Dow Jones và S&P 500 vừa lập mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại trong phiên 12/1. Điều đó cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang ở trạng thái giằng co rõ rệt giữa một bên là kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và bên kia là nỗi lo rủi ro chính sách cũng như định giá cổ phiếu đã lên mức cao.

Mùa báo cáo lợi nhuận quý IV/2025 chính thức khởi động là tâm điểm chú ý của thị trường. JPMorgan Chase, một trong những ngân hàng lớn nhất nước Mỹ và cũng là cổ phiếu có tỷ trọng lớn trong các chỉ số, đã mở màn mùa báo cáo với kết quả không hoàn toàn thuyết phục giới đầu tư. Dù lợi nhuận và doanh thu nhìn chung phù hợp với bức tranh kinh doanh ổn định, ngân hàng này lại đưa ra cảnh báo về chính sách tín dụng có xu hướng thắt chặt trong thời gian tới, đặc biệt liên quan đến mảng thẻ tín dụng. Cổ phiếu JPMorgan giảm tới 4,2%, trở thành một trong những lực cản lớn nhất đối với Dow Jones và S&P 500 trong phiên.

Áp lực từ nhóm tài chính không chỉ đến từ kết quả kinh doanh, mà còn từ những lo ngại chính sách đang nổi lên. Các đề xuất gây tranh cãi liên quan đến việc giới hạn lãi suất thẻ tín dụng đã khiến nhà đầu tư dè dặt hơn với cổ phiếu các tổ chức tài chính và công ty thanh toán. Nỗi lo này lan tỏa sang nhiều mã lớn khác trong ngành, làm gia tăng sức ép bán ra trong suốt phiên giao dịch.

Bên cạnh JPMorgan, một số doanh nghiệp lớn khác cũng góp phần làm thị trường thêm phân hóa. Delta Air Lines giảm hơn 2% dù báo cáo lợi nhuận vượt dự báo, do doanh thu không đạt kỳ vọng và triển vọng lợi nhuận năm 2026 kém tích cực hơn so với dự đoán của Phố Wall. Chipotle Mexican Grill mất 2,3% sau thông tin hãng đang tìm kiếm giám đốc tiếp thị mới – một động thái bất ngờ khiến giới phân tích đặt câu hỏi về chiến lược tăng trưởng trong thời gian tới.

Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu chăm sóc sức khỏe lại trở thành điểm sáng hiếm hoi, cho thấy sự phân hóa ngày càng rõ giữa các ngành. Moderna tăng vọt 17,1%, mức tăng mạnh nhất trong S&P 500, sau khi công ty nâng dự báo doanh thu năm 2025 lên mức cao hơn so với ước tính trước đó và cập nhật tích cực về danh mục sản phẩm, bao gồm vắc-xin cúm mùa có khả năng được phê duyệt vào cuối năm. Ngoài ra, Revvity tăng 6% và Cardinal Health tăng 2,8% nhờ triển vọng lợi nhuận khả quan, góp phần kìm hãm phần nào đà giảm chung của thị trường.

Về mặt kinh tế vĩ mô, dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12/2025 của Mỹ được công bố đúng với dự báo của giới chuyên gia. Thông tin này khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đặc biệt là kỳ hạn 10 năm, giảm nhẹ. Diễn biến trên thị trường trái phiếu củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất chính ít nhất hai lần trong năm 2026 nhằm hỗ trợ thị trường lao động và tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, thay vì thúc đẩy tâm lý “ưa rủi ro”, thông tin này lại khiến nhà đầu tư thận trọng hơn, khi họ đánh giá lại định giá cổ phiếu trong bối cảnh chính sách còn nhiều biến số.

Các chuyên gia phân tích cho rằng phiên giảm điểm ngày 13/1 không phải là tín hiệu đảo chiều tiêu cực, mà mang tính chất điều chỉnh kỹ thuật sau chuỗi tăng mạnh trước đó. Việc chốt lời ở vùng giá cao, tái cơ cấu danh mục và chờ đợi thêm các báo cáo lợi nhuận từ những tập đoàn lớn khác là diễn biến khá điển hình khi thị trường dao động quanh các mốc kỷ lục.

Nhìn rộng hơn, dù phiên giao dịch này kết thúc trong sắc đỏ, xu hướng từ đầu năm 2026 của Phố Wall vẫn nghiêng về tích cực. Các chỉ số chính duy trì mức tăng nhẹ theo tuần và tiếp tục ở gần đỉnh lịch sử, phản ánh niềm tin của giới đầu tư vào triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp cũng như bức tranh kinh tế Mỹ trong trung hạn. Tuy vậy, với mùa báo cáo lợi nhuận mới chỉ bắt đầu và những tranh luận chính sách còn kéo dài, thị trường được dự báo sẽ tiếp tục biến động mạnh trong ngắn hạn, đòi hỏi nhà đầu tư phải thận trọng và linh hoạt hơn trong các quyết định giao dịch sắp tới.

Phan Hà