Phố Wall phân hóa: Công nghệ 'hụt hơi', giá dầu hạ nhiệt

Phố Wall khép lại phiên giao dịch cuối tuần với diễn biến phân hóa khi dòng tiền thận trọng trước cuộc họp của Fed và mùa báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp

Thị trường chứng khoán Mỹ vừa kết thúc phiên giao dịch cuối tuần rạng sáng ngày 25/7 theo giờ Việt Nam với diễn biến trái chiều sau một tuần đầy biến động và giằng co tâm lý. Dù áp lực bán tháo trên diện rộng đã phần nào hạ nhiệt so với những phiên giảm sâu trước đó, dòng tiền của giới đầu tư vẫn tỏ ra vô cùng dè dặt. Tâm lý thận trọng này bắt nguồn từ sự kết hợp của nhiều yếu tố vĩ mô phức tạp: lợi suất trái phiếu neo ở vùng cao, giá dầu biến động bất thường và đặc biệt là những tín hiệu chưa thực sự rõ ràng về định hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong thời gian tới.

Khép lại ngày thứ Sáu, bảng điện tử trên Phố Wall phản ánh rõ nét sự phân hóa của dòng vốn. Chỉ số công nghiệp Dow Jones vươn lên trở thành điểm sáng hiếm hoi khi tăng 235,60 điểm, tương đương 0,5%, chốt phiên ở mức 51.947,25 điểm. Sự phục hồi của Dow Jones chủ yếu nhờ vào lực kéo từ nhóm cổ phiếu giá trị và công nghiệp, khi dòng tiền có xu hướng tìm về các bến đỗ an toàn, ưu tiên những doanh nghiệp có nền tảng lợi nhuận ổn định thay vì chạy theo kỳ vọng tăng trưởng rủi ro.

Trong khi đó, chỉ số S&P 500 gần như án binh bất động trong một phiên giao dịch trầm lắng. Khép phiên, chỉ số đại diện cho thị trường chung này chỉ nhích nhẹ 3,68 điểm (chưa đầy 0,1%), dừng bước ở mốc 7.411,98 điểm. Ở thái cực ngược lại, Nasdaq tiếp tục chìm trong sắc đỏ khi đánh mất 161,87 điểm (tương đương 0,6%), lùi về mức 24.975,82 điểm. Đà trượt dốc của Nasdaq chịu ảnh hưởng nặng nề từ làn sóng xả hàng tại các mã công nghệ vốn hóa lớn.

Tính chung cả tuần qua, thị trường không thể giữ được thành quả, cả ba chỉ số chính đều ghi nhận tuần giao dịch tiêu cực thứ hai liên tiếp. Cụ thể, Nasdaq bốc hơi khoảng 2,1%, S&P 500 giảm 0,6% và Dow Jones mất 0,4%. Đáng chú ý, việc S&P 500 giảm điểm hai tuần liên tiếp là một kịch bản chưa từng xảy ra kể từ tháng Ba năm nay, cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ kéo dài suốt nhiều tháng qua đang có dấu hiệu chững lại và đối mặt với rủi ro điều chỉnh sâu hơn.

Nhóm cổ phiếu công nghệ, từng là động lực dẫn dắt thị trường, nay lại trở thành gánh nặng. Đặc biệt, các nhà đầu tư bắt đầu đặt dấu hỏi lớn về khả năng tạo ra lợi nhuận thực tế từ làn sóng đầu tư khổng lồ vào Trí tuệ Nhân tạo (AI). Bất chấp việc một số doanh nghiệp vẫn công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, sự hoài nghi đã kích hoạt đà bán tháo mạnh mẽ ở nhóm bán dẫn. Cổ phiếu của "gã khổng lồ" Micron Technology lao dốc tới 7%, trong khi Broadcom cũng mất 2,7%. Đáng thất vọng hơn cả là Intel, mã cổ phiếu này đã giảm sâu sau khi công bố báo cáo lợi nhuận kém khả quan, kéo theo hàng loạt mã bán dẫn khác chìm trong sắc đỏ.

Thực trạng này cũng phơi bày áp lực đang đè nặng lên nhóm "Magnificent Seven" (7 cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn nhất). Mức định giá quá cao trong thời gian qua khiến các doanh nghiệp này trở nên mong manh trước bất kỳ tin tức tiêu cực nào, và giới đầu tư đang tiến hành một cuộc đánh giá lại quy mô lớn đối với hiệu quả của các khoản đầu tư công nghệ.

Bên cạnh yếu tố nội tại của doanh nghiệp, thị trường còn bị bủa vây bởi các rủi ro địa chính trị. Tình trạng giao tranh ác liệt tại khu vực Trung Đông, đặc biệt là sự leo thang căng thẳng giữa Mỹ và Iran trong suốt tuần qua, đã đe dọa làm gián đoạn nghiêm trọng dòng chảy dầu và khí đốt toàn cầu. Đây là một điểm nghẽn gây lo ngại dai dẳng đối với Phố Wall.

Tuy nhiên, một điểm sáng tích cực hiếm hoi trong phiên cuối tuần là giá dầu thô đã bất ngờ giảm mạnh. Giá dầu thô Brent, chuẩn mực quốc tế, đã sụt giảm 3,9% xuống còn 96,78 USD/thùng. Đây là lần đầu tiên giá dầu giảm sau một tuần leo thang liên tục. Trước đó, giá mặt hàng chiến lược này đã tăng phi mã trong bốn ngày đầu tuần và từng vượt mốc 100 USD/thùng vào thứ Năm. Cần nhớ rằng, trước khi xung đột tại Iran nổ ra vào cuối tháng Hai, giá dầu chỉ giao dịch ở mức khoảng 72 USD/thùng. Sự hạ nhiệt của "vàng đen" phần nào giúp giải tỏa lo ngại về chi phí năng lượng gia tăng, qua đó giảm bớt sức ép lạm phát đối với nền kinh tế Mỹ.

Song song với diễn biến của giá dầu, thị trường trái phiếu cũng ghi nhận tín hiệu tích cực khi lợi suất hạ nhiệt nhẹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm từ mức đỉnh 4,71% của ngày thứ Năm xuống còn 4,68%. Diễn biến này hỗ trợ đắc lực cho tâm lý nhà đầu tư, làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ cổ phiếu.

Dù vậy, đám mây rủi ro vẫn chưa hoàn toàn tan biến. Các nhà đầu tư đang phải đối mặt với các mức thuế quan mới từ chính quyền Tổng thống Trump và nỗi lo về một chu kỳ lạm phát dai dẳng. Giới phân tích trên Investopedia nhận định, phiên phục hồi nhẹ của Phố Wall vào thứ Sáu là chưa đủ để xóa bỏ sự bi quan. Triển vọng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn đang trở nên kém chắc chắn hơn bao giờ hết. Kỳ vọng chung hiện tại là Fed sẽ tiếp tục duy trì lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn trong cuộc họp tuần tới nhằm kiểm soát triệt để lạm phát.