Quỹ mở sẽ 'chiếm sóng'

Nhiều nhà đầu tư bắt đầu ưu tiên lựa chọn kênh đầu tư thông qua các quỹ mở cổ phiếu

Thành tích sáng của ngành quỹ

Ghi nhận từ thị trường cho thấy, không ít công ty quản lý quỹ lâu nay chủ yếu quản lý vốn cho các công ty bảo hiểm mẹ đã và đang có kế hoạch lập quỹ mở trong năm 2025.

Ông Quan Đức Hoàng, Chủ tịch Quỹ A+ cũng cho biết, ông đang xem xét việc lập quỹ mở đầu tư vào cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam (trước đây, các quỹ do ông Hoàng quản lý chủ yếu đầu tư vào các doanh nghiệp chưa niêm yết).

Luận điểm để vị doanh nhân này tự tin là định giá của thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở mức hấp dẫn, tất nhiên loại trừ một số cổ phiếu có định giá rất cao. Sau 5 năm nữa, cùng với đà tăng trưởng của nền kinh tế, nếu chọn đúng cổ phiếu, cơ hội thắng lớn là khả thi.

Bà Trịnh Quỳnh Giao, Tổng giám đốc PVI AM cho rằng, với sự gia tăng hiểu biết về lợi ích của quỹ mở, nhiều nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đã bắt đầu ưu tiên lựa chọn kênh này, đặc biệt trong chiến lược đầu tư trung và dài hạn.

Nhìn lại năm 2024, vốn là một năm có nhiều biến động của các tài sản trên thị trường tài chính, nhà đầu tư chứng kiến sự tăng giá của vàng, bất động sản ở một số khu vực, tài sản số, cũng như sự tăng trưởng mạnh mẽ của các thị trường tài chính trên thế giới.

Thị trường chứng khoán Việt Nam dù có nhiều khó khăn nhưng cũng không nằm ngoài câu chuyện đó. Mặt bằng lãi suất thấp kéo dài hỗ trợ nền kinh tế giúp thị trường có được một sự tích lũy vững chắc, từ đó tạo ra cơ hội tăng trưởng vượt bậc của các quỹ đầu tư trong năm qua.

Tính đến hết quý III/2024, thị trường có 118 quỹ đầu tư chứng khoán, tăng 11 quỹ so với cuối năm 2023, bao gồm 34 quỹ thành viên, 64 quỹ mở, 16 quỹ ETF, 3 quỹ đóng và 1 quỹ bất động sản. Tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ đạt hơn 86.000 tỷ đồng, tăng 26% so với cuối năm 2023.

Năm 2024, hoạt động kinh doanh của các công ty quản lý quỹ có sự tăng trưởng về quy mô và hiệu quả. Tại thời điểm 31/10/2024, 43 công ty quản lý quỹ đang hoạt động có tổng lợi nhuận tăng gần 40% so với cùng kỳ năm 2023.

Theo thống kê, có 19 quỹ cổ phiếu đạt hiệu suất cao hơn VN-Index là VMEEF, SSISCA, VLGF, VCBF-BCF, VCBF-MGF, BVPF, VEOF, DCDS, MAGEF, VESAF, MBVF, UVEEF, MAFEQI, BVFED, TBLF, PHVSF, DCAF, VNDAF, DCDE. Trong đó, có 13 quỹ đạt hiệu suất cao hơn 20%, nổi bật nhất là VMEEF và SSISCA khi mang lợi nhuận trên 30%.

Tuy vậy, bức tranh không hoàn toàn gam màu sáng, khi vẫn có không ít công ty quản lý quỹ ghi nhận hiệu suất thấp, nhưng nhìn chung, đầu tư qua các quỹ giúp giảm thiểu rủi ro thông qua việc phân bổ tài sản và đa dạng hóa danh mục đầu tư, hạn chế bị ảnh hưởng tiêu cực từ tài sản có hiệu suất kém. Bởi lẽ, các quỹ được quản lý bởi các chuyên gia tài chính giàu kinh nghiệm, quy trình đầu tư chặt chẽ, kiểm soát được rủi ro. Việc thông tin về hiệu suất đầu tư của các quỹ được công bố đầy đủ, minh bạch, có thể tạo động lực, song cũng là áp lực cho các công ty quản lý quỹ phải cạnh tranh trong việc đem lại hiệu suất đầu tư tốt nhất cho các nhà đầu tư.

Triển vọng tích cực

Bà Nguyễn Hoài Thu, Tổng giám đốc Khối Đầu tư chứng khoán, VinaCapital đánh giá, triển vọng thị trường chứng khoán năm 2025 sẽ thuận lợi, với GDP của Việt Nam được dự báo tăng trưởng mạnh. Lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi và tiếp tục tăng trưởng, dự báo đạt khoảng 23,5%.

Về mặt định giá, cổ phiếu trên thị trường chứng khoán đang ở mức “tương đối hấp dẫn” và bà Thu cho rằng, vốn ngoại sẽ sớm quay trở lại thị trường Việt Nam.

Báo cáo triển vọng năm 2025 của nhiều công ty chứng khoán chỉ ra các yếu tố hỗ trợ thị trường chứng khoán bao gồm sự ổn định về kinh tế, chính trị, xã hội, sự gia tăng về thu nhập và nhu cầu tiêu dùng của 100 triệu dân, khả năng thu hút vốn đầu tư nước ngoài khi các tập đoàn đa quốc gia đang áp dụng chiến lược Trung Quốc+1, khả năng nâng hạng của thị trường từ cận biên lên mới nổi.

Các ngành tài chính, công nghệ thông tin, khu công nghiệp, hàng tiêu dùng và các doanh nghiệp được hưởng lợi từ các dự án đầu tư năng lượng, cơ sở hạ tầng được dự báo tăng trưởng tích cực nhất. Ngoài ra, một số ngân hàng đang có định giá hấp dẫn và được kỳ vọng sẽ duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận khả quan. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh của từng công ty sẽ có sự phân hóa, nên việc lựa chọn đúng doanh nghiệp để đầu tư là rất quan trọng.

Bà Thu cho biết, việc chọn lọc kỹ càng doanh nghiệp để đầu tư cùng với việc xây dựng một danh mục tối ưu giữa lợi nhuận và rủi ro là yếu tố then chốt để các quỹ đạt được hiệu suất cao.

“Khi lựa chọn công ty, tiêu chí tăng trưởng không phải là yếu tố duy nhất, mà VinaCapital còn phân tích đến khả năng tạo ra dòng tiền trong tương lại, tỷ lệ vay nợ, cùng với những kế hoạch phát triển kinh doanh dài hạn. Chúng tôi cũng đặc biệt chú trọng đánh giá chất lượng của ban điều hành. Ban điều hành của những doanh nghiệp mà chúng tôi đầu tư là những người có tầm nhìn chiến lược, có khả năng mang lại tăng trưởng cho doanh nghiệp trong nhiều năm liên tục và hơn hết, đó là những người có trách nhiệm với lợi ích của cổ đông”, bà Thu nói.

Với lợi thế nhà đầu tư lớn, các công ty quản lý quỹ không chỉ đầu tư vào các doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng cao, mà còn có thể hỗ trợ doanh nghiệp nâng cao năng lực quản trị, cải thiện hiệu quả hoạt động và tuân thủ các nguyên tắc môi trường, xã hội và quản trị (ESG). Hơn thế, họ có thể kết nối, giới thiệu đối tác đầu tư, chia sẻ kinh nghiệm về các giải pháp tài chính nhằm cải thiện hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Trải nghiệm đủ dài trên thị trường cũng là lợi thế của các quỹ. Đơn cử, ở thời điểm cuối năm 2022, khi thị trường chứng khoán gặp khủng hoảng, một số quỹ đã mua vào cổ phiếu của những công ty có khả năng chống chọi tốt với khó khăn của kinh tế và bứt phá khi kinh tế hồi phục. Kinh nghiệm này được ông Petri Deryng, Tổng giám đốc Quỹ Pyn Elite Fund chia sẻ.

Thị trường gần đây có diễn biến trồi sụt, gây khó khăn trong hoạt động đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân, nhưng các quỹ có dấu hiệu tận dụng cơ hội thị trường điều chỉnh để tích lũy một số cổ phiếu tốt cho dài hạn. Yếu tố nhóm ngành cùng với các tham số về định giá, chất lượng tài sản, chất lượng lợi nhuận và quản trị công ty được các quỹ tập trung xem xét trong việc xây dựng danh mục.

Họ có đội ngũ phân tích và đầu tư dày dạn kinh nghiệm, khả năng dự báo tốt, có các phương án đầu tư linh hoạt trong các bối cảnh khác nhau của nền kinh tế và môi trường kinh doanh. Có lẽ, đây là lý do các quỹ đầu tư có thể mang lại lợi nhuận cao hơn đáng kể so với chỉ số tham chiếu VN-Index trong năm qua.

Không ít ngành, lĩnh vực được các tổ chức đầu tư nhận định có triển vọng tích cực trong năm 2025, nhưng với những nhà đầu tư không chuyên, việc lựa chọn cổ phiếu không dễ dàng, do dễ bị ảnh hưởng tâm lý theo hướng giao dịch bất lợi, giao dịch tần suất cao nhưng hiệu quả thấp.

“Nhà đầu tư cần giữ tâm lý bình tĩnh khi tham gia thị trường, phân tích mọi thông tin một cách thấu đáo, đầu tư với tầm nhìn dài hạn và dựa trên giá trị căn bản, dù là đầu tư cổ phiếu vốn hóa lớn hay cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ. Quan trọng hơn, nhà đầu tư chỉ nên trực tiếp tham gia thị trường nếu đủ hiểu biết và khả năng phân tích kinh tế vĩ mô - vi mô, sức khỏe tài chính doanh nghiệp và sự vận hành của thị trường chứng khoán”, bà Nguyễn Hoài Thu khuyến nghị.

Các nhà đầu tư bận rộn hoặc không đủ kiến thức hay khả năng tự đầu tư vẫn có thể tham gia vào thị trường thông qua các quỹ mở được quản lý chuyên nghiệp bởi các công ty quản lý quỹ, hướng đến mức lợi nhuận kỳ vọng hấp dẫn.

Hà Thu