Quỹ ngoại điểm 7 lý do khiến năm 2025 là năm 'đại thắng' của chứng khoán

Dưới áp lực chốt lời lớn sau chuỗi tăng dài của thị trường, VN-Index vừa ghi nhận một phiên sụt giảm mạnh hơn 42 điểm trong ngày giao dịch cuối tuần vừa qua (22/08/2025), đưa chỉ số về mức 1.645,47 điểm.

Ngay sau khi thị trường ghi nhận biến động mạnh, quỹ đầu tư PYN Elite đã gửi thư đến các nhà đầu tư và tiếp tục kiên định với những đánh giá tích cực về thị trường chứng khoán Việt Nam.

Quỹ đầu tư Phần Lan này cho biết, trong 3 năm từ 2022 - 2024, VN-Index diễn biến khá ì ạch và ghi nhận mức giảm 15,4%. Tuy nhiên hiện tại tình hình đã khác. Thị trường chứng khoán đã lấy lại đà tăng trưởng tích cực và tốc độ có thể còn được đẩy nhanh hơn.

Dựa trên các yếu tố cơ bản hiện nay, PYN Elite Fund đánh giá thị trường hoàn toàn có thể bước vào một năm “đại thắng” (Big Year) về hiệu suất của thị trường chứng khoán. Khi đó, kết quả sẽ phản ánh rõ nét trên thị trường.

Trong lịch sử hoạt động, quỹ đầu tư này từng trải qua 4 năm đột phá, bao gồm: năm 1999, 2003, 2009 và 2012 khi lợi nhuận năm của quỹ có mức tăng trưởng từ 64% đến 199%.

Hiếm hoi trong lịch sử hoạt động của mình, PYN Elite Fund lần này đã công bố toàn bộ danh mục đầu tư của quỹ với 23 mã cổ phiếu. So với mức tăng của VN-Index là 33%, hiện danh mục có đến 12 mã cổ phiếu có mức tăng vượt trội hơn chỉ số thị trường. Trong đó, tăng mạnh nhất điểm danh 3 mã cổ phiếu gồm VIX (+273%), GEX (+208%) và SHS (+146%).

Các cổ phiếu khác có mức tăng vượt mức tăng của chỉ số là MBB, DXS, STB, OCB, HVN…

Danh mục 23 cổ phiếu của PYN Elite Fund ghi nhận có đến 10 cổ phiếu trong nhóm tài chính (ngân hàng và chứng khoán), đây cũng chính là nhóm ngành có mức tăng mạnh mẽ hàng đầu và dẫn dắt thị trường trong giai đoạn vừa qua.

Hiện danh mục của PYN Elite vẫn còn 4 cổ phiếu có hiệu suất âm gồm ASM, YEG, AVG và SCS, trong đó ACV và SCS có mức giảm lớn nhất, từ 18-19%.

Danh mục đầu tư của PYN Elite Fund và dự phóng P/E thị trường

Quỹ đầu tư này cho biết, trong danh mục hiện tại, quỹ đặt mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận từ các vị thế “nóng”. Đồng thời quỹ cũng có khả năng sẽ luân chuyển, đảo danh mục do các cổ phiếu năm nay ghi nhận mức tăng giảm không đồng đều. Một đợt tăng trưởng mạnh sẽ đi cùng với biến động cao, những nhịp dao động và khả năng có điều chỉnh.

Kiên định với những đánh giá tích cực về thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian qua, PYN Elite Fund đưa ra 7 động lực là cơ sở bền vững thúc đẩy năm 2025 trở thành một năm “đại thắng”.

Thứ nhất, chi tiêu công đang thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Thứ hai, thanh khoản của Việt Nam rất dồi dào và Chính phủ đang ủng hộ tăng trưởng tín dụng.

Thứ ba, những lo ngại về tình hình xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ liên quan đến thuế quan đã được tháo gỡ.

Thứ tư chính là triển vọng FTSE dự kiến nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi (EM) vào tháng 10 tới đây.

Thứ năm, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp khả quan với mức dự báo 32% trong năm 2025 và 19% năm 2026.

Tiếp đến, với mức tăng trưởng lợi nhuận trên, hệ số P/E dự phóng năm 2026 là 11,1 lần.

Và cuối cùng, đợt tăng vừa qua tập trung chủ yếu vào một số nhóm cổ phiếu, do đó sự luân chuyển dòng tiền sẽ kích hoạt đà tăng mới ở những mã cổ phiếu và những nhóm ngành khác, thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư.

Nguyên Minh