Sắc tím bao phủ nhóm đầu tư công

Ngày 25/12, thị trường chứng khoán khởi sắc với đà tăng giá lan tỏa mạnh mẽ từ nhóm cổ phiếu trụ cột. Với sự hỗ trợ tích cực từ dòng tiền, VN-Index ghi nhận mức tăng ấn tượng với 13,68 điểm (tương ứng 1,09%) và lên 1.274,04 điểm. Bên cạnh đó, HNX-Index cũng có thêm 1,45 điểm (tương ứng 0,64%) và đóng cửa tại mức 229,81 điểm.

Toàn thị trường ghi nhận 557 mã tăng giá (trong đó 42 mã tăng trần), 797 mã đứng giá và 258 mã xuống giá (trong đó có 14 mã giảm kịch sàn). Giá trị giao dịch trên toàn thị trường đạt 21,068 tỷ đồng, khối lượng tương ứng 955 triệu chứng khoán.

“Công thần” trong phiên hôm nay phải nhắc đến nhóm cổ phiếu đầu tư công (lĩnh vực hạ tầng, xây dựng và vật liệu xây dựng). Lực cầu chủ động ngay từ đầu phiên đẩy các cổ phiếu lần lượt lên cao.

Điển hình như cổ phiếu HHV của Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả bất ngờ hút mạnh dòng tiền, đưa thị giá bật tăng hết biên độ (+6,85%) lên mức 11.700 đồng/cổ phiếu với gần 14 triệu đơn vị được sang tay tính tới thời điểm cuối phiên chiều. Đáng chú ý, thanh khoản của HHV hôm nay có thể coi là đột biến khi gấp hơn 6 lần khối lượng giao dịch trung bình 10 phiên gần nhất.

Tương tự, nhiều mã cũng đóng cửa trong sắc tím như SMC (8.780 đồng/cổ phiếu, tăng 6,94%); FCM (3.260 đồng/cổ phiếu, tăng 6,89%); HVX (2.640 đồng/cổ phiếu, tăng 6,88%); TV2 (34.300 đồng/cổ phiếu, tăng 6,85%); FCN (13.600 đồng/cổ phiếu, tăng 6,67%); NO1 (12.150 đồng/cổ phiếu, tăng 6,58%); KSV (118.500 đồng/cổ phiếu, tăng 9,93%); PLC (22.800 đồng/cổ phiếu, tăng 9,62%); MTA (10.800 đồng/cổ phiếu, tăng 14,89%); HBC (6.400 đồng/cổ phiếu, tăng 14,29%); KCB (12.900 đồng/cổ phiếu, tăng 14,16%).

Diễn biến chỉ số VN-Index trong thời gian qua

Đánh giá về triển vọng của nhóm cổ phiếu này trong thời gian tới, trong báo cáo chiến lược mới đây của Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cho biết trong năm 2024, ước tính vốn đầu tư khu vực Nhà nước đạt 657.000 tỷ đồng với mục tiêu giải ngân 95%. Trong đó, các dự án tiêu biểu có thể kể đến với các dự án Dự án Vành đai 3, Cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu, Cao tốc Khánh Hòa - Buôn Ma Thuột…

Nguồn vốn đầu tư từ ngân sách Nhà nước đang được Chính phủ, Thủ tướng, các Bộ, ngành và địa phương tập trung thúc đẩy. Trong tháng 11, ước tính số vốn thực hiện đạt 75.900 tỷ đồng, tăng 5,6% so với cùng kỳ năm 2023.

Lũy kế 11 tháng, tổng vốn đầu tư thực hiện từ ngân sách Nhà nước đạt khoảng 572.000 tỷ đồng, bằng 73,5% kế hoạch năm, tăng 2,4% so với cùng kỳ (trong khi cùng kỳ năm 2023 đạt 76,3% kế hoạch và tăng 24,3%).

Như vậy, số vốn còn lại chưa phân bổ chi tiết là 29.100 tỷ đồng. Trong đó, vốn ngân sách trung ương là 7.300 tỷ đồng (của 21 bộ, cơ quan và 20 địa phương), vốn cân đối ngân sách địa phương là 21.800 tỷ đồng (của 24 địa phương).

Riêng ngành thép, tính chung 11 tháng, tổng sản lượng tiêu thụ thép tại Việt Nam đạt 22,29 triệu tấn, ghi nhận tăng 16% so với cùng kỳ. Tình hình tiêu thụ thép trong 2024 đã có những chuyển biến tích cực nhờ các dự án đầu tư công được đẩy mạnh sau tháng 3/2024 để thúc đẩy nền kinh tế.

Mặc dù giá thép nội địa tại Trung Quốc đang có nhiều chuyển biến bất lợi cho thị trường trong nước do nền giá rẻ hơn đáng kể so với thép Việt Nam, nhiều chính sách chống bán phá giá như Quyết định 2822/QĐ-BCT hay 1533/QĐ-BCT được Việt Nam triển khai nhằm bảo hộ ngành thép trong nước.

Do đó, ngành thép ở Trung Quốc rất khó khăn song có ít ảnh hưởng đến ngành thép Việt nam kể cả khi có mức giá rẻ hơn đáng kể.

Nguồn: TPS

TPS dự báo ngành thép Việt Nam tăng trưởng tích cực với sản lượng thép thành phẩm đạt 28-30 triệu tấn trong 2025, tăng khoảng 9%. Nhu cầu tiêu thụ trong nước ước đạt 21-22,5 triệu tấn, nhờ GDP tăng 6-6,5% và sự phục hồi kinh tế.

Tiêu thụ thép bình quân dự kiến tăng từ 240 kg/người hiện nay lên 290-300 kg/người vào năm 2030, cùng với việc chuyển đổi công nghệ hiện đại, giảm chi phí và tăng xuất khẩu đến hơn 30 quốc gia.

Cam kết phát thải ròng bằng không vào 2050 thúc đẩy sản xuất xanh, giúp ngành thép phát triển bền vững và phù hợp xu thế toàn cầu. Tuy nhiên, 2025 vẫn còn nhiều thách thức khi lượng phát thải hiện nay (37 triệu tấn) cao hơn mức mục tiêu của toàn ngành công nghiệp vào 2050.

Tại một tọa đàm được tổ chức gần đây, TS. Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích của Chứng khoán BIDV (BSC) dự báo từ năm 2025, đầu tư công sẽ đóng một vai trò ngày càng quan trọng hơn nữa đối với sự ổn định và tăng trưởng kinh tế của Việt Nam và không chỉ là về tăng trưởng, mà còn tạo nên một cơ sở hạ tầng để các hoạt động kinh tế khác để có thể tăng trưởng nhanh hơn.

Cũng theo TS. Trần Thăng Long, trên thị trường chứng khoán những nhóm ngành được hưởng lợi việc đẩy mạnh đầu tư công như ngành xây dựng, vật liệu xây dựng… Cổ phiếu những nhóm này đã phần nào được phản ánh vào giá.

Tuy nhiên, chính sách đầu tư công còn có tác động lan tỏa sẽ đến rất nhiều nhóm khác nhau, như nhóm hạ tầng hay bất động sản khu công nghiệp. Kèm theo đó là một lượng lớn nhóm ngành được hưởng lợi gián tiếp hơn như hoạt động liên quan đến ngành logistics cũng sẽ được cải thiện, do cơ sở hạ tầng phát triển, chi phí sẽ giảm, giúp ngành logistics cũng sẽ có hoạt động kinh doanh hiệu quả hơn.

Ngoài ra, chúng ta thấy rằng mặc dù chịu tác động gián tiếp diễn ra chậm hơn một chút nhưng dự báo vẫn sẽ có sự tăng trưởng tốt khi nền kinh tế tăng trưởng, cùng sự sôi động của thị trường như nhóm ngành ngân hàng, nhóm ngành chứng khoán.

Thêm vào đó là sự phục hồi chung của thị trường bất động sản, thanh khoản của thị trường này cũng đang ấm lên. Nếu như thị trường có được sự sôi động tương đối tốt và môi trường vĩ mô cũng thuận lợi, trong trường hợp đó, nếu thanh khoản tăng lên, ba nhóm ngành này cũng sẽ là ba nhóm ngành mà nhà đầu tư nên quan tâm trong năm 2025.

Bảo Châu