Standard Chartered: Tăng trưởng nhu cầu dầu sẽ tiếp tục mạnh mẽ trong năm 2024 và 2025

Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA), tồn kho dầu thô của Mỹ trong tuần cuối cùng của năm 2023 đã giảm nhiều hơn dự kiến ở mức 5,5 triệu thùng; tuy nhiên, tồn kho xăng tăng 10,9 triệu thùng, đánh dấu mức tăng hàng tuần lớn nhất trong hơn ba thập kỷ.

Trong khi đó, tồn kho sản phẩm chưng cất tăng 10,1 triệu thùng, cao hơn nhiều so với sự đồng thuận của các nhà phân tích, trong khi nguồn cung sản phẩm chưng cất giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1999. Sản phẩm chưng cất được cung cấp thường được coi là đại diện cho nhu cầu.

Dennis Kissler của BOK Financial cho biết: "Nhu cầu nhiên liệu một lần nữa bị đình trệ và điều đó gây áp lực lên giá dầu thô kỳ hạn".

Trong khi những báo cáo đó có vẻ như là một tin xấu quá mức đối với những nhà đầu cơ giá dầu, một bộ phận Phố Wall lại cho rằng họ sẽ mong đợi những thời điểm tốt đẹp phía trước.

Nói một cách hóm hỉnh, các chuyên gia hàng hóa tại Standard Chartered đã dự đoán rằng tăng trưởng nhu cầu dầu trong năm hiện tại sẽ đạt mức mạnh 1,54 triệu thùng/ngày và 1,41 triệu thùng/ngày vào năm 2025. Hơn nữa, Stanchart nói rằng tốc độ tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC và nhu cầu mạnh đang giảm tốc sẽ hỗ trợ giá ở mức cao hơn.

Báo cáo lạc quan của StanChart được đưa ra chỉ vài ngày trước khi EIA chuẩn bị công bố bộ số dư và nguồn cung dầu chi tiết hàng tháng đầu tiên vào ngày 9 tháng 1.

StanChart đã dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong giai đoạn 2024-2025 sẽ vẫn cao hơn mức trung bình dài hạn.

Một lần nữa, Trung Quốc dự kiến sẽ dẫn đầu về tăng trưởng nhu cầu dự kiến, với quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới dự kiến sẽ chứng kiến nhu cầu tăng lên mức 553.000 thùng mỗi ngày vào năm 2024 và 373.000 thùng mỗi ngày vào năm 2025 trong khi tăng trưởng nhu cầu của Ấn Độ dự kiến sẽ tăng ở mức 329 nghìn thùng/ngày (kb/d) vào năm 2014 và 373 kb/d vào năm 2025.

Các nhà phân tích đã dự đoán rằng nhu cầu hàng tháng trên toàn cầu sẽ tăng trên 104 triệu thùng/ngày lần đầu tiên vào tháng 8 năm 2024 trước khi vượt qua mức 105 triệu thùng/ngày vào tháng 8 năm 2025. StanChart nhận thấy tốc độ tăng trưởng nhu cầu ngoài OPEC vượt xa tốc độ tăng trưởng nguồn cung trong cả hai năm, dẫn đến tăng mức kêu gọi dầu thô OPEC thêm 520 kb/d vào năm 2024 và 880 kb/d vào năm 2025. Lời kêu gọi OPEC là ước tính về khối lượng khai thác dầu cần thiết của các nước OPEC để cân bằng cung và cầu dầu thô toàn cầu.

Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2023, StanChart đã dự đoán rằng nguồn cung dầu thô của Mỹ sẽ tiếp tục tăng, nhưng với tốc độ chậm hơn.

Các chuyên gia hàng hóa đã dự đoán tăng trưởng sản lượng dầu của Mỹ sẽ chậm lại từ 1,009 triệu thùng/ngày vào năm 2023 xuống còn 464 kb/ngày vào năm 2024 trước khi chậm hơn nữa xuống còn 137 kb/ngày vào năm 2025. Tuy nhiên, StanChart đã thừa nhận rằng các kế hoạch khoan và vốn đầu tư hiện tại của Mỹ sẽ bị ảnh hưởng.

Dự báo của StanChart phù hợp với dự báo của EIA, dự kiến nguồn cung dầu thô sẽ tăng ít vào năm 2024. EIA ước tính rằng sản lượng dầu thô của Mỹ đạt 13,2 triệu thùng/ngày trong tuần kéo dài từ 21 đến 28 tháng 12 và dự báo rằng mức trung bình hàng tháng sẽ không quay trở lại mức 13,3 mb/ngày cho đến tháng 12 năm 2024.

Một năm tăng giá?

Năm 2023 là một năm đáng kinh ngạc đối với các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ, khi hầu hết các góc của thị trường đều bất chấp những kỳ vọng giảm giá để đạt mức cao kỷ lục. Thật không may, Năng lượng, Tiện ích và Mặt hàng thiết yếu tiêu dùng nổi bật là những lĩnh vực duy nhất không thể kết thúc trong sắc xanh do lãi suất tăng.

Rất may, Fed đã hãm lại việc tăng lãi suất và ra tín hiệu rằng họ có thể cắt giảm lãi suất ở mức đáng kể vào năm 2024. Tại cuộc họp cuối cùng vào tháng 12, Fed đã giữ lãi suất ổn định trong khoảng 5,25% đến 5,5% và cũng báo hiệu rằng họ sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 75 điểm cơ bản trong năm nay.

Phố Wall tỏ ra lạc quan về những diễn biến này và gọi năm 2024 là "năm của sự xoay trục".

Hiện tại, có rất nhiều điều không chắc chắn liên quan đến các nguyên tắc cơ bản về cung/cầu trên thị trường dầu mỏ toàn cầu, điều này có thể dẫn đến giá dầu giao dịch đi ngang trong thời gian tới. Các nhà giao dịch ngắn hạn có thể tận dụng sự biến động dự kiến bằng cách sử dụng các quỹ như DBO và PXJ mang lại khả năng tiếp cận dễ dàng và hiệu quả về mặt chi phí với các hợp đồng tương lai hàng hóa năng lượng.

Tuy nhiên, những nhà đầu cơ giá lên trong dài hạn có thể tận dụng đợt bán tháo cổ phiếu năng lượng gần đây để xây dựng vị thế trong các công ty có bảng cân đối kế toán lành mạnh, bao gồm cả những công ty có dòng tiền mạnh và lịch sử cổ tức đáng tin cậy.

Bình An