Sự kiện GTC 2025: Nvidia hé lộ những con chip sẽ định hình tương lai AI

Theo Wall Street Journal, các dòng chip AI thế hệ mới của Nvidia dự kiến sẽ mang lại sự tăng trưởng vượt bậc trong những năm tới, nhưng điều này cũng đặt ra câu hỏi: liệu mức độ đầu tư khổng lồ vào AI có thể duy trì lâu dài?

CEO Nvidia Jensen Huang dự kiến sẽ phát biểu tại hội nghị thường niên GTC vào hôm 18.3 - Ảnh: Getty

Tâm điểm của sự kiện GTC: Những con chip AI thế hệ mới

Hội nghị thường niên GTC (GPU Technology Conference) của Nvidia, diễn ra tại San Jose, California, từng là một sự kiện khá nhỏ với khoảng 9.000 người tham dự trước đại dịch. Tuy nhiên, năm nay, nó đã trở thành một sự kiện mang tầm vóc toàn cầu, được ví như “AI Woodstock”, thu hút hơn 25.000 người tham dự trực tiếp từ ngày 17 - 21.3. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng lớn của thị trường đối với các đột phá trong lĩnh vực AI do Nvidia dẫn dắt.

Trọng tâm của sự kiện GTC năm nay là dòng chip Blackwell, thế hệ GPU AI mới nhất của Nvidia. Mặc dù vừa mới được đưa vào sản xuất với số lượng lớn sau một số chậm trễ trong quá trình sản xuất hàng loạt, Blackwell dự kiến sẽ trở thành xương sống của ngành công nghiệp AI trong năm tới. Tuy nhiên, giới chuyên môn còn mong chờ nhiều hơn thế - họ muốn nghe về thế hệ chip tiếp theo, Rubin, dự kiến sẽ mang lại những cải tiến vượt bậc.

Dòng chip Rubin, mặc dù chưa chính thức ra mắt, đã được Nvidia nhắc đến trong một số sự kiện trước đây. Theo Ross Seymore của Deutsche Bank, Rubin có thể mang đến những bước tiến ấn tượng hơn hẳn Blackwell. Một số báo cáo từ Citigroup cũng chỉ ra rằng Blackwell đã nhanh hơn 30 lần so với thế hệ chip trước trong quá trình suy luận AI, và không loại trừ khả năng Rubin sẽ có một bước nhảy vọt tương tự.

Dự kiến, các sản phẩm của dòng Rubin sẽ được xuất xưởng từ năm 2025, nhưng kỳ vọng dành cho nó đã rất lớn. Các nhà phân tích dự đoán mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của Nvidia sẽ đạt 237 tỉ USD vào năm tài chính kết thúc tháng 1/2027, tức là tăng gấp đôi quy mô hiện tại. Đến năm 2029, con số này có thể vượt 300 tỉ USD doanh thu mỗi năm, với tốc độ tăng trưởng trung bình 30% mỗi năm trong bốn năm tới. Đây là một kỳ vọng khổng lồ, đặc biệt khi mảng này đã tăng gấp 7 lần chỉ trong hai năm qua.

Liệu cơn sốt AI có duy trì lâu dài?

Dù đang ở thời kỳ đỉnh cao, Nvidia vẫn phải đối mặt với một số rủi ro đáng kể. Sự bùng nổ của AI sẽ chỉ tiếp tục nếu các công ty công nghệ lớn tiếp tục chi tiêu mạnh tay vào cơ sở hạ tầng AI. Để điều đó xảy ra, các dịch vụ AI cần phải có nhu cầu thực sự từ người tiêu dùng và doanh nghiệp, sẵn sàng chi tiền để sử dụng các sản phẩm này. Nếu AI không chứng minh được giá trị thương mại mạnh mẽ, các khoản đầu tư khổng lồ vào chip AI có thể giảm tốc.

Thêm vào đó, nền kinh tế toàn cầu đang đứng trước nguy cơ suy thoái do tác động của thuế quan, bất ổn địa chính trị và lạm phát. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến kế hoạch chi tiêu của các công ty công nghệ, làm giảm nhu cầu đối với chip AI. Một mối lo khác là sự cạnh tranh từ các dòng chip nội bộ của Amazon và Google, những công ty vốn là khách hàng lớn của Nvidia nhưng cũng đang phát triển chip AI riêng để giảm sự phụ thuộc.

Ngoài ra, những đột phá về hiệu quả AI từ các công ty khởi nghiệp như DeepSeek ở Trung Quốc cũng có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đối với các cụm chip AI đắt đỏ của Nvidia. Những cải tiến này có thể khiến khách hàng lựa chọn giải pháp tiết kiệm chi phí hơn, thay vì tiếp tục mua GPU từ Nvidia.

Cổ phiếu Nvidia: Kỳ vọng vẫn cao nhưng không còn là “chắc thắng”

Cổ phiếu Nvidia đã trải qua nhiều biến động trong thời gian gần đây. Dù vẫn là một trong những công ty công nghệ có tốc độ tăng trưởng mạnh nhất, cổ phiếu của Nvidia đã mất khoảng 9% giá trị từ đầu năm, gấp đôi mức giảm của chỉ số S&P 500. Tuy nhiên, mức giá hiện tại đang ở mức hợp lý hơn so với năm ngoái.

Cụ thể, cổ phiếu Nvidia hiện giao dịch ở mức giá thấp hơn 27 lần so với thu nhập dự kiến trong năm nay, giảm 23% so với mức định giá tại hội nghị GTC năm ngoái. Điều này giúp cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với các công ty công nghệ lớn khác, đặc biệt là trong bối cảnh Nvidia vẫn đang có tốc độ tăng trưởng vượt trội.

Nvidia đang ở thời điểm mà mọi sự chú ý đều đổ dồn vào họ. Công ty đã thống trị thị trường GPU AI với các dòng chip Hopper, Blackwell và sắp tới là Rubin, nhưng để duy trì vị thế số một này, họ cần tiếp tục đổi mới mạnh mẽ hơn. Một số chiến lược mà Nvidia có thể xem xét bao gồm mở rộng sản xuất và chuỗi cung ứng nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của khách hàng, đặc biệt khi nhiều người vẫn đang chờ đợi chip Blackwell do tình trạng cung không đủ cầu. Việc tăng cường sản xuất sẽ giúp công ty tận dụng tối đa cơ hội doanh thu.

Bên cạnh đó, Nvidia có thể đẩy mạnh phát triển phần mềm AI. Không chỉ dừng lại ở việc bán chip, công ty còn cung cấp các nền tảng phần mềm quan trọng như CUDA. Đầu tư vào AI dưới dạng dịch vụ (AI-as-a-Service) sẽ giúp Nvidia mở rộng nguồn thu mà không phải phụ thuộc hoàn toàn vào phần cứng.

Ngoài ra, việc hợp tác với các công ty công nghệ lớn cũng là một hướng đi tiềm năng. Thay vì để Amazon, Google hay Microsoft tự phát triển chip AI riêng, Nvidia có thể cung cấp các giải pháp AI tùy chỉnh giúp họ tiết kiệm chi phí nhưng vẫn tận dụng được công nghệ tiên tiến của công ty.

Cuối cùng, Nvidia có thể khám phá các thị trường mới ngoài lĩnh vực đào tạo mô hình ngôn ngữ lớn (LLM). AI đang có tiềm năng ứng dụng mạnh mẽ trong ô tô tự lái, y tế, tài chính và điện toán lượng tử - những lĩnh vực mà Nvidia có thể khai thác để duy trì tốc độ tăng trưởng ấn tượng của mình.

Hoàng Vũ