Tăng trưởng tín dụng cao nhất 10 năm: Động lực từ kinh tế và sản xuất

Tăng trưởng tín dụng cao nhất 10 năm. (Ảnh: Vietnam+)

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đối mặt với nhiều thách thức, tín dụng tại Việt Nam đã chứng kiến mức tăng trưởng cao kỷ lục trong năm 2025. Còn gần một tháng nữa mới kết thúc năm, nhưng đến cuối tháng 11, tín dụng nền kinh tế đạt trên 18,2 triệu tỷ đồng, tăng 16,56% so với cuối năm 2024 và vượt mục tiêu 16% của năm nay.

Đây là mức tăng trưởng tín dụng cao nhất trong vòng 10 năm qua, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế Việt Nam sau đại dịch và các khó khăn kinh tế toàn cầu. Tín dụng không chỉ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mà còn là yếu tố quan trọng giúp các doanh nghiệp duy trì hoạt động sản xuất, kinh doanh trong giai đoạn cuối năm, khi nhu cầu vốn thường tăng cao. Tuy nhiên, với mức tăng trưởng mạnh mẽ này, cũng có không ít lo ngại về những thách thức trong việc duy trì sự ổn định và bền vững của tín dụng trong tương lai.

Tín dụng phục hồi, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế

Sự tăng trưởng mạnh mẽ của tín dụng có thể được lý giải bởi các chỉ số kinh tế khác cũng có xu hướng đi lên. Kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam đã vượt qua mức 800 tỷ USD, sản xuất công nghiệp tiếp tục duy trì mức tăng trưởng ấn tượng. Điều này, cộng với việc nhu cầu vốn vào cuối năm tăng cao, đã thúc đẩy tín dụng phát triển mạnh mẽ. Giai đoạn cuối năm luôn là cao điểm sản xuất và kinh doanh, do đó, nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp cũng tăng lên đáng kể.

Bà Nguyễn Mai Phương, Giám đốc Công ty InChi Việt Nam, chia sẻ rằng mặc dù lãi suất vay vốn đã tăng nhẹ (0,3%/năm), các doanh nghiệp vẫn sẵn sàng chấp nhận mức lãi suất này để đảm bảo nguồn vốn kịp thời cho sản xuất. Điều này phản ánh sự chấp nhận mức chi phí vay cao trong ngắn hạn, miễn sao doanh nghiệp có thể duy trì hoạt động.

Theo thống kê từ Ngân hàng Nhà nước, khoảng 78% tổng dư nợ tín dụng tập trung vào sản xuất và kinh doanh, cho thấy việc điều hành tín dụng đang hướng vào các lĩnh vực có động lực tăng trưởng mạnh mẽ, như công nghiệp, xây dựng, và tiêu dùng. Tăng trưởng tín dụng ở mức 16,56% được kỳ vọng sẽ đạt mức 19%-20% trong năm 2025, một mức cao nhất trong 10 năm qua.

Một trong những yếu tố giúp tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ là việc Chính phủ đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công. Chính phủ đã chỉ đạo quyết liệt, thúc đẩy tiến độ giải ngân, đặc biệt là trong các lĩnh vực trọng điểm. Đồng thời, các doanh nghiệp trong các ngành công nghiệp, vật liệu xây dựng và tiêu dùng cũng bắt đầu ghi nhận tín hiệu khởi sắc rõ rệt. Các doanh nghiệp này đã có thể tiếp cận nguồn vốn tín dụng với mức lãi suất hợp lý để mở rộng sản xuất.

Tiến sỹ Nguyễn Quốc Hùng, Phó Chủ tịch kiêm Tổng Thư ký Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam, nhận định rằng việc giải ngân mạnh mẽ vốn đầu tư công đã góp phần đáng kể vào sự tăng trưởng tín dụng trong năm nay. Đồng thời, các chỉ đạo của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước trong việc điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt cũng đã giúp ổn định vĩ mô và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu vẫn đang đối mặt với nhiều rủi ro, từ căng thẳng địa chính trị đến những biến động về thuế quan và biến đổi khí hậu, Ngân hàng Nhà nước đã thực hiện các biện pháp điều hành linh hoạt và chủ động nhằm duy trì ổn định vĩ mô. Mặc dù lạm phát toàn cầu đã hạ nhiệt, nhưng vẫn có những nguy cơ tiềm ẩn, đặc biệt là khi nền kinh tế thế giới phục hồi chậm.

Kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam đã vượt qua mức 800 tỷ USD. (Ảnh: Vietnam+)

Theo Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Phạm Thanh Hà, Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước đã phối hợp chặt chẽ để giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô, đồng thời kiểm soát lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng. Mục tiêu tăng trưởng GDP trong năm 2025 dự kiến đạt 8,5%, trong khi lạm phát duy trì ở mức hợp lý, chỉ số CPI bình quân 11 tháng đạt 3,29%, dưới mục tiêu 4,5%-5%.

Một điểm đáng chú ý là kết quả kinh doanh của các ngân hàng cũng cho thấy sự khởi sắc. Các ngân hàng lớn như BIDV và Agribank đều công bố lợi nhuận trước thuế cao, với BIDV đạt hơn 29.000 tỷ đồng, tăng trưởng 16% so với năm trước. Dư nợ tín dụng của BIDV cũng đạt gần 2,3 triệu tỷ đồng, tăng trưởng 13,7% và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng 15%-16% trong năm 2025. Agribank cũng báo cáo tăng trưởng tín dụng 13% so với năm 2024.

Đảm bảo tăng trưởng tín dụng bền vững

Tuy nhiên, áp lực thanh khoản trong hệ thống ngân hàng đang gia tăng, đặc biệt khi tỷ lệ dư nợ tín dụng trên vốn huy động (LDR) của một số ngân hàng lớn đã áp sát mức trần. Thanh khoản căng thẳng buộc các ngân hàng phải nâng lãi suất huy động và cho vay, khiến chi phí vốn cuối năm gia tăng. Đến cuối tháng 9, mức thiếu hụt giữa huy động vốn và tín dụng đã lên tới 1,6 triệu tỷ đồng, và dự báo có thể lên đến 2 triệu tỷ đồng vào cuối năm 2025.

Mặc dù tín dụng đang tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng các chuyên gia cho rằng vẫn cần có các biện pháp kiểm soát để đảm bảo sự ổn định và bền vững.

Ông Nguyễn Quốc Hùng cho rằng Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tục điều hành linh hoạt, mở rộng “room” tín dụng đối với các ngân hàng đáp ứng đủ các chỉ số an toàn theo chuẩn Basel II và Basel III.

Bên cạnh đó, bản thân các tổ chức tín dụng cũng chủ động hơn trong công tác quản trị rủi ro nói chung và quản lý thanh khoản nói riêng. Do vậy, vấn đề này ở thời điểm hiện tại chưa đáng quan ngại. Tuy nhiên, do nhu cầu vay vốn của doanh nghiệp vào cuối năm thường tăng cao, một số ngân hàng có thể điều chỉnh lãi suất huy động tăng nhẹ khoảng 0,5%-1% tùy tình hình thực tế.

“Hiện nay, hệ thống ngân hàng vận hành với nhiều tầng vốn và nhiều lớp tài sản, vì vậy có thể tin tưởng ở mức độ nhất định vào khả năng đảm bảo thanh khoản và an toàn hệ thống,” ông Hùng chia sẻ.

Các chuyên gia cũng lo ngại là dòng vốn tín dụng có thể dần dịch chuyển vào các ngành có mức độ rủi ro cao hơn. (Ảnh: Vietnam+)

Một vấn đề đáng lo ngại là dòng vốn tín dụng có thể dần dịch chuyển vào các ngành có mức độ rủi ro cao hơn. Nếu xu hướng này tiếp tục, có thể dẫn đến nguy cơ hình thành bong bóng tài sản. Các chuyên gia cảnh báo rằng để duy trì tăng trưởng tín dụng bền vững, cần giảm sự phụ thuộc vào các ngân hàng thương mại. Thị trường vốn phải phát triển cân bằng với thị trường tín dụng, giúp doanh nghiệp dễ dàng huy động vốn trung và dài hạn.

Mặc dù tín dụng đang góp phần quan trọng vào sự phục hồi và phát triển của nền kinh tế Việt Nam, nhưng việc đảm bảo tăng trưởng tín dụng bền vững vẫn là một thách thức lớn. Để làm được điều này, cần có một sự phối hợp chặt chẽ giữa các chính sách tiền tệ, tài khóa và các biện pháp quản lý rủi ro từ các tổ chức tín dụng. Các chuyên gia khuyến nghị việc phát triển thị trường vốn và tái cấu trúc thị trường trái phiếu doanh nghiệp để giảm bớt sự phụ thuộc vào nguồn vốn tín dụng ngân hàng./.

(Vietnam+)