Theo dõi mua đối với cổ phiếu VHC

Chứng khoán BSC cho rằng, trong 2026, Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (VHC – sàn HOSE) sẽ ghi nhận mức tăng trưởng chậm 8% dựa trên quan điểm về sản lượng chưa có sự cải thiện rõ rệt trong nửa đầu năm 2026 do nhu cầu chưa có sự hồi phục rõ rệt.

BSC khuyến nghị theo dõi mua đối với cổ phiếu VHC (ảnh minh họa).

Ngoài ra, đối với triển vọng về giá xuất khẩu, BSC cho rằng, sẽ ghi nhận tăng nhẹ 3% do áp lực giảm giá hiện tại là thấp khi lượng tồn kho thấp tại khu vực.

BSC duy trì khuyến nghị theo dõi đối với VHC dựa trên quan điểm định giá P/E FW = 9.4 đã ở mức tiệm cận trung bình 5 năm và chu kỳ cá tra đi lên = 10 lần trong khi kết quả kinh doanh năm 2026 dự báo ghi nhận tăng trưởng chậm.

Mức giá mục tiêu thay đổi do thay đổi năm định giá cơ sở từ 2025 sang 2026.

Tuy nhiên, BSC sẽ xem xét thay đổi khuyến nghị nếu sản lượng xuất khẩu của VHC tốt hơn kỳ vọng, đặc biệt, khi các đối thủ cạnh tranh chính với VHC đang phải chịu mức thuế chống bán phá giá cao từ 0,07 – 0,29 USD/kg theo kỳ POR gần nhất.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu VHC ngày 3/3 giao dịch quanh mức 62.800 đồng/CP - tăng mạnh so với hồi tháng 4/2025.

VHC ghi nhận 2 đợt chia cổ tức trong các năm 2024 và 2024 với tỷ lệ chia tiền mặt là 40% và 20% (tức mỗi cổ phiếu được cộng thêm 4.000 và 2.000 đồng tiền mặt). Ngoài ra, năm 2024 doanh nghiệp cũng chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 20% (mỗi 100 cổ phiếu phổ thông được cộng thêm 20 cổ phiếu thưởng).

Minh Tân