Thị trường chứng khoán diễn biến ra sao sau cuộc họp của Fed?

Theo đó, hầu hết giới phân tích đều nghiêng về khả năng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất với bước nhảy 0,25% trong đợt này.

Các chuyên gia dự báo Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất 0,25% trong cuộc họp lần này. (Ảnh minh họa)

Dự báo về động thái tăng lãi suất của Fed trong cuộc họp lần này, ông Trần Đức Anh, Giám đốc Phân tích Chứng khoán KBSV nghiêng về khả năng tăng 0,25%. Nhiều kịch bản lạc quan cho rằng Fed sẽ dừng việc tăng lãi suất, nhưng với sự “cứng đầu” của lạm phát thì hành động dừng tăng lãi suất khá rủi ro cho cuộc chiến chống lạm phát này.

Mặt khác, chuyên gia nhận thấy có nhiều quan điểm thận trọng cho rằng Fed có thể tăng thêm 0,5%, song kịch bản này khó xảy ra. Bởi ngoài lạm phát, yếu tố quan trọng quyết định Fed tăng hay giảm lãi suất còn cần đảm bảo an toàn trong hoạt động hệ thống ngân hàng.

Về phản ứng ngắn hạn của thị trường, chuyên gia KBSV cho rằng thị trường chưa thể bứt phá do còn nhiều yếu tố tiêu cực đan xen.

Đồng quan điểm, ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường Chứng khoán VNDirect nhận xét, thị trường đang nghiêng về kịch bản Fed tăng 25 điểm cơ bản lãi suất điều hành. Thậm chí, có một số tổ chức dự báo Fed có thể tạm ngừng nâng lãi suất điều hành trong cuộc họp tháng 3 (xác suất này thấp hơn).

Trong kịch bản cơ sở, ông Hinh cho rằng Fed tiếp tục tăng lãi suất điều hành khoảng 0,25%. Tâm lý của thị trường tài chính toàn cầu có thể vẫn sẽ thận trọng, chưa cải có sự cải thiện rõ nét. Mặt bằng lãi suất cao vẫn sẽ đặt ra thách thức đối với sức khỏe của một số tổ chức tài chính.

Trước động thái này thị trường trong nước sẽ khó bứt phá trong ngắn hạn và chỉ số VN-Index nhiều khả năng vẫn giao dịch trong biên độ hẹp từ mức 1.030-1.070 điểm trong tuần tới. Trong bối cảnh thị trường chưa hình thành xu hướng tăng rõ nét, chuyên gia cho rằng việc mua vào và nắm giữ cổ phiếu chỉ nên thực hiện với tầm nhìn dài hạn (6 tháng - 1 năm). Trong khi đó, việc trading ngắn hạn tiềm ẩn rủi ro cao và chỉ phù hợp với những nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Tương tự, ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn đầu tư Chứng khoán Agriseco nêu quan điểm, qua các sự kiện ngân hàng có thể thấy những lỗ hổng còn tồn tại khi lãi suất điều hành tăng quá nhanh kể từ năm 2022 tới nay. Do đó, Fed ít nhất sẽ tăng lãi suất chậm lại ở mức 0,25% trong kỳ họp sắp tới nhằm vừa đối phó với tình hình lạm phát, vừa giảm thiểu tác động tiêu cực tới thanh khoản các ngân hàng thương mại.

Phản ứng với điều này, chuyên gia Agriseco nhận định chỉ số khả năng sẽ biến động tích lũy trong phần lớn thời gian khi các sự kiện quốc tế vẫn còn nhiều ẩn số. Tuy nhiên, VN-Index vẫn có khả năng tăng điểm do các sự kiện này chưa ảnh hưởng quá nhiều tới thị trường trong ngắn hạn và các chính sách nới lỏng lãi suất được kỳ vọng sẽ hỗ trợ phần nào khó khăn về thanh khoản hiện tại của các doanh nghiệp. Dự báo VN-Index sẽ dao động trong vùng 1.035 – 1.085 điểm.

Ông Hoàng Công Tuấn, Kinh tế trưởng Chứng khoán MBS nhìn nhận, trước dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ ảm đạm hơn trong thời gian tới, Fed sẽ bớt “diều hâu” hơn trong việc điều hành chính sách tiền tệ. Trong cuộc họp tới, Fed dự báo sẽ tăng lãi suất một lần nữa khoảng 0,25% sau đó dừng lại quan sát để đánh giá tình hình.

Đồng thời, ông Tuần cho rằng, thời điểm đảo chiều chính sách đã xuất hiện tương đối rõ. Nếu nhìn bức tranh toàn cảnh về lãi suất trong 20 năm có thể thấy đây là mức lãi suất rất cao trong lịch sử. Do đó, một khi hạ nhiệt thì lãi suất cũng đi xuống nhanh chóng. Vì vậy, khoảng 1-3 tháng nữa, Fed sẽ phải đảo chiều chính sách và cơ hội để bắt đầu chu kỳ mới với mức lãi suất thấp là rất cao.

Theo ông Bùi Văn Huy, Giám đốc vùng Chứng khoán DSC, khả năng cao Fed vẫn sẽ có quyết định nâng lãi suất, nhưng có thể chỉ là 0,25%. Kịch bản 0% khó xảy ra khi rủi ro lạm phát vẫn còn, trong khi đó kịch bản 0,5% đã thấp đi rất nhiều sau những diễn biến gần đây. Diễn biến của các thị trường tài sản cũng đang cho thấy nghiêng về kịch bản nâng 0,25%.

“Trong ngắn hạn/trung hạn, thị trường trong pha tích lũy. Vùng dao động của thị trường ngắn hạn với cận dưới 1.020-1.030, cận trên quanh 1.070-1.080”, ông Huy nhận định.

Trong khi đó, CEO Wi Group Trần Ngọc Báu đánh giá, với bối cảnh hiện tại thì chắc chắn lộ trình tăng lãi suất của Fed sẽ thay đổi và có thể sự đảo ngược chính sách lãi suất của Fed sẽ diễn ra sớm hơn so với kỳ vọng trước đó rất nhiều tháng.

Xác suất cao là lãi suất chính sách của Mỹ sẽ chỉ còn tăng 0,25-0,5% nữa và sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào cuối năm nay. Tất nhiên, điều này sẽ phụ thuộc rất nhiều vào những diễn biến tại hệ thống ngân hàng Mỹ, thứ đến mới là lạm phát.

Theo đó, thị trường chứng khoán trung và dài hạn bị quyết định bởi dòng tiền và triển vọng kinh doanh. Hạ lãi suất là một trong những yếu tố quan trọng để kích hoạt dòng tiền, tuy nhiên từ lúc hạ lãi suất chính sách cho đến khi những quyết định này tác động đến dòng tiền và lãi suất thị trường diễn ra thường không nhanh chóng.

Còn ông Huỳnh Minh Tuấn, CEO FIDT nhận định, xác suất không tăng lãi suất đã tăng lên trong bối cảnh các ngân hàng vỡ nợ toàn cầu đang diễn ra buộc Fed phải cân nhắc. Danh sách các ngân hàng dĩ nhiên sẽ không dừng lại ở SVB hay CS mà lên tới hàng trăm ngân hàng có nguy cơ. Tuy nhiên, kỳ vọng tăng 0,25% vẫn chiếm đa số và chuyên gia cũng đánh giá kịch bản này là khả dĩ nhất thời điểm hiện tại.

Châu Anh