Thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn còn nhiều thách thức
Để giải quyết được khối nợ trái phiếu, các doanh nghiệp phát hành phải rất nỗ lực tái cấu trúc tài chính.
Trong báo cáo mới phát hành đánh giá về Nghị định 08/2023, Công ty chứng khoán VNDirect cho biết, nghị định này sẽ tạo ra hành lang pháp lý cần thiết, xử lý một vài điểm nghẽn trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) hiện nay.
Chẳng hạn, nghị định tạo cơ sở pháp lý để tổ chức phát hành thỏa thuận việc điều chỉnh một số điều khoản của trái phiếu, đặc biệt là gia hạn thời điểm đáo hạn.
Trước đó, một số tổ chức phát hành đã tự thỏa thuận với trái chủ nhưng chưa có cơ sở pháp lý cụ thể nên việc thỏa thuận gặp nhiều khó khăn và tỉ lệ thành công thấp.
Thứ hai, cho phép tổ chức phát hành thanh toán nghĩa vụ nợ và lãi trái phiếu bằng các tài sản hợp pháp khác. Trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp đang gặp khó khăn về dòng tiền như hiện nay thì giải pháp này cũng mở ra một lựa chọn khả thi cho doanh nghiệp trong trường hợp trái chủ đồng ý.
Tuy nhiên, theo VNDirect, để thị trường tổ chức phát hành có thể phục hồi sẽ cần thêm nhiều giải pháp đồng bộ khác. Các doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp bất động sản vốn chiếm khá nhiều trong phần nợ TPDN hiện nay cần phải nỗ lực tái cơ cấu, tái cấu trúc sản phẩm để đáp ứng nhu cầu thực của thị trường.
Đồng thời, những đơn vị này có biện pháp xử lý hàng tồn kho nhằm thu tiền về để giải quyết những khó khăn hiện tại về dòng tiền.
Cơ quan quản lý cần có phương án đẩy nhanh giải quyết các thủ tục pháp lý cho các dự án bất động sản.
Tương tự như bài học từ việc xử lý khủng hoảng TPDN tại các nước khu vực như Hàn Quốc, Trung Quốc, việc hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận được nguồn vốn, đặc biệt là nguồn vốn tín dụng để giải quyết vấn đề thanh khoản ngắn hạn là rất quan trọng.
Trong bối cảnh thị trường bất động sản trầm lắng, nhiều doanh nghiệp gặp khó về dòng tiền và hạn chế khả năng tiếp cận nguồn vốn thì danh sách các doanh nghiệp chậm thanh toán nghĩa vụ nợ đang dần tăng lên.
Theo Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), đến ngày 5-3, có khoảng 46 doanh nghiệp nằm trong danh sách chậm nghĩa vụ thanh toán lãi hoặc nợ gốc TPDN.
