Thị trường vàng đang bước vào giai đoạn tìm kiếm điểm cân bằng mới

Giá vàng sáng 4/7 neo ở mức trên 151 triệu đồng/lượng.

Giá vàng đang tìm điểm cân bằng mới sau giai đoạn biến động mạnh

Như vậy, giá vàng trong nước đứng ở mức trên 151 triệu đồng/lượng, dù giá vàng thế giới tiếp tục gia tăng. Cụ thể, theo dữ liệu từ trang Kitco.com, vào lúc 21 giờ ngày 3/7 (giờ New York), tức 8 giờ ngày 4/7 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay đạt 4.174,1 USD/ounce, tăng 52,2 USD, tương đương 1,27% so với phiên trước.

Nếu như chốt phiên ngày 3/7, tại Công ty TNHH MTV Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC), giá vàng SJC mua vào và bán ra là 148,4 - 151,5 triệu đồng/lượng, thì đầu giờ sáng 4/7, giá vàng SJC vẫn giao dịch như giá phiên trước. Tương tự, giá vàng nhẫn SJC hiện mua vào và bán ra 148,3 - 151,3 triệu đồng/lượng, giá không đổi so với trước. Tại hệ thống Phú Quý, giá vàng miếng SJC đang mua vào và bán ra là 148 - 151,4 triệu đồng/lượng, giá không đổi so với phiên trước.

Chênh lệch giá mua - bán của vàng miếng SJC và vàng nhẫn vẫn được các công ty duy trì ở mức 3 triệu đồng/lượng.

Trao đổi với phóng viên báo Tin tức và Dân tộc sáng 4/7, ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi, cho biết, diễn biến của thị trường vàng trong những phiên gần đây, trong đó có phiên giao dịch sáng 4/7, cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn tìm kiếm điểm cân bằng mới sau chuỗi biến động mạnh trước đó. Sau hơn một tuần điều chỉnh sâu, giá vàng đã phục hồi nhờ lực cầu bắt đáy khi nhiều chỉ báo kỹ thuật rơi vào vùng quá bán và giá lùi về các ngưỡng hỗ trợ quan trọng.

Tuy nhiên, nhịp phục hồi này chưa đủ cơ sở để khẳng định một xu hướng tăng mới đã được thiết lập. Thị trường hiện chuyển trọng tâm từ các yếu tố địa chính trị sang những yếu tố nền tảng hơn như chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), diễn biến của đồng USD, lạm phát và triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Việc Fed vẫn để ngỏ khả năng có thêm một đợt tăng lãi suất từ nay đến cuối năm tiếp tục tạo áp lực nhất định đối với vàng trong ngắn hạn.

"Ở chiều ngược lại, thị trường vàng vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu tích lũy vàng của nhiều ngân hàng Trung ương trên thế giới nhằm đa dạng hóa dự trữ và tăng khả năng chống chịu trước các biến động kinh tế, tài chính quốc tế. Đây được xem là lực đỡ mang tính cấu trúc, góp phần hạn chế rủi ro giảm sâu của giá vàng trong trung và dài hạn", chuyên gia Quang Huy chia sẻ.

Từ nay đến cuối năm, một số chuyên gia kinh tế dự báo, giá vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ rộng khi các yếu tố hỗ trợ và gây áp lực đan xen. Nhà đầu tư cần hạn chế tâm lý mua đuổi theo những nhịp tăng ngắn hạn hoặc bán ra theo biến động nhất thời; đồng thời xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp với mục tiêu và khả năng chịu đựng rủi ro.

Trong bối cảnh Việt Nam đang hướng tới mục tiêu tăng trưởng kinh tế ở mức cao trong những năm tới, cơ hội tạo lập tài sản sẽ đến từ nhiều lĩnh vực. Vì vậy, bên cạnh vàng, chuyên gia tài chính Nguyễn Quang Huy khuyến nghị, người dân nên đa dạng hóa danh mục đầu tư giữa tiền gửi, chứng khoán, trái phiếu, bất động sản và hoạt động sản xuất, kinh doanh phù hợp.

Theo ông Quang Huy, cách tiếp cận cân bằng giữa bảo toàn tài sản và tìm kiếm cơ hội tăng trưởng sẽ góp phần nâng cao hiệu quả đầu tư trong dài hạn.

Giá vàng khép tuần trong sắc xanh, triển vọng dài hạn vẫn tích cực

Trang sức vàng được bày bán tại cửa hàng ở tỉnh Chiết Giang, Trung Quốc. Ảnh: THX/TTXVNDiễn biến giá vàng trong phiên giao dịch tối 3/7 (giờ New York). Ảnh chụp màn hình: Kitco

Giá vàng thế giới khép lại tuần giao dịch bằng đà tăng mạnh sau khi báo cáo việc làm của Mỹ thấp hơn kỳ vọng khiến đồng USD suy yếu, trong bối cảnh thị trường giao dịch trầm lắng do kỳ nghỉ Quốc khánh Mỹ.

Theo dữ liệu từ trang Kitco.com, vào lúc 21 giờ ngày 3/7 (giờ New York), tức 8 giờ ngày 4/7 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay đạt 4.174,1 USD/ounce, tăng 52,2 USD, tương đương 1,27% so với phiên trước. Trong phiên, giá dao động trong vùng 4.120,5 - 4.196,1 USD/ounce. Dù chưa vượt ngưỡng kháng cự 4.200 USD/ounce, vàng vẫn duy trì trên vùng hỗ trợ được thiết lập sau khi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ được công bố.

Trang sức vàng được bày bán tại cửa hàng ở tỉnh Chiết Giang, Trung Quốc. Ảnh: THX/TTXVN

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp thấp hơn kỳ vọng tiếp tục hỗ trợ giá vàng thông qua đà suy yếu của đồng USD. Tuy nhiên, dữ liệu này chưa đủ để thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách tiền tệ. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn duy trì quanh 4,5%, trong khi giới đầu tư vẫn đánh giá Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có khả năng tăng thêm một lần lãi suất trong năm nay. Điều đó cho thấy lãi suất vẫn là yếu tố chi phối xu hướng của vàng, ngay cả khi thị trường lao động Mỹ bắt đầu phát tín hiệu suy yếu.

Trong khi đó, căng thẳng tại eo biển Hormuz đang dần hạ nhiệt khi hoạt động vận tải qua tuyến hàng hải chiến lược này từng bước được khôi phục. Giá dầu đã lùi về gần mức trước khi xung đột bùng phát nhờ nguồn cung ngắn hạn vẫn dồi dào và lưu lượng tàu thuyền được cải thiện. Diễn biến này góp phần giảm áp lực lạm phát, qua đó làm dịu sức ép đối với lợi suất trái phiếu và chính sách tiền tệ của Fed.

Theo đó, đà tăng của vàng hiện chủ yếu được hỗ trợ bởi sự suy yếu của đồng USD sau báo cáo việc làm, trong khi yếu tố địa chính trị không còn đóng vai trò chi phối như giai đoạn trước.

Ở góc nhìn dài hạn, State Street Global Advisors vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với thị trường vàng. Trong báo cáo Monthly Gold Monitor, nhóm chuyên gia do ông Aakash Doshi dẫn đầu cho rằng dù vàng còn chịu sức ép từ lợi suất trái phiếu cao, đồng USD mạnh và nguy cơ Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, các yếu tố nền tảng vẫn đang ủng hộ xu hướng tăng.

Theo State Street, nhu cầu mua vàng từ châu Á và các ngân hàng trung ương, cùng xu hướng đa dạng hóa danh mục đầu tư trong bối cảnh cổ phiếu và trái phiếu ngày càng biến động cùng chiều, có thể đưa giá vàng lên 5.500 USD/ounce vào tháng 3/2027.

“Có thể hành trình sẽ biến động hơn giai đoạn 2024 - 2025, nhưng chúng tôi tin chu kỳ tăng giá của vàng vẫn chưa kết thúc. Ngay cả khi Fed duy trì lập trường cứng rắn hơn, điều đó cũng không làm thay đổi những động lực mang tính cấu trúc hình thành sau đại dịch COVID-19”, báo cáo nhận định.

Các chuyên gia cũng lưu ý tổng nợ toàn cầu đã tăng lên mức kỷ lục 353.000 tỷ USD trong nửa đầu năm 2026, trong đó nợ chính phủ chiếm gần 1/3 tổng dư nợ. Đây được xem là yếu tố tiếp tục thúc đẩy nhu cầu nắm giữ vàng như công cụ phòng ngừa rủi ro lạm phát và suy giảm giá trị tiền tệ.

Bên cạnh đó, nhu cầu vàng vật chất vẫn duy trì ở mức cao, đặc biệt tại Trung Quốc và các nền kinh tế mới nổi. Lượng vàng nhập khẩu phục vụ nhà đầu tư cá nhân tại Trung Quốc tăng mạnh kể từ khi xung đột Iran bùng phát, trong khi chênh lệch giá vàng trong nước gia tăng cho thấy nguồn cung vẫn tương đối hạn chế.

Báo cáo cũng cho biết tỷ trọng vàng trong tổng tài sản của các quỹ đầu tư và quỹ ETF toàn cầu hiện vẫn dưới 1%, thấp hơn nhiều so với mức phân bổ chiến lược 3 - 10% mà tổ chức này khuyến nghị cho hầu hết danh mục đầu tư.

Theo đánh giá của State Street, có khoảng 70% khả năng giá vàng sẽ tăng lên vùng 4.750 - 5.500 USD/ounce trong vòng 6 - 9 tháng tới. Kịch bản có xác suất khoảng 25% là giá dao động trong khoảng 4.000 - 4.750 USD/ounce nếu các yếu tố bất lợi trong ngắn hạn tiếp tục kéo dài.