TPS muốn huy động 1.000 tỷ đồng từ trái phiếu để trả nợ

Chứng khoán Tiên Phong (TPS).

Cụ thể, TPS sẽ phát hành mã trái phiếu ORS12501 với tổng số lượng 10.000 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, tương ứng huy động 1.000 tỷ đồng. Ngày phát hành dự kiến là 24/9/2025, kỳ hạn 36 tháng, tức đáo hạn vào ngày 24/9/2028.

Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có bảo đảm. Toàn bộ số tiền thu được từ phát hành trái phiếu sẽ được sử dụng để thanh toán dư nợ gốc của TPS tại các tổ chức tín dụng.

Theo báo cáo tài chính soát xét bán niên năm 2025, TPS có dư nợ tài chính hơn 3.500 tỷ đồng tại các tổ chức tín dụng. Trong đó, dư nợ lớn nhất tại Ngân hàng TMCP Tiên Phong với 2.100 tỷ đồng. Công ty chứng khoán còn có 4 lô trái phiếu phát hành các năm 2021, 2022 và 2023, với tổng giá trị 3.000 tỷ đồng.

Liên quan đến việc huy động vốn, ngày 19/9/2025, HĐQT TPS thông qua việc triển khai thực hiện đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ năm 2025 theo phương án đã được ĐHĐCĐ chấp thuận qua lấy ý kiến bằng văn bản.

Cụ thể, TPS sẽ chào bán riêng lẻ 287,9 triệu cổ phiếu cho Ngân hàng TPBank với giá chào bán là 12.500 đồng/cp. Qua đó, TPBank sẽ nâng tỷ lệ sở hữu tại TPS lên 51% và trở thành ngân hàng mẹ của công ty. Đồng thời, TPS sẽ nâng vốn điều lệ từ gần 3.360 tỷ đồng lên gần 6.240 tỷ đồng.

Với số tiền 3.600 tỷ đồng thu được từ đợt chào bán, TPS dự kiến dùng 60% để bổ sung cho hoạt động môi giới chứng khoán, cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán; 30% cho hoạt động tự doanh chứng khoán và 10% để đầu tư cơ sở vật chất, hạ tầng, công nghệ...

Tại thời điểm cuối tháng 6/2025, tổng tài sản của TPS ở mức hơn 11.000 tỷ đồng. Trong đó, chiếm phần lớn là các khoản phải thu các dịch vụ công ty chứng khoán cung cấp với hơn 5.700 tỷ đồng, tăng gần 4.500 tỷ đồng so với đầu năm. Đây chủ yếu là các khoản phải thu từ các khách hàng như CTCP Mua bán nợ Thế hệ mới, CTCP Đầu tư TLB, CTCP T&N Financial Group, CTCP Tập đoàn R&H...

Trong khi đa số các công ty chứng khoán gia tăng khoản cho vay ký quỹ thì TPS lại ghi nhận giảm, ở mức hơn 860 tỷ đồng, giảm gần 2.000 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm. Các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/ lỗ (FVTPL) cũng giảm gần 1.000 tỷ đồng sau 6 tháng, về mức gần 2.900 tỷ đồng. Công ty này chủ yếu đầu tư vào trái phiếu chưa niêm yết.

Về tình hình kinh doanh, TPS đạt tổng doanh thu 738 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025, giảm gần 30% so với cùng kỳ năm trước (YoY). Do chi phí lớn nên công ty lỗ sau thuế 113 tỷ đồng, so với cùng kỳ có lãi 176 tỷ đồng.

Theo giải trình của TPS, doanh thu của công ty sụt giảm trong khi chi phí chưa được cắt giảm tương ứng. Công ty đang triển khai các hoạt động tái cấu trúc về quản trị doanh nghiệp và chuyển dịch các mảng kinh doanh trọng tâm; hiệu quả cắt giảm chi phí bắt đầu ghi nhận từ tháng 6/2025 trở đi. Ngoài ra, các hoạt động đầu tư tài chính, đặc biệt đối với trái phiếu doanh nghiệp, không ghi nhận kết quả tích cực như cùng kỳ năm trước do một số nhân tố đến từ khách quan thị trường và từ nội tại.

Phạm Ngọc