UOB nâng dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2025 lên 7,7%

Theo UOB, quý III/2025 ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng khi GDP tăng 8,23% so với cùng kỳ năm trước. Động lực chủ yếu đến từ hoạt động sản xuất và xuất khẩu phục hồi mạnh, bất chấp ảnh hưởng từ các chính sách thuế quan của Mỹ.

Báo cáo cho biết kết quả này tiếp nối tốc độ tăng 8,19% trong quý II/2025 (sau điều chỉnh tăng từ mức ước tính ban đầu 7,96%), vượt xa dự báo 7,2% của Bloomberg và mức dự báo 7,6% trước đó của UOB.

Đóng góp vào tăng trưởng GDP theo các khu vực. (Nguồn: UOB).

Trong 9 tháng đầu năm, GDP Việt Nam tăng 7,85%, cao hơn đáng kể so với kỳ vọng. Xuất khẩu tăng 16% so với cùng kỳ, trong đó kim ngạch sang thị trường Mỹ tăng tới 27,7% dù phải đối mặt với các mức thuế mới. Sản xuất công nghiệp cũng duy trì đà tăng ổn định, đạt 10,8% và vượt mức tăng 9,4% của cùng kỳ năm 2024.

Với kết quả tích cực này, triển vọng tăng trưởng của Việt Nam trong năm 2025 tiếp tục được đánh giá khả quan. Dù vậy, UOB lưu ý rằng nền so sánh cao của quý IV/2024 sẽ tạo ra áp lực cho tăng trưởng quý cuối năm, trong bối cảnh căng thẳng thương mại và thuế quan vẫn hiện hữu.

Do đó, ngân hàng giữ nguyên dự báo tăng trưởng quý IV/2025 ở mức 7,2%, đồng thời điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng cả năm từ 7,5% lên 7,7%.

Trong giai đoạn tháng 1–9/2025, xuất khẩu duy trì mức tăng 16%, trong đó thị trường Mỹ tăng 27,7%. Sản xuất công nghiệp tăng 10,8%, tiếp tục là điểm tựa quan trọng cho tăng trưởng. Chỉ số PMI ngành sản xuất cũng cải thiện, trở lại trên ngưỡng 50 trong tháng 9 và duy trì ba tháng liên tiếp, cho thấy hoạt động sản xuất đang ổn định trở lại. Dòng vốn FDI giải ngân tăng 8,5%, đạt 18,8 tỷ USD trong 9 tháng, góp phần củng cố triển vọng trung hạn của nền kinh tế.

Tuy nhiên, UOB cảnh báo tác động từ các mức thuế của Mỹ có thể xuất hiện muộn hơn. Hôm 2/7, Chính quyền Tổng thống Trump công bố mức thuế 20% đối với hàng hóa nhập khẩu trực tiếp từ Việt Nam và 40% đối với hàng hóa trung chuyển.

Bên cạnh mức thuế chung, một số mức thuế theo ngành cũng đã được đề cập, bao gồm nhóm nội thất - mặt hàng chiếm khoảng 10% tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ trong năm 2024, mặc dù chi tiết cụ thể chưa được công bố.

UOB cho rằng hoạt động xuất khẩu của Việt Nam đến nay vẫn duy trì ổn định, song đơn hàng có thể chịu ảnh hưởng khi doanh nghiệp Mỹ kết thúc giai đoạn đặt hàng sớm để tránh thuế và sức mua của người tiêu dùng Mỹ giảm do giá cả tăng cao, đặc biệt trong năm 2026.

Đánh giá chung, UOB giữ nguyên dự báo tăng trưởng quý IV/2025 ở mức 7,2% và nâng dự báo tăng trưởng cả năm lên 7,7%. Tuy vậy, báo cáo cũng nêu rõ để đạt mục tiêu tăng trưởng chính thức 8,3–8,5%, Việt Nam sẽ cần ghi nhận mức tăng GDP quý IV từ 9,7% đến 10,5%.

A.V